Proteklih šest mjeseci bili su ništa manje od financijske sapunice za cryptocurrency tržište, s novim dramama koje se naizgled odvijaju svaki drugi dan. Do ovog trenutka, od početka svibnja, sve veći broj velikih kripto entiteta pada poput domina, s trendom koji će se vjerojatno nastaviti u bliskoj budućnosti.
Zaraza je, u nedostatku bolje riječi, izazvana kolapsom ekosustava Terra još u svibnju, pri čemu su digitalne valute povezane s projektom gotovo preko noći postale bezvrijedne. Nakon događaja, platforma za kripto pozajmice Celsius se suočio s bankrotom. Zatim Zipmex, mjenjačnica kriptovaluta sa sjedištem u Singapuru, zamrznuo sva povlačenja kupaca, potez koji je krajem prošlog mjeseca ponovio pružatelj kripto financijskih usluga Babel Finance.
Vrijedno je napomenuti da je od prosinca 2021. gotovo 2 trilijuna dolara izbrisano iz industrije digitalne imovine. I dok su tržišta diljem svijeta — uključujući dionice i robu — ozbiljno pogođena prevladavajućom makroekonomskom klimom, gore navedeni niz kolapsa definitivno je imao ulogu u tekućem odljevu kripto valuta. Do ove točke, Ben Caselin, voditelj istraživanja i strategije za kripto razmjenu AAX, rekao je za Cointelegraph:
“Zaraza je odigrala veliku ulogu u nedavnom padu, ali ne možemo zanemariti šire tržišne uvjete i promjenu fiskalne politike kao važne čimbenike koji utječu na cijenu. Situacija u vezi s Celsiusom, Three Arrows Capitalom, ali i Terrom ukazuje na sustav prekomjerne zaduženosti koji nije u stanju izdržati ozbiljan tržišni stres. Ovo bi u najmanju ruku trebalo poslužiti kao poziv na buđenje za industriju.”
Nastavio je dodajući da bi se povećanje masovnog usvajanja digitalnih valuta u budućnosti trebalo postići širenjem opsega kriptovalute izvan njezine prevladavajuće "priče o zdravom novcu". Caselin je naglasio da tržište u cjelini sada treba uzeti u obzir i implementirati financijske prakse koje su zdrave i dugoročno održive.
Što nedavni stečajevi znače za industriju?
Felix Xu, izvršni direktor projekta decentraliziranih financija (DeFi) Bella Protocol i suosnivač ZX Squared Capitala, rekao je za Cointelegraph da je prošli mjesec bio svojevrsni "Lehmanov trenutak" za kripto tržište. Po prvi put u povijesti, ova je industrija svjedočila nesolventnosti velikih upravitelja imovinom kao što su Celsius, Voyager i Babel Finance u roku od nekoliko mjeseci.
Prema podacima njegovog osobnog istraživanja, dok su posrnuli projekti kao što su Voyager i Genesis propali zbog činjenice da su bili najviše izloženi Three Arrows Capitalu (3AC), kolaps 3AC-a, Celsiusa i Babel Financea proizašao je zbog lažnih praksi upravljanja povezanih s imovine svojih korisnika. Xu je dodao:
“Vjerujem da je prvi val prisilne likvidacije i panične prodaje sada gotov. Dok upravitelji imovinom i fondovi podnose zahtjeve za bankrot, njihova kripto kolaterala bit će potrebno dugo vremena da se likvidiraju. S druge strane, platforme za pozajmljivanje DeFi-ja kao što su MakerDAO, Aave i Compound Finance imale su dobre rezultate tijekom ove krize, budući da su prekomjerno kolateralizirane sa strogim pravilima likvidacije upisanim u njihove pametne ugovore.”
Ubuduće, on vjeruje da će se kriptotržište vjerojatno kretati u korelaciji s drugim klasama imovine, uključujući dionice, pri čemu će industriji potencijalno trebati neko vrijeme da ponovno izgradi izgubljeno povjerenje ulagača. Uz to, po Xuovom mišljenju, ono što se prošlog mjeseca dogodilo s kripto tržištem nije ništa novo kada je u pitanju tradicionalni financijski prostor. "Vidjeli smo to u financijskoj krizi 2008. i azijskoj financijskoj krizi 1997.", istaknuo je.
nedavna: Metaverse vizionar Neal Stephenson gradi blockchain kako bi uzdigao kreatore
Hatu Sheikh, suosnivač tvrtke DAO Maker — pružatelja tehnologija za rast novih i rastućih kripto startupa — rekao je za Cointelegraph da su posljedice ove zaraze bile izrazito negativne, ali ne iz razloga koji bi mnogi ljudi zamislili:
“Ključni gubitak ovdje je to što su mnoge centralizirane financijske platforme koje su bankrotirale zbog zaraze bile aktivne na putu ka industriji. Njihovi neodrživi i često varljivi načini privlačenja novih sudionika u industriji doveli su milijune ljudi da procure duboko u nezamjenjive tokene i DeFi.”
Prema Sheikhovom mišljenju, iako bi se DeFi onboarding mogao zaustaviti ili barem usporiti u kratkom roku, mnoge tvrtke rizičnog kapitala koje djeluju u njegovom prostoru već su prikupile milijarde i stoga su sposobne nastaviti ubrizgavati sredstva u mnoge nadolazeće startupove. "Imat ćemo novi popis tvrtki koje će zamijeniti ulogu onih izgubljenih da budu na rampi za industriju", rekao je.
Nedvojbeno oštećen ugled tržišta
Misha Lederman, direktor komunikacija za decentralizirani peer-to-peer i samoskrbnički kripto novčanik Klever, rekao je za Cointelegraph da je nedavni pad definitivno naštetio ugledu industrije, ali vjeruje da su gore spomenuti stečajevi pomogli očistiti industriju od loših igrača, dodajući:
“Ovo predstavlja veliku priliku za blockchain platforme i kripto zajednice s pristupom inovacijama vođenim odgovornošću, u kojem su sredstva korisnika zaštićena pod svaku cijenu. Kao industrija, moramo biti bolji od sustava fiat duga koji namjeravamo zamijeniti.”
Slično mišljenje dijeli i Shyla Bashyr, voditeljica odnosa s javnošću i komunikacija za UpLift DAO — decentraliziranu platformu za prodaju i razmjenu tokena bez dozvola — koja je za Cointelegraph rekla da je industrija teško pogođena i da je trenutno obavijena više negativnosti nego ikad prije.
Međutim, ona vjeruje da su takvi scenariji ponekad potrebni jer predstavljaju nove prilike za izgradnju transparentnih proizvoda koji pružaju dodatno osiguranje, zaštitu i sigurnost za ulaganja ljudi.
Sheikh je istaknuo da, iako postoje neobuzdane kritike da su DeFi aplikacije izgubile milijarde, vrijedi napomenuti da su gubici koje akumuliraju CeFi zajmodavci znatno veći:
“Činjenica je da su značajni plavi čipovi DeFi-ja uglavnom ostali neozlijeđeni, ali gubitke u CeFi-ju potječu od vodećih u industriji. Međutim, budući da je kripto CeFi odskočna daska na putu ljudi do DeFi-ja, prihvaćanje industrije bit će oštro oštećeno u kratkom roku.”
Zaključio je da bi se "zaraza CeFi-ja" na kraju mogla pokazati snažnim katalizatorom za rast svog decentraliziranog dvojnika, kao i potvrdom slučaja temeljne upotrebe kripto kripto valuta, kao što je samo-suvereno bogatstvo.
Budućnost možda i nije tako loša
Na pitanje o tome što čeka kripto tržište, Narek Gevorgyan, izvršni direktor CoinStatsa, rekao je za Cointelegraph da je unatoč prevladavajućim uvjetima tržište već počelo pokazivati obećavajuće znakove oporavka, navodeći da su se institucionalni ulagači vratili na teren i priljevi razmjene su u porastu.
U tom smislu, bankarski titan Citigroup nedavno otpušten izvješće u kojem se navodi da je tržište sada u recesiji, a istraživači primjećuju da je "akutna faza razduživanja" koja je nedavno bila u igri završila, posebno s obzirom na to da je velika većina velikih brokera i market makera u industriji izašla i otkrili svoja izlaganja.
I ne samo to, studija također pokazuje da su odljevi stablecoina zaustavljeni dok su se odljevi iz fondova kojima se trguje na kripto burzi također stabilizirali.
Gevorgyan vjeruje da je povjerenje koje su investitori izgradili u posljednjih nekoliko godina donekle raspušteno zbog nedavnih događaja. Unatoč tome, blockchain zajednica je još uvijek bolje financirana nego u bilo kojem trenutku u svojoj kratkoj povijesti, a razvoj će se najvjerojatnije nastaviti. Zatim je dodao:
“Implozija Terra pokrenula je kolaps koji je srušio nekoliko CeDeFi platformi. Zajednica je postala svjesnija nedostataka CeDeFi modela. Sve u svemu, niz nesolventnosti pružio je kripto tržištu priliku da počne ispočetka, jer DeFi2 i Web3 postaju sve značajniji. Možda će Metaverse zauzeti središnje mjesto u ovoj novoj konfiguraciji.”
CeFi protiv DeFi-ja
Sheikh vjeruje da je najbolji od CeFi-ja izgubio više od najgoreg od DeFi-ja, ističući da je Bitcoin (BTC) i dalje je jedna od najlikvidnijih sredstava na svijetu. Po njegovom mišljenju, sljedeći val maloprodajnih korisnika imat će očigledne reference na problem preskakanja vlastitog skrbništva, otvarajući tako put većem fokusu na decentralizirane aplikacije, posebice kako tržište nastavlja sazrijevati.
S druge strane, Bashyr vidi kako će od sada nadalje cvjetati mnogi zaštićeni projekti kao što su protokoli osiguranja i zaštićeni proizvodi. Prema njezinu mišljenju, decentralizirane autonomne organizacije (DAO) postat će istaknutije i funkcionalnije, pružajući stvarno upravljanje i dopuštajući korisnicima da sudjeluju u instrumentalnim odlukama glasovanjem o prijedlozima koji čine razliku.
nedavna: Decentralizirani pružatelji usluga pohrane pokreću Web3 ekonomiju, ali usvajanje je još u tijeku
Na kraju, po Xuovom mišljenju, nesolventnosti su rezultirale milijunima korisnika koji traže propise poput onih koji reguliraju tradicionalne financije unutar globalne kripto ekonomije kako bi se povećala transparentnost ulaganja korisničke imovine. Xu je dodao da će DeFi na kraju preuzeti posao upravljanja kripto imovinom, budući da nema koristi od niti jedne točke kontrole, a nudi potpunu transparentnost i autonomna pravila.
Stoga, dok idemo u budućnost koju muči ekonomska neizvjesnost, bit će zanimljivo vidjeti kako će se odvijati budućnost kripto tržišta. To je zato što sve više i više ljudi nastavlja tražiti načine da očuvaju svoje bogatstvo - zahvaljujući, velikim dijelom, strahovima od recesije koji se naziru na horizontu - i stoga smatraju kriptovalute svojim izlazom iz ludila.
Izvor: https://cointelegraph.com/news/crypto-contagion-deters-investors-in-near-term-but-fundamentals-stay-strong