Usred kripto zime, središnje banke preispituju interne digitalne valute

Tijekom posljednjih nekoliko godina pojavila su se brojna izvješća o tome da vlade diljem svijeta istražuju izdavanje vlastite digitalne valute središnje banke. Zapravo, do danas je devet zemalja pokrenulo aktivnu ponudu CBDC-a. U tom smislu, kineski digitalni juan svjedoči o širokoj upotrebi tijekom Zimskih olimpijskih igara 2022. 

Ostale zemlje koje su pokrenule slične projekte uključuju Bahame, Maršalove otoke i Nigeriju. Međutim, izvješćuje se da je nigerijski eNaira svjedočio dosad slabo prihvaćanje, a donekle slično su prošli i ostali. Štoviše, Indija također ima pokrenuo pilot program za svoju digitalnu rupiju, dok je središnja banka Meksika nedavno potvrdila puštanje digitalnog pesosa u narednoj godini.

Unatoč očitom entuzijazmu, počeo je sve veći zbor glasova u mainstream financijama i među svjetskim središnjim bankama sumnjajući u dugoročnu učinkovitost i održivost CBDC-ova. Na primjer, Tony Yates, bivši viši savjetnik Banke Engleske, nedavno je uzviknuo da "veliki pothvat" povezan s digitalnim valutama nije vrijedan troškova i rizika. Dodao je da su nedavna uvođenja CBDC-ova bila prilično sumnjiva, posebno imajući u vidu da većina zemalja na globalnoj razini već ima digitalne verzije svojih postojećih novčanih tokova, kovanica i novčanica. Yates je rekao:

“Kriptovalute su tako loši kandidati za novac. Oni nemaju zalihe novca kojima upravljaju ljudi kako bi generirali stabilne staze za inflaciju i iznimno su skupi i dugotrajni za korištenje u transakcijama.”

Slično je istočnoafrička država Tanzanija najavila 2021 da će pokrenuti CBDC, radnja koja se dugo očekivala. Međutim, nedavno je izdao izjavu u kojoj se navodi da će, iako još uvijek razmatra uvođenje digitalne imovine koju podupire država u nekom trenutku, zauzeti "fazni, oprezni pristup temeljen na riziku", jer naišao na nekoliko izazova koji bi mogli utjecati na njegove planove provedbe.

Skepticizam prema CBDC-u nije ništa novo

Kene Ezeji-Okoye, suosnivač Millicent Labsa — tvrtke za distribuiranu knjigu koju podupire britanska vlada i koja pomaže Engleskoj banci u njezinim ispitivanjima CBDC-a — rekao je za Cointelegraph da je skepticizam prema CBDC-ovima prilično prevladavajući u posljednjih nekoliko godina, citirajući Sjedinjene Države Predsjednika Federalnih rezervi Jeromea Powella 2020. govor gdje je rekao, “Sjedinjenim Državama je važnije da to isprave nego da budu prve.” Ta fraza i danas sažima stav mnogih središnjih bankara, posebno onih u razvijenijim zemljama.

nedavna: Prelazak bez gotovine: projekt norveške digitalne valute postavlja pitanja privatnosti

Slično, početkom 2022., Odbor za ekonomske poslove Doma lordova Ujedinjenog Kraljevstva upitno jesu li CBDC jednostavno “rješenje u potrazi za problemom”. Prema Ezeji-Okoyeu, razlog zbog kojeg danas možda čujemo sve više dužnosnika koji govore o svojoj neodlučnosti prema CBDC-ovima je to što se tijekom bull rana čak i najpostojanije tradicionalni središnji bankari osjećaju pod pritiskom da odgovore na eksplozivnu tržišnu kapitalizaciju i rastuću pompe oko digitalne imovine. Međutim, kada nastupi medvjeđe tržište, čini se da se kritičari pojavljuju masovno.

To može objasniti zašto je 114 zemalja, koje predstavljaju preko 95% svjetskog bruto domaćeg proizvoda, trenutno rad na CBDC. To je više od 3 puta više od broja koji se dogodio sredinom 2020. Ezeji-Okoye je dodao:

“Unatoč javno izraženim mišljenjima određenih dužnosnika, još uvijek se ogroman posao obavlja na CBDC-u, 18 zemalja G20 trenutno je u naprednoj fazi stvaranja CBDC-a, a Bank of England završila je 2022. s pozivom za javnu nabavu za razvoj CBDC novčanika.”

On vjeruje da bi napredak u regulaciji, zajedno s razvojem privatnih rješenja, mogao objasniti nevoljkost mnogih vlada da hrle prema izdavanju CBDC-a. "Iako su mnogi i dalje skeptični u vezi s CBDC-ovima, čini se da se svi štite od svojih oklada i unatoč tome rade na njima", primijetio je Ezeji-Okoye.

CBDC rizici

Iako se čini da su neki stručnjaci prilično pozitivni u pogledu CBDC-a, ne vole ih svi. Na primjer, Gracy Chen, direktorica burze kripto izvedenica Bitget, rekla je za Cointelegraph da mnoge suverene zemlje nisu voljne uvesti CBDC-ove zbog opće zabrinutosti u vezi s njihovim utjecajem na stabilnost i integritet njihovih postojećih financijskih sustava. Rekla je:

“Nedavno su četiri zemlje — naime Danska, Japan, Ekvador i Finska — javno otkrile otkazivanje svojih planova usvajanja CBDC-a zbog više čimbenika, kao što su ekonomski problemi i izazovi s kojima se susreću u procesu razvoja. Stoga, formuliranje i provedbu politike o CBDC-ovima treba promatrati iz razvojne perspektive i integrirati kao takve.”

Chen trenutačno vjeruje da najčešća zabrinutost u vezi s CBDC-ovima uključuje njihov potencijal da iz temelja promijene globalnu financijsku strukturu, jer njihovo pokretanje uvelike utječe na tradicionalni model depozita i pozajmljivanja komercijalnih banaka. U isto vrijeme, kamatonosni CBDC će preusmjeriti dio korisnika koji ulažu u imovinu niskog rizika.

CBDC-ovi također zahtijevaju velika ulaganja u kapital, talent i tehnologiju. „Održavanje podataka, sustava i usluga zahtijeva dugoročna ulaganja. Takvi su troškovi previsoki za neke zemlje”, zaključio je Chen.

Slično tome, Clayton Mak, direktor upravljanja proizvodima za blockchain tehnološku tvrtku ParallelChain Lab, rekao je za Cointelegraph da su golemi resursi potrebni za integraciju CBDC-ova u postojeće financijske strukture, mogućnost preokreta toka postojećih sustava i njihov konačni ishod sukoba središnjih banaka drugi financijski igrači doveli su do prenagljenog usvajanja.

Varun Kumar, osnivač i izvršni direktor decentralizirane kripto mjenjačnice Hashflow, rekao je za Cointelegraph da, po njegovom mišljenju, CBDC-ovi nemaju smisla s obzirom da je većina fiat valuta danas već dostupna u nekom digitalnom obliku.

Po njegovom mišljenju, uvođenje CBDC-ova zakomplicirat će stvari promjenom omjera između osnovnog novca i M1 ili M2 — tj. novca koji stvaraju poslovne banke i druge financijske institucije — dok će se povećati količina novca koja je izravna obveza središnje banke u odnosu na ostatak novca u optjecaju.

„Ako se u potpunosti riješimo fizičkog novca, tada bi središnje banke u osnovi mogle manipulirati kamatnim stopama i drugim ekonomskim varijablama na vrlo detaljan i učinkovit način — što im daje golemu moć za obavljanje nadzora i kontrole — npr. kineska nacionalna digitalna valuta, Digitalna valuta Elektroničko plaćanje. Doći će do golemih kompromisa u vezi s privatnošću i autonomijom gdje ćete te stvari oduzeti građanima,” izjavio je.

Argument za CBDC

Andrew Weiner, potpredsjednik mjenjačnice kriptovaluta MEXC, rekao je za Cointelegraph da je razlog zašto otprilike 90% svjetskih središnjih banaka slijedi projekte CBDC-a to što oni nude razne pogodnosti. Na primjer, pružaju povećanu učinkovitost plaćanja, regulatornu stabilnost, transparentnost revizije, smanjene transakcijske troškove i poboljšanu sposobnost prekograničnog prijenosa. On je dodao:

"S obzirom na kontinuirani pad u korištenju gotovine, široki interes za digitalnu imovinu i stalnu zabrinutost oko suvereniteta i monetarne stabilnosti, čini se da su središnje banke visoko motivirane da nastave istraživati ​​potencijal CBDC-ova."

Slično, Robert Quartly-Janeiro, glavni strateški direktor mjenjačnice kriptovaluta Bitrue, vjeruje da bi uvođenje CBDC-ova moglo revolucionirati današnje postojeće monetarne sustave na globalnoj razini. Međutim, prema njegovom mišljenju, središnje banke nedvojbeno vode računa o tome kako bi to moglo utjecati na ekonomsku konkurentnost u novoj digitalnoj ekonomiji.

Iako postoji opravdana zabrinutost oko utjecaja na tradicionalne bankarske sustave, vladinu kontrolu i nedostatak jasnog regulatornog okvira o tome kako CBDC-ovi mogu funkcionirati uz fiat, Henry Liu, izvršni direktor platforme za trgovanje digitalnom imovinom BTSE, rekao je za Cointelegraph:

“Kako se tehnologija i infrastruktura za CBDC nastavljaju razvijati, mogli bismo vidjeti da sve više središnjih banaka postaje otvoreno za ideju izdavanja digitalne verzije svoje valute. Važno je imati na umu da je ovo još uvijek relativno novo područje istraživanja i eksperimentiranja i da će središnjim bankama možda trebati neko vrijeme da u potpunosti shvate moguće posljedice i dobrobiti.”

Može li se naći sredina?

Prema Maku iz ParallelChain Laba, njegovanje decentraliziranog financijskog ekosustava koji se istovremeno povezuje s mrežama bez i s dopuštenjima izvedivo je rješenje koje bi moglo pomoći u poticanju napretka CBDC-ova.

Po njegovom mišljenju, konzorcijska mreža ne samo da bi pomogla u stvaranju veće transparentnosti putem nepromjenjivih transakcija, već bi i ublažila probleme povezane s kašnjenjima prijenosa. Na kraju, također bi mogao spriječiti svaki sukob interesa među financijskim igračima s vlastitim CBDC implementacijama.

Slično tome, napredujući dalje, Weiner vjeruje da će komercijalne banke vjerojatno igrati ključnu ulogu u uvođenju CBDC-a velikih razmjera, s obzirom na njihove sposobnosti i znanje o potrebama i navikama klijenata, dodajući:

"Komercijalne banke imaju najveće sposobnosti u uključivanju klijenata te izvršenju i bilježenju transakcija, pa se čini vjerojatnim da će uspjeh CBDC modela ovisiti o javno-privatnom partnerstvu između komercijalnih i središnjih banaka."

Do ove točke, javno-privatna partnerstva omogućuju središnjim bankama da iskoriste uspostavljenu infrastrukturu i odnose s klijentima, pri čemu takva savezništva pomažu središnjim bankama implementirati slučajeve uporabe usklađene s potrebama krajnjih korisnika, nadopunjavajući njihove nedostatke u sposobnostima i znanju o potrošačkim navikama, osobito u maloprodajnim scenarijima .

Angažiranjem komercijalnih banaka i drugih privatnih dionika — tj. pokretača tehnologije, trgovaca i korisnika — u procesu pokretanja, središnje banke također će moći poticati širi osjećaj vlasništva i učinkovito upravljati strahovima od premještanja, povećavajući vjerojatnost njihovog uspješnog usvajanja. .

„Različite zemlje vjerojatno će slijediti modele CBDC-a usklađene s njihovim specifičnim ciljevima, sposobnostima i dionicima. Rezultirajuće okruženje s više modela zahtijevat će od globalnih banaka da jasno izraze svoju CBDC strategiju — i globalno i lokalno — i da surađuju sa središnjim bankama u drugim zemljama,” zaključio je Weiner.

Put ispred

Uz trenutnu kripto zimu, Ezeji-Okoye iz Millicent Labsa vjeruje da središnje banke nisu nužno zabrinute zbog najnovijih događanja u industriji digitalne imovine. Unatoč tome, pozitivni pomaci koji okružuju prostor nastavljaju se pojavljivati.

nedavna: Rudarenje bitcoina u sveučilišnom domu: cool priča o BTC-u

Na primjer, nova omnibus rezervna struktura Banke Engleske otvorila je vrata privatnim sustavima za namiru temeljenim na DLT-u koji pružaju gotovo sve iste pogodnosti kao i veleprodajni sustav za namiru poput onog koji nudi Fnality International (tvrtka koja je izdala nalog za priznavanje sustava plaćanja od strane Riznice Njegovog Veličanstva). Slično tome, Indija, jedno od najvećih svjetskih gospodarstava, pokrenuo pilot CBDC uživo prije samo nekoliko tjedana.

Stoga, kako sve više i više ljudi nastavlja gravitirati prema digitalnim valutama, bit će zanimljivo vidjeti kako se paradigma CBDC-a nastavlja razvijati i sazrijevati.