Kripto i tehnologija su prve domine koje padaju kako likvidnost poticaja presušuje, kaže ovaj upravitelj novcem. Evo što bi se sljedeće moglo dogoditi.

Pročitajte: Sequoia o svom ulaganju u FTX: neka iznenađenja na pozitivnu stranu, a neka iznenađenja na lošu stranu

JPMorgan predviđa "kaskadu zahtjeva za marginom, razduživanja i kvarova kripto tvrtki/platformi" povezanu s FTX-om koja bi mogla trajati tjednima, te još 25% pada za bitcoin. S druge strane, strateg Nikolaos Panigirtzoglou kaže da će ukupni kripto pogodak vjerojatno biti manji nego nakon Terra, s obzirom na prethodno smanjenje zaduženosti.

Pročitajte: Tehnički analitičar Tom DeMark kaže da bi pad bitcoina mogao doći već u petak

Naše poziv dana iz Dnevnik burzovnih trgovaca i portfelj menadžer na Logika pravednosti, Thomas H. Kee Jr., povezuje najnoviju kripto rasprodaju i prodaju tehnoloških imena ove godine s presušivanjem likvidnosti povezane s poticajima.

"Kada pretjerane količine likvidnosti preplave gospodarstvo, pretjerano preuzimanje rizika prirodni je nusprodukt, ali kada likvidnost presuši, ona imovina koja je doživjela iracionalno izobilje često se brzo mijenja na razumnije razine", rekao je Kee za MarketWatch u komentarima poslanim e-poštom u srijedu.

“Dvije očite skupine koje su imale koristi od prekomjerne likvidnosti pod utjecajem poticaja bile su velike tehnologije i kriptovalute. Svakom od njih sada se mijenja cijena, jer je svaki od njih bio pretjerano cijenjen zbog poticaja, ali oni ne predstavljaju cjelokupno tržište”, rekao je, dodajući da bi ta prodaja mogla biti “preteča budućih uvjeta”.

“Iako su uvjeti pada izolirani za dionice poput Amazona
AMZN,
+ 4.20%,
Tesla
TSLA,
+ 2.64%,
Meta
META,
+ 1.03%,
itd., i gotovo sve kriptovalute, razlog zašto se to događa može utjecati i na druge klase imovine, samo ne tako akutno ili odmah. Šire tržište, stanovanje, privatni kapital, obveznice, sva ta imovina također se oslanja na novi priljev novca da bi procijenila vrijednost, a novi novac iz poticaja je nestao”, rekao je Kee.

Ono što ih sve povezuje je da je "nova potražnja za ovom imovinom presušila."

Pročitajte: Dionice Tesle uklonjene s popisa najboljih ideja Wedbusha zbog 'katastrofe olupine vlaka na Twitteru'

A budući da poticaji središnje banke više nisu pouzdani za osiguravanje novih priljeva novca, potražnju za imovinom sada diktiraju prirodni tokovi. Količina svježeg novca uloženog u gospodarstvo mjerena takozvanom Investment Rate, rekao je.

Datira iz 1900., taj marker pokazuje što se događa kada likvidnost dostigne vrhunac i pad. Kee napominje da vrhunac označava najbolje vrijeme za prodaju, a padovi obrnuto, u svrhu dugoročnijeg ulaganja.

“Neposredni uvjeti u našem današnjem gospodarstvu nisu slični krahu, ali pretjerano skupa imovina, ona s malom ili nikakvom vrijednošću, te ona koja je hvaljena, više se ne može podržati izmišljenom potražnjom. Zato je velika tehnologija u padu, zato je kripto slomljena, ali to ne predstavlja krah tržišta,” rekao je.

Keejev vlasnički model Evitar Corte, dizajniran za označavanje stanja tržišnog pada, trenutno ne sugerira neizbježno okruženje s krahom. Ali kaže da je ponovno određivanje cijena rizika koje je označio u svom 21. prosinca 2021 Globalno izvješće o likvidnosti se dogodilo. To je izvješće također ukazalo na veću volatilnost povezanu s okruženjima niske likvidnosti, koja je također viđena ove godine, iako to "nije krah tržišta, barem ne još".

“Očekujem da će se to s vremenom proširiti, ali zasad ekonomski podaci ne govore u prilog potrebi za zabrinutošću. Pratit ću FOMC i ekonomske podatke tražeći znakove da će se ovo proširiti. Očekujem deflaciju u maloprodaji”, rekao je.

Što se tiče tehnologije, Kee je rekao da su procjene važne i da "oni s dobrim procjenama mogu biti sasvim dobri." Ima preporuke za kupnju na Googleovom matičnom Alphabetu
GOOGL,
+ 2.69%
i Apple
AAPL,
+ 1.68%
(čitati što je rekao o Appleu u rujnu), ali upozorava da je kriptovaluta "svestrano izbjegavanje".

“Na kripto tržištu se nije imalo što vrednovati, bila je to čista spekulacija, a kada postoji slobodan novac, špekulacija je vrhunac. Sada je besplatni novac nestao, a špekulanti ga više ne mogu podići", rekao je.

Najbolje s weba

'Postoji li nešto u vezi s kripto valutama što izgleda?' Kvar FTX-a prijeti ugledu industrije u DC-u

Najveći svjetski proizvođači automobila planiraju proizvesti još milijune dizelskih i benzinskih automobila nego što klimatski ciljevi dopuštaju.

Više od deset supruga ruskih vojnika upalo je u ukrajinski pogranični grad, tražeći od vojske da im vrati muževe

Grafikon

Više o kripto…

Slučajna čitanja

Očekuje se da će torba Hermès od rijetkog zlata i dijamanata biti prodana za a rekordnih 500,000 dolara kod Sotheby'sa.

KFC u Njemačkoj je "slučajno" rekao kupcima da se počaste na godišnjicu Kristalne noći.

Treba znati rano i ažurira se do zvona za otvaranje, ali prijavite se ovdje da biste je jednom isporučili na svoj pretinac e-pošte. Verzija e-poštom bit će poslana oko 7:30 sati po istočnom dijelu.

Slušaj Najbolje nove ideje u podcastu novca s novinarom MarketWatcha Charlesom Passyjem i ekonomisticom Stephanie Kelton