Kripto hedge fondovi traže segmentaciju u stilu Wall Streeta nakon pada FTX-a

Hedge fondovi za kriptovalute opekli su se u stečaju FTX-a i sada razmatraju uvođenje financijske segmentacije koja je Wall Street učinila stabilnijim.

FTX je nekoć bio popularno mjesto među profesionalnim trgovcima i institucijama, što je rezultiralo velikim gubicima nakon što su problemi s likvidnošću platforme isplivali na površinu. Sada ti institucionalni kupci traže sustav koji bi im pružio veću sigurnost — nešto što je uobičajeno pri trgovanju dionicama, ali bi bilo neobično u kripto svijetu.

Institucionalni ulagači prisiljeni su izravno položiti svoj kolateral na platformu za trgovanje. To ih izlaže znatno većem riziku u usporedbi s korištenjem treće strane od povjerenja koja djeluje kao escrow. Ako platforma bankrotira, escrow ostaje siguran.

Nickel Digital Asset Management imao je djelomično osiguranu izloženost od 6% FTX-u, rekao je upravitelj portfelja tvrtke David Fauchier za Bloomberg tijekom 30. studenog. intervju da je "era postavljanja kolaterala na offshore burze gotova." Objasnio je da se ponašanje tvrtke radikalno promijenilo nakon iskustva s FTX-om:

“Odbijamo postaviti kolateral izravno na gotovo sva mjesta, što znači da tamo ne možemo trgovati unatoč sjajnom nizu prilika, što je super frustrirajuće. Svaki dan ih tjeramo da implementiraju neki oblik rješenja za nagodbu izvan burze.”

Fauchier je rekao da je FTX možda konačno donio zamah za implementaciju kolateralnih sustava sličnih Wall Streetu na platformama za kripto trgovanje. Copper Technologies — tvrtka koja pruža takve usluge u kripto prostoru — rekla je za Bloomberg da nijedna od pet najboljih platformi za kripto trgovanje nije integrirana u njihov sustav.

FTX je imao prijavljen integrirati Copperovu institucijski prilagođenu kolateralnu uslugu, ali je tada nije uspio implementirati. Ipak, sada tvrtka predviđa da će moći najaviti više integracije razmjene u nadolazećim mjesecima. Voditelj istraživanja Coppera Fadi Aboualfa rekao je:

"Upravitelj imovine i proizvođači tržišta zahtijevaju integraciju rješenja jer više neće moći privući ulagače bez obzira na obećane povrate ako stave imovinu na bilo koju burzu."

Ono što promatrači iz tradicionalnih financija propuštaju primijetiti i istaknuti jest da će digitalna priroda kriptovaluta omogućiti tim sustavima da se razviju daleko iznad onoga što danas vidimo na Wall Streetu. Iako ih uvjeravaju velike i stare institucije od povjerenja, tradicionalne financijske institucije ne mogu izravno provjeriti stanja računa na kojima se njihova imovina drži — moraju vjerovati da je ta imovina doista tamo.

S kriptovalutama — s druge strane — provjera jesu li sredstva koja ste položili kod skrbnika treće strane premještena ili ne bila bi trivijalna. Još bolje, jednostavan novčanik s dva od tri potpisa s više potpisa bio bi dovoljan kako bi se osiguralo da se imovina ne može prenijeti bez konsenzusa jedne druge strane i skrbnika treće strane, eliminirajući dobar dio trusta koji je potreban u tradicionalnoj suprotnosti takvim aranžmanima.