Podaci pokazuju da su trgovci blago raspoloženi iako ukupna tržišna kapitalizacija kriptovalute pada ispod 800 milijardi dolara

Ukupna tržišna kapitalizacija kriptovaluta pala je za 5% između 14. i 21. studenoga, dosegnuvši značajnih 795 milijardi dolara. Međutim, ukupni sentiment je daleko lošiji, s obzirom na to da je ova procjena najniža viđena od prosinca 2020. 

Cijena bitcoina (BTC) pala je samo 2.8% tjedno, ali ulagači nemaju razloga za slavlje jer trenutna razina od 16,100 USD predstavlja pad od 66% od početka godine. Čak i ako je FTX i Alameda Research propadaju je uračunat u cijenu, neizvjesnost ulagača sada je usredotočena na Grayscale fondove, uključujući Grayscale Bitcoin Trust vrijedan 10.5 milijardi dolara.

Genesis Trading, dio konglomerata Digital Currency Group (DCG), zaustavila povlačenja 16. stud. U svom posljednjem tromjesečnom izvješću tvrtka za trgovanje kripto derivatima i zajmovima izjavila je da ima aktivnih zajmova u vrijednosti od 2.8 milijardi dolara. Administrator fonda, Grayscale, podružnica je DCG-a, a Genesis je djelovao kao pružatelj likvidnosti.

Na tjedni pad od 5% ukupne tržišne kapitalizacije najviše je utjecao Ether (ETH) 8.5% negativan pomak cijene. Ipak, medvjeđi sentiment je imao veći učinak na altkoine, s devet od 80 najboljih kovanica koje su izgubile 12% ili više u tom razdoblju.

Litecoin (LTC) dobio je 5.6% nakon što su jednogodišnje neaktivne adrese u mreži premašile 60 milijuna kovanica.

Blizu protokola NEAR (NEAR) pao je 23% zbog zabrinutosti oko 17 milijuna tokena koje drže FTX i Alameda, koji su poduprli Near Foundation u ožujku 2022.

Decentralandova MANA (MANA) izgubio 15% i Ethereum Classic (ETC) još 13.5% jer su oba projekta imala značajna ulaganja Digital Currency Groupa, kontrolora problematičnog Genesis Tradinga.

Uravnotežena potražnja za polugom između bikova i medvjeda

Trajni ugovori, također poznati kao inverzni swapovi, imaju ugrađenu stopu koja se obično naplaćuje svakih osam sati. Burze koriste ovu naknadu kako bi izbjegli neravnoteže tečajnih rizika.

Pozitivna stopa financiranja ukazuje na to da dugovi (kupci) zahtijevaju više financijske poluge. Međutim, suprotna situacija se događa kada kratke hlače (prodavači) zahtijevaju dodatnu polugu, zbog čega stopa financiranja postaje negativna.

Sedmodnevna stopa financiranja bila je blago negativna za Bitcoin, tako da podaci ukazuju na pretjeranu potražnju za šorts (prodavačima). Ipak, tjedni trošak od 0.20% za održavanje medvjeđih pozicija nije zabrinjavajući. Štoviše, preostali altcoini — osim Solanina SOL-a (SOL) — predstavljeni mješoviti brojevi, ukazujući na uravnoteženu potražnju između dugih (kupaca) i kratkih.

Trgovci bi također trebali analizirati tržišta opcija kako bi razumjeli jesu li kitovi i arbitražni stolovi stavili više oklade na strategije rasta ili pada.

Omjer put/call opcija pokazuje umjeren rast

Trgovci mogu procijeniti cjelokupno raspoloženje tržišta mjerenjem odvija li se više aktivnosti kroz call (kupovne) opcije ili putne (prodajne) opcije. Općenito govoreći, call opcije se koriste za bikovske strategije, dok su put opcije za medvjeđe strategije.

Omjer put-to-call od 0.70 pokazuje da otvorene kamate na put opcije zaostaju za više bikovskih poziva za 30% i stoga je bikovski. Nasuprot tome, pokazatelj od 1.20 favorizira put opcije za 20%, što se može smatrati medvjeđim.

Iako je cijena Bitcoina 16,000. studenog pala ispod 20 dolara, ulagači nisu požurili tražiti zaštitu od pada korištenjem opcija. Kao rezultat toga, omjer put-to-call ostao je stabilan blizu 0.54. Nadalje, tržište Bitcoin opcija i dalje je jače naseljeno neutralnim do medvjeđih strategija, kao što pokazuje trenutna razina koja daje prednost kupovnim opcijama (pozivima).

Podaci o izvedenicama pokazuju otpornost ulagača s obzirom na nepostojanje pretjerane potražnje za medvjeđim okladama u skladu s terminskom stopom financiranja i otvorenom kamatom od neutralne do bikovske opcije. Posljedično, izgledi su povoljni za one koji se klade da će potpora tržišne kapitalizacije od 800 milijardi dolara pokazati snagu.