Algoritamska stabilizacija ključ je učinkovitog kriptofinanciranja

Nakon kolapsa kriptovalute Terraform Labsa, Terra (LUNA), i njenog stabilcoina, Terra (UST), pojam "algoritamske stabilizacije" pao je na nisku točku u popularnosti, kako u svijetu kriptovaluta, tako i među glavnim promatračima.

Ova emocionalna reakcija je, međutim, u velikoj suprotnosti sa stvarnošću. Zapravo, algoritamska stabilizacija digitalne imovine vrlo je vrijedna i važna klasa mehanizama čija će odgovarajuća implementacija biti kritična ako kriptosfera želi ispuniti svoj dugoročni cilj poboljšanja glavnog financijskog sustava.

Blockchaini i druge slične podatkovne strukture za sigurne decentralizirane računalne mreže ne odnose se samo na novac. Zbog povijesnih korijena blockchain tehnologije u Bitcoinu (BTC), međutim, tema digitalnog novca temeljenog na blockchainu utkana je duboko u ekosustav. Od svog početka, temeljna težnja blockchain prostora bila je stvaranje kriptovaluta koje mogu poslužiti kao mediji plaćanja i pohrane vrijednosti, neovisno o "fiat valutama" koje su stvorile, branile i njima manipulirale nacionalne vlade.

Povezano: Programeri su mogli spriječiti hakiranje kriptovalute 2022. da su poduzeli osnovne sigurnosne mjere

Do sada je, međutim, kripto svijet prilično neuspješan u ispunjavanju svoje izvorne težnje proizvodnje tokena koji su superiorniji od fiat valute za plaćanje ili za pohranu vrijednosti.

Zapravo, ova je težnja izrazito ispuniva - ali da bi se to postiglo na prihvatljiv način zahtijeva kreativno korištenje algoritamske stabilizacije, iste vrste mehanizma koji su LUNA i drugi Ponzi-esque projekti zlorabili i tako stekli nepravedno lošu reputaciju.

Gotovo svi kripto žetoni koji su danas prisutni diskvalificiraju se kao široko korisni alati za plaćanje ili pohranjivanje vrijednosti iz više razloga — prespori su i preskupi za transakcije, a njihove razmjenske vrijednosti su previše volatilne.

Problem "sporog i skupog" postupno se rješava poboljšanjima u temeljnoj tehnologiji.

Problem volatilnosti nije izravno uzrokovan tehnološkim nedostacima, već dinamikom tržišta. Kriptotržišta nisu toliko velika u odnosu na veličinu globalnih financijskih sustava i njima uvelike trguju špekulanti, što uzrokuje mahnita kretanja tečajeva gore-dolje.

Najbolja rješenja koja je kripto svijet do sada pronašao za ovaj problem volatilnosti su "stabilni novčići", koji su kriptovalute s vrijednostima vezanim za fiat valute poput američkog dolara ili eura. Ali postoje fundamentalno bolja rješenja koja izbjegavaju bilo kakvu ovisnost o fiat-u i donose druge prednosti korištenjem algoritamske stabilizacije na razumne (i nekorumpirane) načine.

Problemi sa stablecoinima

Stablecoin poput Tethera (USDT), BinanceUSD (BUSD) i USD Coin (USDC) imaju vrijednosti bliske vrijednosti USD, što znači da se mogu koristiti kao pohrana vrijednosti gotovo jednako pouzdano kao i obični bankovni račun. Za ljude koji već posluju u kripto svijetu korisno je imati bogatstvo pohranjeno u stabilnom obliku unutar nečijeg kripto novčanika, tako da ga možete lako prebacivati ​​naprijed-natrag između stabilnog oblika i raznih drugih kripto proizvoda.

Najveći i najpopularniji stabilcoini su "potpuno podržani", što znači, na primjer, da svaka jedinica USDC-a u dolarskom ekvivalentu odgovara jednom američkom dolaru pohranjenom u riznici organizacije koja podupire USDC. Dakle, ako bi svi koji posjeduju jedinicu USDC-a zatražili da je razmijene za USD u isto vrijeme, organizacija bi bila u mogućnosti brzo ispuniti sve zahtjeve.

Neki stablecoini imaju djelomičnu potporu, što znači da ako je izdano, recimo, 100 milijuna dolara u stabilcoinima, možda postoji samo 70 milijuna dolara u odgovarajućoj riznici koja to podupire. U tom slučaju, kad bi 70% vlasnika stablecoina otkupilo svoje tokene, stvari bi bile u redu. Ali kada bi 80% otkupilo svoje tokene, to bi postao problem. Za FRAX i druge slične stabilne kovanice, metode algoritamske stabilizacije koriste se za "održavanje vezanosti". Odnosno, osigurati da razmjenska vrijednost stablecoina ostane vrlo blizu onoj vezane za USD.

Terra's UST bio je primjer stablecoina čija se pričuva pokrića uglavnom sastojala od tokena koje su stvorili ljudi iza LUNA-e kao upravljačke tokene za njihovu platformu, a ne USD ili čak kriptovalute poput BTC-a ili Ethera (ETH) definiran neovisno o LUNA-i. Kada se LUNA počela destabilizirati, percipirana vrijednost njihovog upravljačkog tokena je pala, što je značilo pad novčane vrijednosti njihovih rezervi, što je uzrokovalo daljnju destabilizaciju, itd.

Iako je LUNA koristila algoritamsku stabilizaciju, ključni problem s njihovim postavljanjem nije bio ovaj — bila je to prisutnost začaranih cirkularnosti u njihovoj tokenomici, kao što je upotreba vlastitog tokena upravljanja kao pričuve za podršku. Kao i većina drugih fleksibilnih financijskih mehanizama, algoritamskom stabilizacijom se može manipulirati.

Svaka veća vlada izričito cilja na stabilne kovanice u svojim trenutnim regulatornim vježbama, s ciljem donošenja strogih propisa o izdavanju i svojstvima bilo kojeg kripto tokena koji nastoji odgovarati vrijednosti fiat valute.

Odgovor na sva ova pitanja je relativno jednostavan: iskoristite fleksibilnost infrastrukture pametnih ugovora temeljene na blockchainu za stvaranje novih financijskih instrumenata koji postižu korisne oblike stabilnosti bez vezivanja za fiat.

Oslobađajuća algoritamska stabilizacija

"Stabilnost" suštinski ne znači korelaciju s vrijednošću fiksne valute. Ono što bi trebalo značiti da bi token bio stabilan je da bi iz godine u godinu trebao koštati otprilike isti broj tokena za kupnju iste količine stvari — mrkve, kokoši, materijala za ograde, rijetke zemlje, računovodstvenih usluga, bilo čega.

To dovodi do onoga što moji kolege u projektu Cogito rade, s novim tokenima koje nazivaju "tracercoins", koji su zapravo stabilcoini, ali drugačije vrste, prikvačeni otprilike na količine koje nisu fiat valute. Na primjer, Cogito G-coin je prikvačen na sintetički indeks koji mjeri napredak u poboljšanju okoliša (npr. globalne temperature).

Tracercoins se mogu programirati za praćenje transakcija na bilo koji način propisan zakonom u jurisdikcijama u kojima se koriste. Ali oni ne pokušavaju oponašati valutu bilo koje određene zemlje, tako da vjerojatno neće biti regulirani tako strogo kao fiat-pin stablecoins.

Povezano: Programski jezici sprječavaju mainstream DeFi

Budući da su klauzule za te tokene sintetičke, manje je traumatično tržišno-psihološko pitanje ako se žetoni s vremena na vrijeme malo razlikuju od svojih klasnih tokena.

Ono što ovdje imamo su zalihe vrijednosti koje su potencijalno bolje čak i od američkog dolara i druge tradicionalne financijske imovine, u smislu održavanja temeljne vrijednosti kako se svijet razvija ... i koje su mnogo manje promjenjive od BTC-a i druge standardne kripto imovine zbog stabilizacije ugrađene u njihovu tokenomiku.

Zajedno s modernim optimizacijama učinkovitosti blockchaina, također imamo održiv mehanizam plaćanja koji nije vezan uz valutu bilo koje zemlje.

Kripto ima potencijal ispuniti svoje ambiciozne dugogodišnje težnje, uključujući stvaranje financijskih tokena koji služe kao bolja pohrana vrijednosti i mehanizmi plaćanja od fiat valuta.

Kako bi ostvarila ovaj potencijal, zajednica treba ostaviti po strani strahove uzrokovane raznim prijevarama, prijevarama i loše projektiranim sustavima koji su harali kripto svijetom, i agresivno primijeniti najbolje alate koji su joj pri ruci — kao što je algoritamska stabilizacija temeljena na frakcijskoj rezervi — u usluga kreativnih dizajna usmjerenih na opće dobro.

Ovaj članak je u svrhu općeg informiranja i nije namijenjen i ne bi se trebao smatrati pravnim ili investicijskim savjetom. Stavovi, misli i mišljenja izraženi ovdje isključivo su autorovi i ne odražavaju nužno niti predstavljaju stavove i mišljenja Cointelegrapha.