Blockchain tehnologija nastavlja predstavljati uzbudljivo obećanje, ono koje može povećati učinkovitost i transparentnost, rekli su financijski čelnici.
Ipak, ETF-ovi usmjereni na blockchain koje izdaju neke od najvećih i najutjecajnijih svjetskih grupa fondova imaju vrlo malo imovine za pokazati.
Investitori koji nemaju puno volje od BlackRockove ponude
Izraz "blockchain, a ne bitcoin" bio je svojevrsni poklič tradicionalnih financijera i kripto-nativesa - osjećaj da je temeljna tehnologija kripto vrijednija od samih volatilnih tokena.
Tokenizacija je bila kripto praksa koju su tipovi s Wall Streeta naviknuti na vrijednosne papire osigurane imovinom često zagovarali kao reguliranu američku klasu imovine.
Izvršni direktor BlackRocka Larry Fink otišao je toliko daleko da je rekao da je tokenizacija vrijednosnih papira "sljedeća generacija za tržišta" tijekom summita New York Timesa u studenom.
Tvrtka, koja ima otprilike 9 trilijuna dolara imovine pod upravljanjem, pokrenula je svoj iShares i Blockchain Tech ETF (IBLC) u travnju 2022. BlackRock je u to vrijeme dodao fond svom paketu proizvoda "megatrends".
Ali nakon više od godinu dana na tržištu, imovina IBLC-a pod upravljanjem iznosi jedva 7 milijuna dolara. Fond – s najvećim udjelima uključujući Riot Platforms, Coinbase i Block – pao je za oko 8% u odnosu na mjesec dana prije, ali je porastao za 68% od početka godine do utorka u podne.
Prema podacima ETF.com, samo 21 od oko 400 BlackRockovih ETF-ova (uključujući one pod njegovom podružnicom iShares) ima manje imovine od IBLC-a.
Glasnogovornik BlackRocka odbio je komentirati.
Imovina u tematskim fondovima općenito - proizvodi koji se fokusiraju na specifične trendove u smislu njihovog sklapanja - više se nego udvostručila od neposredno prije pandemije, pokazuju podaci Morningstara.
Međutim, do travnja imovina sektora naglo je pala, pavši za oko 40% otkako su tržišta dosegla vrhunac sredinom 2021.
Čak je i Ark Investov Innovation ETF (ARKK) — popularna ponuda koja nedavno kontrolira do 7.8 milijardi dolara imovine — zabilježio odljeve.
To je unatoč porastu od više od 26% do danas, prema Neeni Mishra, direktorici istraživanja ETF-a za Zacks Investment Research.
"Neizvjesnosti na tržištu ove godine dovele su ulagače u sigurnija područja tržišta, a apetit ulagača za rizičnom imovinom i dalje je nizak", rekla je za Blockworks.
Nathan Geraci, predsjednik The ETF Storea, rekao je da su se neki investitori teško opekli tijekom prošlogodišnje nesreće i da vjerojatno ne žele opet biti opečeni — osobito jer je SEC krenuo s oštrim udarom na kriptovalute.
"Mislim da drugi podskup ulagača jednostavno dodjeljuje bitcoin futures ETF-ove", rekao je Geraci. "U konačnici, vjerujem da mnogi ulagači još uvijek čekaju pravu ponudu: spot bitcoin ETF."
Pročitajte više: SEC odgovara na zahtjev Coinbasea za akciju: 'Ne'
Malo privlačenja za Invesco, Fidelity
BlackRock nije jedini fondovski div koji se bori da prikupi sredstva za svoj kripto-susjedni fond.
Fidelity je na tržište iznio svoj ETF za kripto industriju i digitalna plaćanja (FDIG) nekoliko dana prije pokretanja IBLC-a. Nakon 15 mjeseci na tržištu, ima 30 milijuna dolara imovine. FDIG je do sada porastao za 53% u 2023.
"Gdje naši klijenti ulažu važnije je nego ikad, a Fidelityjev cilj je pružiti našim klijentima izbor — raznolik raspon proizvoda i usluga koji ispunjavaju njihove posebne ciljeve ulaganja", rekao je glasnogovornik Fidelityja za Blockworks u izjavi. "Kao i sa svime što plasiramo na tržište, gledamo dugoročno."
Prije nego što su BlackRock i Fidelity pokrenuli ponude povezane s blockchainom, Invesco je predstavio svoj ETF za kripto ekonomiju (SATO), kao i svoj ETF za korisnike blokova i decentraliziranu trgovinu (BLKC).
Sredstva su pokrenuta u listopadu 2021. u partnerstvu s Galaxy Digitalom — ali proizvodi imaju samo 6 milijuna dolara u kombiniranoj imovini. SATO i BLKC porasli su za 75%, odnosno 35% do danas.
Invesco je odbio komentirati.
Dok ova četiri ETF-a iz BlackRocka, Fidelityja i Invesca zajedno imaju manje od 50 milijuna dolara imovine, Amplify Investments's Transformational Data Sharing ETF (BLOK) ima znatnih 450 milijuna dolara. Imalo je koristi od toga što je bio prvi pokretač, lansiran u siječnju 2018.
BLOK se trguje oko 28% više nego što je bio na početku godine, ispod nekoliko svojih istoimenih marki.
Mnogo je vjerojatnije da će izdavatelji s kripto "uličnim vjerodostojnošću" imati odjeka među ulagačima, rekao je Geraci za Blockworks.
"Želite li tvrtku koja je specijalizirana za kripto da upravlja i podržava vaš ETF ili tvrtku koja nudi sve vrste investicijskih tema pod suncem?" On je rekao. "Iako Fidelity ima neke prednosti u prostoru, Invesco i BlackRock nisu baš poznata imena u kripto."
Naziru se brisanja?
Poput investitora, grupe fondova često krivo tempiraju svoje ulaske ili izlaske.
Dok pružatelji usluga rutinski likvidiraju proizvode koji ne uspiju privući imovinu, manji izdavatelji sa samo nekoliko fondova vjerojatnije će zatvoriti nepopularne fondove, rekao je Mishra.
Geraci je u studenom rekao kako očekuje da će izdavatelji fondova u nadolazećoj godini ukloniti s kotacije brojne blockchain fondove.
Viridi Bitcoin Miners ETF (RIGZ), koji je pokrenut u srpnju 2021., zatvoren je u siječnju.
"Veći dobavljači mogu duže održavati na životu čak i proizvode s lošijim rezultatima ako vide ikakav dugoročniji potencijal", rekao je Mishra za Blockworks. "Vidio sam neke slučajeve u kojima se pospani proizvodi vraćaju u život nakon razdoblja slabog interesa ulagača."
Kao primjere je navela ETF-ove usmjerene na inicijative čiste energije, kao i proizvode od urana.
SPDR S&P Kensho Clean Power ETF (CNRG) iz State Streeta u početku je imao problema s privlačenjem imovine kada je pokrenut 2018.
Zabilježio je samo 7 milijuna dolara neto priljeva u 2019., prema podacima ETF.com.
No fond je nastavio donositi 136 milijuna dolara, odnosno 242 milijuna dolara 2020. i 2021. godine.
Svake večeri na svoju e-poštu primajte najvažnije dnevne kripto vijesti i uvide. Pretplatite se sada na Blockworksov besplatni bilten.
Želite da alfa bude poslana izravno u vašu pristiglu poštu? Dobijte ideje o degen trgovini, ažuriranja upravljanja, izvedbu tokena, tweetove koji se ne smiju propustiti i još mnogo toga iz Dnevnih izvještaja Blockworks Researcha.
Jedva čekaš? Dobijte naše vijesti na najbrži mogući način. Pridružite nam se na Telegramu i pratite nas na Google vijestima.
Izvor: https://blockworks.co/news/blockchain-etf-issuers-success