Kripto skokovi nakon nižeg PPI-ja, ali 2023. vjerojatna je recesija

Indeks proizvođačkih cijena u SAD-u (PPI) porastao je 0.2% između rujna i listopada 2022., nadmašivši očekivanja analitičara od 0.4%, prema izvješću koje je objavio američki Ured za radnu statistiku.

Prema izvješću, povećanje PPI-a, isključujući hranu, energiju i trgovačke usluge, potaknuto je rastom cijena robe krajnje potražnje od 0.6%. 

Kripto dobivaju kratak predah od volatilnosti

PPI za konačnu potražnju ruža 0.2% od kolovoza do rujna 2022. i ostao je nepromijenjen između srpnja i kolovoza 2022. Porastao je za 8% u usporedbi s godinom koja je završila u listopadu 2022.

Niži PPI od očekivanog to sugerira inflacija moglo hladiti. Ubrzo nakon objave, burza je reagirala pozitivno, s Dow Jonesom futures do 412 bodova, Nasdaq futures porastao je za 3%, a S&P 500 futures za 2%.

Kripto tržišta također su se oporavila, sa Bitcoin porastao za otprilike 3% na 16,949.45 USD, a ETH porastao za 2.2% na 1,262.05 USD. 

Kriptoindustrija je pod pritiskom otkako se bahamska burza FTX suočila s krizom likvidnosti u nedjelju, 6. studenog 2022., nakon prokleto financijsko izvješće o svojoj sestrinskoj tvrtki Alameda Research.

Cijena Bitcoina nakratko je pala ispod granice od 16,000 USD 10. studenog 2022., dok je 14. studenog 2022. broj aktivnih ETH adresa pao naglo odbio, što sugerira povlačenje potrošača pred neizvjesnošću. 

Peter Schiff: Ne tako brzo

A niži u odnosu na prethodni mjesec PPI odražava smanjenje onoga što proizvođači plaćaju za proizvodnju svojih dobara. Ako se ulazni troškovi smanje, proizvođač zarađuje više novca i može prenijeti neke uštede na potrošače kroz niže cijene. Dakle, niži PPI znači više novca u potrošačevom džepu.

Kripto i tradicionalni ulagači nadaju se da više novca u džepu potrošača znači da će Fed usporiti veličinu i brzinu svojih agresivnih povećanja kamatnih stopa, namijenjenih borbi protiv rekordne inflacije u SAD-u

Ali kritičar Bitcoina Peter Schiff upozorava da je prerano nadati se predahu od povećanja stopa. Tvrdi da će potrošačke i proizvođačke cijene uskoro rasti jer je indeks američkog dolara pao 8% u posljednjih osam tjedana. Ta bi povećanja poništila "percipirani napredak" koji Fed postiže, potičući kontinuirano pooštravanje.

Jurrien Turner, voditelj Global Macro u Fidelity Investmentsu, izdao je slično upozorenje na Bloomberg TV nakon što su objavljeni brojevi PPI-a.

“Kad rastu dionice i obveznice i dolar pada, financijski uvjeti se olabave, što je suprotno od onoga što Fed želi vidjeti tijekom kampanje jer želi pooštravanje financijskih uvjeta. [Postoji] rizik da će Fed početi bacati vodu na ovaj porast,” rekao je, misleći na nedavne poraste cikličkih dionica poput Caterpillara i PPG Industriesa. Ove dionice akutno reagiraju na promjene u gospodarskom rastu.

Negativne razlike prinosa ukazuju na recesiju 2023. godine

Ranije ove godine, Federalne rezerve, središnja banka SAD-a, krenule su u pooštravanje borbe protiv inflacije za koju su se mnogi bojali da će gurnuti američko gospodarstvo u recesiju. Središnja banka nametnula je uzastopna povećanja kamatnih stopa od 0.25% u ožujku 2022. i 0.5% u svibnju 2022., nakon čega su uslijedila četiri povećanja od 0.75% u lipnju, srpnju, rujnu i studenom 2022. 

Na posljednjem sastanku Saveznog odbora za otvoreno tržište, predsjednik Fed-a Jerome H. Powell rekao je da se prozor za "meko slijetanje" ekonomije sužava, što je eufemizam za izbjegavanje recesije. 

Dugoročno gledano, ovo nije dobra vijest za kripto ulagače jer drugi prethodno pouzdani prediktori ukazuju na nadolazeću recesiju 2023.

Sve je dublji jaz između prinosa 10-godišnjih (10Y) i tromjesečnih (3M) instrumenata američke vlade. 

Kada treba posuditi novac, američka vlada svojim građanima izdaje kratkoročne i dugoročne instrumente trezora. Isplaćuje im povrat nakon određenog roka dospijeća.

Trezorski zapisi imaju rok dospijeća duži od jedne godine, ali kraći od deset godina, dok trezorski zapisi dospijevaju unutar godinu dana.

Kada razlika u prinosu između dugoročnijeg instrumenta i kratkoročnijeg instrumenta postane negativna, npr. raspon 10Y – 3M manji je od nule, to je znak da ulagači očekuju da će prinosi na dugoročnije instrumente rasti sve niže. Ulagači koji traže ulaganja nižeg rizika smanjuju 10-godišnje prinose kroz potražnju.

U vrijeme tiska, raspon prinosa između 10Y i 3M trezorskih zapisa bio je otprilike -0.46%, dok je raspon između 10Y i 2Y prinosa bio oko -0.5%.

Nažalost za kripto ulagače, povijest je pokazala da su sve negativniji raspon prinosa na trezorske obveznice nagovijestio recesiju. Prijetnje recesijom mogle bi produbiti kripto zima.

Imaš nešto za reći? Pišite nam ili se pridružite raspravi na našem Telegram kanal. Također nas možete uhvatiti Tik Tok, Facebook, ili X / Twitter.Za najnovije BeInCrypto Bitcoin (BTC) analiza, kliknite ovdje.

Izjava o odricanju od odgovornosti

Svi podaci sadržani na našoj web stranici objavljeni su u dobroj namjeri i samo u opće informativne svrhe. Svaka radnja koju čitatelj poduzme na informacijama koje se nalaze na našoj web stranici strogo je na vlastiti rizik.