(Bloomberg) — Znakovi potpune krize bili su posvuda. Bitcoin je bio u slobodnom padu, hedge fond Three Arrows je eksplodirao, a sudbine nekoliko visokoprofiliranih kriptovaluta iznenada su dovedene u pitanje.
Najčitanije s Bloomberga
Ipak, dok se prošlog lipnja panika širila poput šumskog požara, blizanci Winklevoss, osnivači kripto burze Gemini, krenuli su na put sa svojim rock bendom, Mars Junction. S Tylerom na vokalu i Cameronom na gitari, izveli su hitove kao što je Don't Stop Believin', doimajući se bez problema dok su druge tvrtke — potpomognute lakom zaradom, neobuzdanim špekulacijama, a možda čak i prijevarama — propadale jedna za drugom.
Zašto ne? Braća, koja su svoje nekadašnje milijune na Facebooku pretvorila u kripto milijarde, bili su vjerni vjernici koji su preživjeli prethodne padove. S Geminijem su krenuli dokazati svijetu da su oni ti kojima investitori mogu vjerovati. Tijekom ljeta stajali su iza vlastitog kreditnog proizvoda, Gemini Earn — koji je zaradio milijarde u depozitima s kamatama do 8% — čak i kad su nevolje počele gutati njihovog jedinog Earn partnera, Genesis Global.
Ipak, dva mjeseca nakon što je Genesis iznenada zaustavio isplate i prisilio blizance da pauziraju isplate na Earn računima, teže je nego ikada vjerovati da će njihovi klijenti nadoknaditi 900 milijuna dolara koji su još uvijek u neizvjesnosti.
“Brend Winklevoss ozbiljno je okaljan”, rekao je Aaron Brown, kripto investitor koji piše za Bloomberg Opinion.
U utorak je Cameron Winklevoss optužio Barryja Silberta, čija je tvrtka vlasnik Genesisa, da je prevario klijente Gemini Earna i pozvao upravu svoje tvrtke da ga smijeni, produbljujući zajedljivost između nekadašnjih poslovnih partnera. U zasebnoj obavijesti za korisnike programa Earn, Gemini je rekao da je raskinuo njihove ugovore o zajmu s Genesisom, što je potez koji službeno završava program Earn i od Genesisa se zahtijeva da odmah vrati svu nepodmirenu imovinu.
U intervjuu u utorak, Cameron Winklevoss rekao je da on i njegov brat blizanac "rade danonoćno kako bi pronašli rješenje za sve korisnike programa Earn." Dodao je da “vjerujemo u ovaj prostor. Ovo je bolna epizoda, ali svi gledaju naprijed.”
'Promidžbeni trik'
Digital Currency Group, matična tvrtka koja posjeduje Genesis, odgovorila je na pismo od utorka nazvavši ga "još jednim očajničkim i nekonstruktivnim reklamnim trikom Camerona Winklevossa da odvrati krivnju" te da "zadržava sve pravne lijekove kao odgovor na ove zlonamjerne, lažne i klevetnički napadi.”
Glasnogovornik Genesisa rekao je da je tvrtka razočarana što Gemini "vodi javnu medijsku kampanju", ali da ostaje usredotočena na pronalaženje rješenja za "vrlo složen proces" i da će trebati više vremena.
Sam Silbert nije bio odmah dostupan za komentar. Prošli je tjedan odbacio optužbe o bilo kakvom lošem upravljanju kao odgovor na ranije Winklevossovo pismo.
Teškoća je ponizna situacija za 41-godišnje kripto poduzetnike, čija su bogatstva i reputacija počivali na tvrdnji da su odrasli ljudi koji mogu ukrotiti kripto granice za širi svijet. Ova je epizoda potaknula pitanja o tome je li njihova naizgled nepokolebljiva vjera u kriptovalute ostavila Gemini i njihove klijente nespremnima na najgore.
Gemini je lansirao svoj proizvod Earn u veljači 2021., nudeći ulagačima način da zarade kamate koje daleko premašuju stope na tradicionalnim bankovnim računima. To je učinio tako što je deponentima dopustio da svoje kriptovalute posuđuju Genesisu, koji je zauzvrat posuđivao te novčiće po još višim stopama velikim kripto trgovcima koji su se kladili s polugom.
Ograničenom odgovornošću
Ono što je ključno, Gemini nije sam posudio sredstva, već je djelovao isključivo kao posrednik između kupaca Earna i Genesisa. U kolovozu 2021. Gemini je objavio da su Earn računi premašili 3 milijarde dolara.
Dok su problemi s Gemini Earnom izašli na vidjelo u studenom, unutar tvrtke su se pitanja o upravljanju rizicima pojavila mnogo ranije.
Od početka 2021., zaposlenici su pozvali blizance da pronađu više partnera koji će pomoći u izolaciji Geminija i njegovih kupaca ako Genesis ikada naiđe na probleme, prema osobi upoznatoj s tim pitanjem. To se nikada nije dogodilo, dijelom zato što se pokazalo da je teško pronaći druge ugovorne strane koje su zadovoljile Geminijeve zahtjeve rizika i regulatorne zahtjeve, rekla je osoba koja nije ovlaštena javno govoriti. Gemini je odbio komentirati svoje planove za diverzifikaciju za Earn druge strane.
Prije nego što je uklonio proizvod Earn sa svoje web stranice, Gemini je rekao da su akreditirani zajmoprimci u Earnu (tj. Genesis) "provjereni kroz naš okvir za upravljanje rizikom koji pregledava proces upravljanja kolateralizacijom naših partnera." Tvrtka je također rekla da "povremeno" pregledava novčani tijek, bilancu i financijska izvješća svojih partnera.
Winklevossovi vjernici imaju veliki problem u Genesis Haltu
Do rujna su dvije velike kripto tvrtke, Celsius i Voyager Digital, propale; BlockFi, zajmodavna tvrtka u koju su Winklevosses uložili, bližila se bankrotu; i činilo se da je industrija koja je nekada cvjetala gotovo mrtva.
Prema prošlotjednom izvješću koje je objavio The Information, blizanci su tog mjeseca odlučili formalno ukinuti proizvod Earn, ali to je značilo pregovore s Genesisom i smišljanje plana koji bi vjerojatno bio dugotrajan za otpuštanje računa i vraćanje novca na kupaca. Gemini je odbio raspravljati o izvješću na upit Bloomberga.
U limbu
Javno, Gemini je i dalje reklamirao Earn i stajao iza proizvoda. Zatim je u studenom FTX carstvo Sama Bankman-Frieda šokiralo kripto svijet podnošenjem zahtjeva za bankrot.
Korisnici Gemini Earna od tada su u neizvjesnosti.
Na početku su blizanci Winklevoss savjetovali Earnove kupce da budu strpljivi i obećali da će surađivati s Genesisom kako bi povratili njihov novac. Sada je situacija prerasla u ružnu svađu.
U svom posljednjem pismu od 10. siječnja, Cameron Winklevoss je optužio Silberta, njegovu tvrtku Digital Currency Group i njenu jedinicu Genesis za opetovano lažno predstavljanje financijskog položaja Genesisa. Winklevoss je 2. siječnja u zasebnom otvorenom pismu oštro kritikovao Silberta zbog "taktike zastoja u lošoj vjeri" i miješanja novca unutar DCG-a.
Kao odgovor na ranije pismo, Silbert je u tweetu rekao da je DCG 29. prosinca dostavio Winklevossovim savjetnicima prijedlog za rješenje spora, ali nije dobio nikakav odgovor.
Svatko može nagađati što će se dalje dogoditi. Ali usred svih upiranjem prstom i predbacivanjima, ovo je jasno: postoji mnogo krivice za svaljivanje.
Blizanci, sugerirajući putem Geminijevog marketinga da su Earn računi slični štednim računima osiguranim FDIC-om, ali s puno višim stopama. Genesis, prekomjerno se proširivši davanjem rizičnih zajmova (sada bankrotiranoj Tri strijele, na primjer) tuđim novcem. I naravno, sami korisnici Earn-a, ignorirajući vrlo stvarnu mogućnost da mogu izgubiti sav svoj novac.
Korisnicima Gemini je dosta. Jedan se obračunava s blizancima Winklevoss
Geminijevi kupci potencijalno bi se mogli suočiti s godinama neizvjesnosti. Za razliku od bankovnih štediša, korisnici programa Earn smatrali bi se neosiguranim vjerovnicima u slučaju bankrota Genesisa. Prošlog je tjedna stečajni sudac presudio da je Celsius vlasnik kovanica koje su klijenti polagali na kamatonosne račune kripto zajmodavca. U međuvremenu, ulagači čija su sredstva zapela na Mt. Goxu kada je kripto mjenjačnica propala 2014. još nisu vidjeli novac.
Za sada, kupcima programa Earn prepušteno je rješavati svoje probleme na Redditu, Telegramu i drugim online platformama. Neki su pokrenuli skupnu tužbu protiv Geminija, dok su mnogi drugi tražili arbitražu.
Što se tiče blizanaca Winklevoss, čini se da imaju dovoljno resursa ako odluče poduprijeti Geminija.
Potpomognuti njihovim ranim Bitcoin ulaganjima, oni trenutno vrijede gotovo 6 milijardi dolara, prema Bloombergu. Oni posjeduju 70 posto Geminija, od kojeg se još ove godine očekuje nekoliko stotina milijuna kuna prihoda, rekla je osoba upućena koja je zamolila za anonimnost jer je riječ o privatnoj informaciji. Gemini je odbio komentirati svoje financije ili udjele blizanaca.
Pokrenuli su tvrtku Gemini sa sjedištem u New Yorku 2014. godine, s fokusom na strogo pridržavanje propisa i usklađenost — stav koji ih je možda zaštitio od najgorih kripto ekscesa, iako je vjerojatno kočio rast kada su inozemne burze cvjetale.
“Oni igraju dugu igru”, rekao je Campbell Harvey, profesor financija na Sveučilištu Duke. “Često s novim inovacijama dolazi do potresa. Manjkavi modeli su izbrisani, prakse upravljanja rizikom su poboljšane, a neki jasni pobjednici se pojavljuju.”
Bez obzira na to, Earn kriza ostavila je Gemini znatno smanjenim igračem na znatno smanjenom globalnom tržištu.
Velika očekivanja
Još 2020. godine Tyler Winklevoss rekao je da će Bitcoin dosegnuti 500,000 dolara, dok je dolar usporedio s toaletnim papirom. Cijena Bitcoina se od tada srušila, pala je više od 60% na oko 16,800 USD, dok je ukupna vrijednost tržišta kriptovaluta pala još više.
Dok je globalni konkurent Binance konsolidirao moć posljednjih mjeseci, Gemini je izgubio kupce. Nikada nije bila jedna od najvećih burzi, a njezin se udio u globalnom kripto trgovanju smanjio na 0.16% s 0.45% prije godinu dana, prema podacima koje je prikupio istraživač CryptoCompare.
Gemini je u lipnju objavio da otpušta 10% svog osoblja kako bi smanjio troškove. Ovog mjeseca Bloomberg je izvijestio da je Noah Perlman, glavni operativni direktor Geminija, napustio tvrtku. To je oštar kontrast u odnosu na burne dane, kada su blizanci prikupili 400 milijuna dolara krajem 2021. što je procijenilo Gemini na više od 7 milijardi dolara.
"Winkle-bros morat će odvagnuti kompromis između toga koliko im je stalo do njihove buduće reputacije u odnosu na njihove financijske obveze", rekao je John Griffin, profesor financija na Sveučilištu Texas u Austinu. "Veliki dio toga može ovisiti o tome koliko su duboki njihovi džepovi izvan kripto."
Za pretplatnike terminala: Pronađite najnovije cijene kripto tržišta na CRYP-u i najveće kripto vijesti na TOP CRYPTO-u.
– Uz pomoć Vildane Hajrić i Kennetha Hughesa.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/crypto-meltdown-leaves-winklevoss-twins-200131222.html