Podaci o kripto derivatima signaliziraju poboljšanje raspoloženja investitora i mogući preokret trenda

Ovog tjedna ukupna kapitalizacija tržišta kriptovaluta porasla je 10% na 1.68 bilijuna dolara, što je 25% oporavak od dna 24. siječnja. Prerano je sugerirati da je tržište našlo dno, ali dva ključna pokazatelja — Tether/CNY premium i CME futures osnova — nedavno su se okrenuli na bikovski, signalizirajući da pozitivno raspoloženje ulagača podupire trenutni oporavak cijene.

Trgovci ne bi trebali pretpostaviti da je medvjeđi trend završio samo gledanjem grafikona cijena. Na primjer, između 13. prosinca i 27. prosinca ukupna tržišna kapitalizacija sektora odskočila je s najniže vrijednosti od 1.9 bilijuna dolara na 2.33 bilijuna dolara. Ipak, oporavak od 22.9% potpuno je izbrisan u roku od devet dana jer su kripto tržišta 5. siječnja pala.

Medvjeđi podaci sugeriraju da Fed ima manje prostora za povećanje stopa

Čak i uz trenutnu promjenu trenda, medvjedi imaju razloga vjerovati da tromjesečna formacija silaznog kanala nije prekinuta. Na primjer, rast 3. veljače mogao je odražavati nedavne negativne makroekonomske podatke, uključujući godišnji rast maloprodaje Eurozone od 4% u prosincu, što je bilo znatno ispod tržišnih očekivanja od 2%.

Neovisni tržišni analitičar Lyn Alden nedavno je sugerirao da bi Federalne rezerve Sjedinjenih Država mogle odgoditi povećanje kamatnih stopa nakon što su 2. veljače objavljeni razočaravajući podaci o zapošljavanju u SAD-u. Istraživački institut ADP također je pokazao smanjenje od 301,000 radnih mjesta u privatnom sektoru u prosincu, što je najgora brojka od ožujka 2020.

Bez obzira na razlog zašto su Bitcoin (BTC) i Ether (ETH) u petak dobili 10%, Tether (USDT) premija na OKX-u dosegnula je najvišu razinu u četiri mjeseca. Pokazatelj uspoređuje kinesku peer-to-peer (P2P) trgovinu i službenu valutu američkog dolara.

Prekomjerna potražnja za kriptovalutama ima tendenciju pritiska na pokazatelj iznad fer vrijednosti, odnosno 100%. S druge strane, medvjeđa tržišta imaju tendenciju preplaviti Tetherovo tržište, uzrokujući popust od 4% ili više. Stoga je petačka pumpa imala značajan utjecaj na kripto tržišta vođena Kinom.

CME futures trgovci više nisu medvjeđi

Kako bi dodatno dokazali da se struktura kripto tržišta poboljšala, trgovci bi trebali analizirati premiju CME-ovih Bitcoin budućih ugovora. metrika uspoređuje dugoročne terminske ugovore i tradicionalnu promptnu tržišnu cijenu.

To je alarmantna crvena zastavica kad god taj indikator izblijedi ili postane negativan (nazad) jer ukazuje da je prisutan medvjeđi osjećaj.

Ovi ugovori s fiksnim kalendarom obično se trguju uz malu premiju, što ukazuje na to da prodavači traže više novca kako bi dulje obustavili namirenje. Kao rezultat toga, 1-mjesečni terminski ugovori trebali bi se trgovati s godišnjim premijom od 0.5% do 1% na zdravim tržištima, što je situacija poznata kao contango.

Gornji grafikon pokazuje kako je indikator ušao u razine nazadovanja 4. siječnja kada je Bitcoin pomakao ispod 46,000 dolara, a pomak u petak označava prvi preokret trenda sentimenta u mjesec dana.

Podaci pokazuju da institucionalni trgovci ostaju ispod “neutralnog” praga mjerenog terminskom osnovom, ali barem odbijaju formiranje medvjeđe tržišne strukture.

Iako je CNY/Tether premija možda pokazala promjenu trenda, CME premija nas podsjeća da postoji veliko nepovjerenje u sposobnost Bitcoina da funkcionira kao zaštita od inflacije. Ipak, nedostatak uzbuđenja CME trgovaca mogao bi biti upravo ono što BTC-u treba da dodatno potakne rast ako se otpor od 42,000 dolara slomi tijekom vikenda.

Ovdje prikazani stavovi i mišljenja su isključivo stajališta autor i ne odražavaju nužno stavove Cointelegrafa. Svaki potez ulaganja i trgovanja uključuje rizik. Prilikom donošenja odluke trebali biste provesti vlastito istraživanje.