Kripto: shema u stilu Bernieja Madoffa možda je uništila istaknute zajmodavce

Neviđena kriza povjerenja utjecala je na kriptoindustriju nekoliko mjeseci.

Da biste to izmjerili, samo uzmite u obzir cijene kriptovaluta koje su često povezane s platformom ili projektom. Tržište kriptovaluta izgubilo je 2 trilijuna dolara na vrijednosti otkako je početkom studenog dosegnulo najvišu vrijednost svih vremena od 3 bilijuna dolara, prema podacima tvrtke CoinGecko. Cijene bitcoina, kralja kriptovaluta, pale su za više od dvije trećine otkako su 69,044.77. studenoga dosegnule najvišu vrijednost svih vremena od 10 USD.

Ozbiljnost krize intenzivirala ranije ovog proljeća s naizgled ograničenim događajem. Početkom svibnja kolabirali su sestrinski novčići Luna i UST ili TerraUSD. Pad dviju digitalnih valuta uzrokovan je činjenicom da su mnogi investitori htjeli likvidirati svoje pozicije u isto vrijeme. Najmanje 55 milijardi dolara nestalo je u ovoj katastrofi.

Kolaps Lune

Ono što se možda činilo kao izolirani događaj konačno se otkrilo kao hobotnica s višestrukim grananjem. Mjesec dana kasnije, kripto zajmodavac Celsius Network, koji posluje kao banka, objavio je da obustavlja isplate te tako svojim klijentima onemogućuje pristup svom novcu. Nekoliko dana kasnije, Three Arrows Capital ili 3AC, hedge fond sa sjedištem u Singapuru, rekao je da je zatečen neuspjehom Lune, digitalne valute u kojoj je tvrtka bila izložena više od 200 milijuna dolara.

Voyager Digital, još jedan kripto zajmodavac, objavio je da 3AC nije platio zajam od najmanje 630 milijuna dolara koji mu je dao. Babel Finance, CoinLoan, CoinFlex i drugi kripto zajmodavci također su obustavili isplate. BlockFi, jedno od velikih imena u sektoru, bio je prisiljen pozvati u pomoć mladog kripto milijardera Sama Bankman-Frieda, osnivač platforme FTX.com. Kriza likvidnosti proširila se i na druge male zajmodavce poput Vaulda. Kripto mjenjačnica Blockchain.com Upozorio svojim dioničarima da bi mogao izgubiti 270 milijuna dolara u vezi s 3AC-om.

Počele su padati domine: 3AC bio prisiljen u likvidaciju, Voyager Digital i Celsius Network podnijeli su zahtjev za bankrot Poglavlje 11. BlockFi je spašen, a budućnost ostalih ostaje neizvjesna. Što se tiče njihovih kupaca, oni ne znaju hoće li ikada uspjeti vratiti makar i mali dio svog novca.

Poveznica između svih tih tvrtki i platformi je 3AC, hedge fond. Čini se iz izjava tvrtke i službenih dokumenata da joj je velik broj kripto zajmodavaca posudio novac. No, čini se da nisu bili svjesni da su svi oni često vjerovnici hedge fonda.

Shutterstock

3AC je 'staromodna Ponzijeva shema u stilu Madoffa'

Three Arrows Capital djelovao je poput prerušene sheme Bernieja Madoffa Ponzija, rekla je istraživačka tvrtka FSInsight, neovisna istraživačka tvrtka u nedavnom prijaviti. Tvrtka je bila "staromodna Ponzijeva shema u stilu Madoffa" koja je zauzela pozicije slične onima koje su potopile Long Term Capital Management (LTCM), rekao je FSInsight.

Long Term Capital bio je poznati hedge fond, koji su vodili poznati trgovci s Wall Streeta i ekonomisti dobitnici Nobelove nagrade. Tvrtka je propala 1998., prisilivši vladu da intervenira kako bi spriječila kolaps tržišta.

U slučaju Three Arrowsa, Kyle Davies, 35, i Su Zhu, 35, osnivači, djelovali su poput Bernieja Madoffa, kaže istraživačka bilješka koja istražuje imploziju hedge fonda. Davies i Zhu su "iskoristili svoju reputaciju za nesmotreno posuđivanje od skoro svakog institucionalnog zajmodavca u poslu", napisao je FSInsight.

Pomaknite se do Nastavi

Zhu i Davies su vjerojatno "koristili posuđena sredstva za otplatu kamata na zajmove koje su izdali zajmodavci, dok su 'kuhali svoje knjige' da pokažu golem povrat kapitala", dodaje se u bilješci.

Ovaj zaključak upućuje na pitanja o tome jesu li financijska izvješća 3AC-a bila istinita. Na svom vrhuncu, hedge fond je rekao da je imao više od 18 milijardi dolara pod upravljanjem. Ali s obzirom na količinu izloženosti koju su zajmodavci kriptovaluta imali prema hedge fondu, vjerojatno je da je većina njegove imovine kupljena dugom i da je njegov omjer kolateralizacije bio prilično mali, prema Seanu Farrellu, voditelju digitalne imovine u FSInsightu.

Ponzijeva shema lažni je financijski aranžman koji se sastoji od plaćanja velikih povrata postojećim ulagačima korištenjem kapitala koji su uložili novi ulagači. Ova prijevara hrani se lakovjernošću prevarenih. Često se otkrije tek kada sredstva koja unesu novi ulagači više nisu dostatna za pokrivanje plaćanja ranijim ulagačima. Ovaj lažni sustav koristio je bivši predsjednik Nasdaqa Bernard Madoff za najveću Ponzi shemu u povijesti.

Getty Images

'Ljudi nas mogu nazvati glupima'

"Situacija s Terra-Lunom zatekla nas je nespremne", pokušao je objasniti Davies u lipnju.

Od tada se dva bivša trgovca Credit Suissea, koji su postali prijatelji u srednjoj školi, skrivaju. Nedavno su dali telefonski intervju, objavljen 22. srpnja, za Bloomberg News.

“Ljudi nas mogu nazvati glupima. Mogu nas nazvati glupima ili zabludama. I prihvatit ću to. Možda", rekao je Zhu za novine. "Ali oni će, znate, reći da sam bježao od sredstava tijekom posljednjeg razdoblja, gdje sam zapravo vratio više svog osobnog novca. To nije istina."

"Cijela situacija je za žaljenje", rekao je Davies za novine. “Mnogi su ljudi izgubili mnogo novca.”

"Ono što nismo uspjeli shvatiti jest da je Luna sposobna pasti na efektivnu nulu u roku od nekoliko dana i da bi to kataliziralo kreditnu stisku u cijeloj industriji koja bi izvršila značajan pritisak na sve naše nelikvidne pozicije", dodao je Zhu.

Gledajući unatrag, dva bivša trgovca Credit Suissea kažu da njihov debakl izgleda kao LTCM-ov.

Izvor: https://www.thestreet.com/investing/cryptocurrency/crypto-a-bernie-madoff-style-scheme-may-have-crushed-prominent-lenders?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo