Slom na kripto tržištima i dalje uzima žrtve, jer je ovaj tjedan donio više vijesti o tvrtkama koje bulje u bure nesolventnosti. Kaskadna nevolja naglašava koliko je cijeli prostor kriptovaluta trenutno izoliran i zamršen web.
Da bismo to ilustrirali, potreban je jednostavan pogled na Three Arrows Capital (3AC).
Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?
Danas se prijavite za bilten Invezz.
Kapital s tri strelice
Three Arrows Capital je hedge fond koji je osnovan 2012. godine, a alternativno bi se mogao opisati kao kripto fond rizičnog kapitala. Osnovao ga je visokoprofilirani Su Zhu, a ubrzo je postao jedna od najvećih tvrtki u kripto.
Jedna od njegovih investicija bila je u Lunu, algoritamskom stabilnom ekosustavu koji je propao prošli mjesec, poslavši u eter projekt vrijedan 40 milijardi dolara + (kao namjera igra riječi). Teško je točno kvantificirati koliko su 3AC bili izloženi, ali skakanje na lancu više-manje potvrđuje najmanje 200 milijuna dolara izloženosti iz poznatih novčanika, dok se sumnja da je brojka visoka i do 450 milijuna dolara prema nekim analitičarima.
Uz glasine koje su se kovitlale, a tržišta i dalje padala, prodajni pritisak je bio sve veći, a predaha nije bilo nigdje. Nakon što je tri dana nestao s društvenih mreža, CIO Zu Shu konačno je prekinuo šutnju.
Su je u prošlosti govorio da smo sada u “superciklusu” – drugim riječima, povijesno ciklička priroda kriptovalute stvar je prošlosti i velikih korekcija ili medvjeđeg tržišta više neće biti. Čak je stavio simbol Lune (mjesečev emoji) u svoju biografiju na Twitteru i, slično kao osnivač Lune Do Kwon, grdio je svakoga tko sumnja u održivost modela Terra.
Što je pošlo po zlu
3AC je još jedna tvrtka za koju se činilo da se oslanja na financijsku polugu. Na mnogo načina, čita se kao modernija, digitalna verzija zloglasnog spašavanja LCTM hedge fond 1998. Kako je bikovsko tržište poraslo, financijska poluga je bila obilno usađena i 3AC je tiskao povrate iz zabave. Sada kada je glazba prestala i svjetla su upaljena, vidimo od čega su te firme zapravo napravljene.
Problem kojem svjedočimo s kriptovalutom, a ono što trenutno čini prevladavajućim osjećajem ekstremnog straha je koliko su mnoge od ovih tvrtki isprepletene. U ponedjeljak je kripto broker Voyager Digital, kotiran na burzi u Torontu, objavio da je posudio 15,250 bitcoina i 350 milijuna USDC-u 3AC-u, što iznosi 666 milijuna dolara na temelju trenutne cijene bitcoina.
Voyager je zatražio da se cijeli zajam vrati do 27. lipnja, ali s obzirom da je 3AC vjerojatno nesolventan, to se čini ambicioznim. Iako je razmjer štete ovdje još uvijek velik i Voyager je od tada postavio ograničenje od 10,000 dolara na povlačenje kupaca. Cijena dionice ove je godine pala za 95%.
Zaraza se nastavila
Domine se nastavljaju. Alameda Research, koji je prethodno uložio 75 milijuna dolara u Voyager, dao je Voyageru zajam od 250 milijuna dolara kako bi zadovoljio "potrebe za likvidnošću kupaca", u nadi da će oživjeti posrnulu tvrtku i spasiti vlastito ulaganje.
Alamedu je pokrenuo Sam Bankman-Fried, koji je i izvršni direktor jedne od vodećih svjetskih burzi, FTX. FTX je u ponedjeljak odobrio zajam od 250 milijuna dolara za BlockFi, koji se bavi istim poslom kao i Celsius, kako bi pomogli u podizanju likvidnosti u tvrtki.
Financijski podaci BlockFi-ja procurili su na Twitter, gdje je otkriveno da su na neki način pretrpjeli gubitak tijekom eksplozivne trke. Sada kada se nalazimo na opasnom medvjeđem tržištu s kovitlanjem zaraze, kupci bi im trebali povjeriti sredstva?
Zatim je tu Tether, kontroverzni stablecoin koji se etablirao kao najveći likvidni par za većinu kriptovaluta, pokrećući najveći volumen na svim burzama. ja napisao prošli tjedan u svom dubokom zaronu u Celzijusovu krizu kako je Tether uložio u ciklus za početak za Celsius u lipnju 2020. (kao vodeći investitor) i također produžio zajam od milijardu dolara tvrtki.
Tvrtka je čak bila prisiljena izaći i pojasniti da “iako Tetherov investicijski portfelj uključuje ulaganje u (Celzijus), koje predstavlja minimalni dio našeg dioničarskog kapitala, ne postoji korelacija između tog ulaganja i naših vlastitih rezervi ili stabilnosti”.
Ali, istina, ne postoji način da se provjeri njihova tvrdnja, i to je dio problema ovdje. Izazovno je kvantificirati točno koliko daleko se širi zaraza. Tko je kome izložen? Čija likvidnost je gdje zaključana? Nijedna od tih bilanca nije javna (osim Voyager Digitala), a investitori su prisiljeni jednostavno uzeti citate poput gornje od Tethera po nominalnoj vrijednosti.
web stranica
Gore navedeni su samo neki od najzanimljivijih incidenata koji su se pojavili tijekom prošlog tjedna. Sama činjenica da sjedim ovdje i uopće ovo pišem simbolizira koliko je ovo veliki problem. Ne bi trebalo biti nagađanja i nagađanja tko je kome izložen. Ali nitko ne zna što se zapravo događa na svim tim kripto hedge fondovima i platformama za posudbu, budući da nema propisa, a otkrivanje je minimalno.
Rekao sam da će se kad Terra podvrgnuti toj zarazi uskovitlati i nesolventnosti su neizbježne. Sada smo vidjeli kako Celzijus i 3AC padaju na rub. Očekujte još tvrtki koje će slijediti. Ako već niste, vrijeme je da budete vrlo oprezni u pogledu svog rizika i utvrdite kome ste točno izloženi. Ovo još nije gotovo.
Gdje kupiti odmah
Da bi ulagali jednostavno i jednostavno, korisnicima je potreban broker s niskom naknadom s iskustvom pouzdanosti. Sljedeći su brokeri visoko ocijenjeni, priznati u cijelom svijetu i sigurni za upotrebu:
- eToro, kojem vjeruje više od 13 milijuna korisnika diljem svijeta. Registrirajte se ovdje>
- Capital.com, jednostavan, lak za korištenje i reguliran. Registrirajte se ovdje>
*Ulaganje u kriptoaktivu nije regulirano u nekim zemljama EU-a i Velikoj Britaniji. Nema zaštite potrošača. Vaš kapital je u opasnosti.
Izvor: https://invezz.com/news/2022/06/23/crypto-has-a-contagion-problem-and-its-not-over-yet/