Cameron Winklevoss i Barry Silbert vode ogorčenu bitku u kriptovaluti

Cameron Winklevoss i Barry Silbert bili su rani vjernici bitcoin koji su se obogatili na svojim investicijama i usput izgradili velike poslove. Za skoro dvije godine, uživali su u obostrano korisnom partnerstvu koje je njihovim kupcima donijelo mnogo novca.

Sada su bitcoin teškaši u a bruising rat riječima koji ilustrira dubinu kripto krize i naglašava rizike koje su u konačnici preuzeli obični ulagači koji su uhvaćeni u golemo neregulirano tržište. Kako sada stoji, stotine milijuna dolara gotovine kupaca leže u nedostupnom limbu dok se dva kripto poduzetnika bore tko je odgovoran.

Silbert je osnivač Digital Currency Group (DCG), kripto konglomerata koji uključuje Grayscale Bitcoin Trust i trgovinska platforma Geneza. Winklevoss je, zajedno sa svojim bratom Tylerom, suosnivač Geminija, popularnog kripto mjenjačnica koja, za razliku od mnogih svojih kolega, jest predmet njujorškoj bankarskoj regulativi.

Winklevoss i Silbert bili su povezani preko ponude pod nazivom Earn, gotovo dvije godine starog proizvoda Geminija koji je promovirao povrat do 8% na depozite kupaca. Uz Earn, Gemini je posuđivao novac klijenta Genesisu za plasman preko raznih stolova za kripto trgovanje i zajmoprimaca.

Kako su tržišta digitalnih novčića skočila 2020. i 2021., taj je kapital donio velike povrate za Genesis i lako isplatio korisnicima Earna njihov prinos, što je bilo vrlo privlačno u vrijeme kada je referentna stopa Federalnih rezervi bila gotovo na nuli. Druge rizičnije (i sada nefunkcionalne) kripto platforme poput Celsiusa i Voyager Digitala nudile su prinose od čak 20%.

Bio je to posao u procvatu. Genesis je imao 260 zaposlenika i robustan prodajni pult, a Gemini je bio jedan od njegovih najvećih partnera za posuđivanje, poslavši tvrtki kriptovalute u vrijednosti od 900 milijuna dolara. Gemini je smatrao da je Genesis, koji reguliraju država New York i Komisija za vrijednosne papire i burzu, najpouzdanije ime u kriptozajmovima, prema osobi koja je izravno upoznata s tim pitanjem. Diverzifikacija je bila izazov, jer su drugi igrači imali labavije standarde rizika, rekao je izvor koji je tražio da ostane neimenovan zbog povjerljivosti.

Godine 2022. kripto tržište se raspalo, a Earn model se raspao.

Kriptovalute su se okrenule prema jugu, zajmoprimci su prestali otplaćivati ​​svoje dugove, hedge fondovi i zajmodavci su propali, a aktivnosti su se zaustavile.

Brane su se još više otvorile u studenom, kada je FTX završila u stečaju, a klijenti kripto mjenjačnice nisu mogli pristupiti milijardama dolara depozita. Osnivač FTX-a Sam Bankman-Fried uskoro je uhićen pod optužbom za prijevaru, optužen za korištenje sredstava klijenata za trgovanje, davanje zajmova, rizična ulaganja i njegova raskošan način života na Bahamima.

Uslijedio je krah u cijeloj industriji dok su kripto ulagači diljem svijeta pokušavali povući svoju imovinu. Pet dana nakon kolapsa FTX-a, Genesis je bio prisiljen zamrznuti nova pozajmljivanja i obustaviti otkupe. U tweetu tvrtka je rekla da je "FTX stvorio tržišna previranja bez presedana, što je rezultiralo abnormalnim zahtjevima za povlačenje koji su premašili našu trenutnu likvidnost."

Zaraza je bila tako brza da su i Gemini i Genesis angažiranih stručnjaka voditi ih kroz a potencijalni bankrot Genesisa.

Sva povlačenja na Earn-u su pauzirana od studenog. Geminijevih 340,000 maloprodajnih klijenata je ljuto, a neki su se okupili u grupne tužbe protiv Postanka i Blizanaca. Winklevoss svaljuje krivnju na Silbertova pleća i on je izašao u javnost sa svojom borbom za povrat 900 milijuna dolara depozita koje su njegovi klijenti položili kod Genesisa.

U pismo Silbertu 2. siječnja, Winklevoss je rekao da ta sredstva pripadaju kupcima, uključujući školskog učitelja, policajca i "samohranu majku koja vam je posudila novac za obrazovanje svog sina."

Winklevoss je rekao da je Gemini šest tjedana pokušavao sudjelovati u "dobrovjernoj" maniri sa Silbertom samo da bi naišao na "taktiku odugovlačenja u lošoj vjeri". Odvjetnici Geminija pokušali su surađivati ​​s Genesisovim timom tijekom praznika Dana zahvalnosti, ali su otkrili da su njihovi napori učinkovito odbijeni, rekao je izvor.

Druga osoba koja je tražila da ne bude imenovana rekla je za CNBC da su se savjetnici za Genesis, DCG i Geminijev odbor vjerovnika sastali više puta tijekom razdoblja od šest tjedana koje je Winklevoss spominjao.

Vjerovnike Geminija zastupaju odvjetnici iz Kirkland & Ellisa i Proskauer Rosea te financijski savjetnici iz Houlihan Lokeya.

Savjetnici za DCG i Genesis uključuju odvjetničko društvo Cleary Gottlieb Steen & Hamilton i investicijsku banku Moelis and Company.

Posljednji sastanak između tri skupine odvjetnika i bankara bio je u ponedjeljak, prema toj osobi.

U utorak, Winklevoss se nadovezao s otvoreno pismo upravi DCG-a, tražeći da zamijeni Silberta.

Jedna od Winklevossovih središnjih pritužbi proizlazi iz zajma koji je Silbert dao Genesisu nakon propasti kripto hedge fonda Three Arrows Capital (3AC) prošle godine. Postanak je bio duguje više od milijardu dolara od strane 3AC-a kada tvrtka nije platila svoj dug. Silbert je uskočio i učinkovito podupro izloženost svoje trgovačke tvrtke međukompanijskim zajmom od 1.1 milijarde dolara Genesisu.

U to je vrijeme Genesis nastojao uvjeriti Gemini da je jedinica DCG ostala solventna i jaka te da je podržana od svoje matične tvrtke. Silbert je opravdao odluku u poruci investitorima ovog tjedna, napisavši da je "Genesis imao stručnost bez premca i najbolju institucionalnu bazu klijenata na svijetu." Sudski podnesci pokazuju da je 6. srpnja Genesis uvjeravao Gemini da likvidnost nije zabrinjavajuća te su se dvije strane složile da će nastaviti raditi zajedno.

Gemini tvrdi da je Genesis dao pogrešne informacije u vezi sa Silbertovim kreditom. Umjesto da služi za jačanje operativne pozicije Genesisa, zajam je bio "10-godišnja zadužnica" i bio je "potpuni trik koji nije učinio ništa da poboljša trenutnu poziciju likvidnosti Genesisa ili učini njegovu bilancu solventnom", napisao je Winklevoss.

Silbert je izbjegao izravno odgovoriti na najnoviju Winklevossovu optužbu, iako je tvrtka preuzela njegovu obranu. U tvitu od utorka, DCG je pismo nazvao "još jednim očajničkim i nekonstruktivnim reklamnim trikom", dodajući da "zadržavamo sve pravne lijekove kao odgovor na ove zlonamjerne, lažne i klevetničke napade".

"DCG će nastaviti sudjelovati u produktivnom dijalogu s Genesisom i njegovim vjerovnicima s ciljem da se dođe do rješenja koje odgovara svim stranama", rekla je tvrtka.

Glasnogovornik DCG-a rekao je za CNBC da tvrtka poriče Winklevossove tvrdnje o financijskim neprimjerenostima.

Za 41-godišnje blizanke Winklevoss javna i visokoprofilna svađa nije ništa novo. Najpoznatiji su po svojoj ulozi u rađanju Facebooka, sada poznatog kao Meta, koji je osnovao kolega s Harvarda Mark Zuckerberg. Tužili su Zuckerberga, na kraju su se 2011. nagodili za Isplata od milijun dolara u gotovini i dionicama Facebooka.

Braća su se brzo okrenula kripto i po 2013 rekli su da kontroliraju 1% svih bitcoina u optjecaju. Ulog je skočio s 11 milijuna dolara u to vrijeme na preko 4.5 milijardi dolara kada je bitcoin dosegao vrhunac 2021. godine.

Silbert, 46, pojavio se na tržištu otprilike u isto vrijeme. On prodan njegova prethodna tvrtka, SecondMarket, u Nasdaq 2015., i pokrenuo DCG te godine. Ali prvi put je uložio u bitcoin 2012.

Silbert i braća Winklevoss bili su bitcoin bikovi mnogo prije nego što su bilo koje burze ili aplikacije za trgovanje olakšale kupnju digitalnih valuta i znatno ispred institucionalnog interesa za to područje. Sada kada se trgovina preokrenula, duboko su u borbi.

Suočen sa sve većim pritiskom vjerovnika i prijetećom prijetnjom bankrota, Genesis je nedavno smanjio broj zaposlenih za 30% u drugi krug otpuštanja. Gemini je otpustio 10% svog osoblja u lipnju 2022. s drugom rundom otpuštanja sedam tjedana kasnije.

Winklevoss kaže da tisuće kupaca Geminija "traže odgovore". U utorak je Gemini rekao klijentima Earn-a da raskida ugovore o kreditu s Genesisom i završava program.

Gemini i Genesis inzistiraju na tome da pregovaraju u dobroj vjeri. Ali surova stvarnost je da, s pucanjem kripto balona prošle godine, obje kompanije nisu ostale bez mjesta za skrivanje. Njihovi klijenti sada se bore da budu zdravi.

- Kate Rooney iz CNBC-a pridonijela je ovom izvještaju.