Kripto tvrtke računaju s rizikom nakon kolapsa

Graditeljima kriptovalute koji se nadaju da će se brzo kretati i razbijati stvari, razgovor o upravljanju rizikom zapravo ubija atmosferu.

Ali Zemljakolaps briše 2 trilijuna dolara nominalne vrijednosti s kripto tržišta, u kombinaciji s Kapital s tri strelice (3AC) neplaćanje kredita ostavlja mnoštvo zajmodavaca bez novca, mnogi u svijetu pozivaju kripto tvrtke da učinkovitije upravljaju rizikom.

Razgovori sa sudionicima na tržištu otkrivaju da nema najboljeg lijeka za ublažavanje rizika, ali jednostavne korekcije mogle bi ograničiti opseg budućih tržišnih padova. Kripto tvrtke koje se nalaze u sukobu također su spremne za promjene.

Prije nedavne kreditne krize, mnogi kripto graditelji razmišljali su o upravljanju rizikom prvenstveno u smislu prevencije hakiranja, rekao je za Blockworks Adam Zarazinski, izvršni direktor tvrtke za kripto analitiku Inca Digital. 

"Ako na upravljanje rizikom i usklađenost gledate samo kroz forenzičku leću, gledate na tržište bez sjenila", rekao je Zarazinski. "Postoji puno više podataka osim samo Chainalysisa."

Klijenti Zarazinskog sada šire razmišljaju o riziku.

“Vidjeli smo značajan priljev kripto kompanija koje su nam dolazile tražeći rješenja za upravljanje rizikom u proteklih mjesec i pol”, rekao je Zarazinski. 

Većina tvrtki zatražila je međutržišni nadzor kako bi se zaštitila od rizične izloženosti i podataka o prirodnom jeziku iz društvenih medija koji mogu rano identificirati tržišne trendove.

Široko rasprostranjena poluga u kriptovalutama povećava rizik

Prošli tjedan, glavni izvršni direktor Galaxy Investment Partnersa Mike Novogratz priznao je da je "prokleto pogrešno” o rizicima poluge u kripto i pretpostavio da je malo tko mogao vidjeti razmjere opasne izloženosti u kripto prostoru. 

Retrospektiva je 20/20, ali neki u industriji vjeruju da su se dijelovi nedavne nesreće mogli spriječiti.

“Terra nije bila šok za bilo koga tko je proveo vrijeme promatrajući tehnologiju. Ljudi su već dugo dizali alarme,” rekao je Steven Goldfeder, izvršni direktor Offchain Labsa. "Informacije su bile vani" o tome koje kripto tvrtke nisu bile pouzdane.

U međuvremenu, dužnosnici američke vlade nastavljaju odugovlačiti s kripto regulativom. Kalifornijska zastupnica Maxine Waters najavila je u srijedu da će pregovori o američkom zakonu o stablecoinu biti odgođeni do ljetne stanke u Kongresu.

“Nadam se da su ljudi pažljiviji i da će se dodatno potruditi,” rekla je Anabelle Huang, partnerica za upravljanje Amber grupe, “umjesto da kažu, 'Hej, on je kripto influencer, pusti me da parkiram svoj novac kod njega' ili 'Samo zato što moji prijatelji su mu dali moj novac, sigurno je [ulagati].'”

Sudski podnesci pokazuju Travel Digital hedge fondu Three Arrows Capital dao je neosigurani zajam od 650 milijuna dolara, zbog čega je Voyager proglasio bankrot kad je 3AC pao. 

Voyager i drugi ulagači u fond od 10 milijardi dolara dijelom su privučeni Reputacija 3AC-a kao pametnog trgovca.

Uklonite ljudski element kako biste ostali na površini

Huang dolazi iz tradicionalnih financija (TradFi) i nada se da će kriptovalute preuzeti TradFijeve konzervativne prakse posuđivanja. "Ako imate dva do pet puta veću polugu, riskirate da budete izbrisani u jednom danu", rekao je Huang. 

Također je naglasila da bi kolateralom trebalo postupati algoritamski kako bi se kontrolirala ljudska pogreška.

"Mnogi gubici u padu nekih od platformi za posuđivanje vjerojatno su rezultat činjenice da su koristile diskreciju ili davale naklonost drugim ugovornim stranama tijekom recesije", rekao je Huang.

Bivši zaposlenici izvijestili su da Celsiusov odjel za usklađenost sadržava samo tri osobe, malen broj za kripto banku koja je u jednom trenutku rukovala imovinom od 25 milijardi dolara. 

Jačanje upravljanja rizikom zahtijevat će investicije kripto kompanija na medvjeđem tržištu. 

Svaka od tvrtki s kojima je Blockworks razgovarao s navedenim zajmodavcima posebno bi trebala razmotriti zapošljavanje dodatnog osoblja za upravljanje rizikom na puno radno vrijeme.

"Tvrtke su malo nervozne zbog trošenja novca, ali sve znaju da im treba više upravljanja rizikom", rekao je Goldfeder.

Prisustvujte DAS-u, omiljenoj institucionalnoj kripto konferenciji u industriji. Upotrijebite kod NYC250 za popust od 250 USD na ulaznice (dostupno samo ovaj tjedan) .