Blockchain Kriptovalute

Decentralizirani stabilni novčići predstavljaju se kao sveti gral kriptovalute, pa gdje su oni?

11/15/2022
Bitcoin Ethereum vijesti

Velika količina pozornosti koju Bitcoin dobiva od medija posljedica je divljih fluktuacija cijene kripto imovine i dok je s vremenom postajala nešto manje nestabilna, činjenica je da je cijena bitcoina u američkim dolarima otprilike četvrtina cijene to je bilo prošle godine previše je za mnoge potencijalne korisnike.

Zbog ovih problema s volatilnošću cijena, stabilcoini su zabilježili ogroman rast u posljednjih nekoliko godina i sada čine više od 130 milijardi dolara ukupnog kripto tržišta.

Međutim, unatoč onome što vam promotori stablecoina govore, stvarnost je da te alternativne digitalne valute uopće nisu jako slične bitcoinu. Velika većina tržišta stablecoina sastoji se od centraliziranih tokena izdanih na vrhu blockchaina kao što su Ethereum, Tron, BNB Chain i Solana, a oni uključuju stražnja vrata koja izdavateljima omogućuju radnje poput zamrzavanja sredstava i adresa na crnoj listi. Dodatno, mogli su se regulirati iz postojanja jednim udarcem pera.

Zbog ograničenja tradicionalnih, centraliziranih stabilnih kovanica, na decentralizirane stabilne kovanice već se neko vrijeme gleda kao na neku vrstu Svetog grala kripto valuta. Ideja je kombinirati otpornost na cenzuru i prirodu bitcoina bez dopuštenja s imovinom koja je mnogo stabilnija.

Fondacija za ljudska prava Glavni strateški direktor Alex Gladstein rekao je za CryptoSlate:

"Mislim da su stabilcoini otporni na cenzuru vrlo važan kratkoročni humanitarni cilj,"

Gladstein je dodao:

“Mislim da ljudi na mjestima poput Kube, Libanona, Palestine i Turske zaista trebaju digitalne dolare koji se ne mogu zamrznuti ili zaplijeniti. Posebno za prijatelje na mjestima poput Irana, Kube, itd.; trenutni model nije dovoljno dobar. . . Tether je trenutno vrlo moćan humanitarni alat za desetke milijuna ljudi. Radi ono što američka vlada odbija učiniti, a to je omogućiti pristup dolarima ljudima u ranjivim regijama. Ali problem je; bilo da se radi o Tetheru, Circleu ili Binanceu; koji čine veliku većinu [izdavanja] stablecoina u svijetu, svi su potpuno centralizirani. Oni u suštini postoje po volji američke vlade, da budemo iskreni. I mogu se ugasiti u bilo kojem trenutku. Adrese su zamrznute. Može se zaplijeniti. I očito, što se događa s DAI-jem i njihovim rezervama—iako tvrde da su decentralizirani, imaju slične brige.”

Sovrin suradnik John Light također vidi vrijednost u potrazi za stabilcoinima otpornim na cenzuru.

Slika

"Ne može si svatko podnijeti volatilnost kupovne moći BTC-a."

Light je za CryptoSlate rekao:

“Mnoga poduzeća posluju s malim maržama koje vrijednost BTC-a varira daleko izvan. Ljudi s niskim primanjima često si ne mogu priuštiti štednju i oslanjaju se na svoju gotovinu da zadrže vrijednost do sljedeće plaće. U svjetlu ovih činjenica, stabilcoin otporan na cenzuru bio bi iznimno vrijedan alat koji bi se mogao koristiti kao alternativa fizičkoj gotovini ili bankovnim računima i kratkoročnoj ili srednjoročnoj štednji kao nadopuna korištenju BTC-a kao dugoročne štednje . Možda će jednog dana kupovna moć BTC-a biti dovoljno stabilna da stablecoine učini suvišnim. Do tada, mislim da stabilcoinovi otporni na cenzuru, podržani BTC-om, imaju legitimno mjesto u svijetu.”

Naravno, ovaj koncept stablecoina otpornog na cenzuru isproban je mnogo puta u kripto prostoru tijekom proteklog desetljeća, a do sada nije bilo prave priče o uspjehu zbog poteškoća povezanih sa stvaranjem stabilne kripto imovine na način koji ne uvodi ponovno vektore napada putem raznih oblika centralizacije. Dakle, može li ova ideja funkcionirati ili je to još jedan primjer svekolike pompe i bez ikakvog sadržaja u kripto prostoru?

Neuspjesi DAI-ja i drugih decentraliziranih stablecoina

Do ove točke, MakerDAO-ov DAI bio je najuspješniji stabilcoin s kripto kolateralom. Vrijednost cirkulirajuće DAI ponude denominirana u dolarima sada iznosi više od 6 milijardi dolara, što je više od osam puta više od najbližeg konkurenta u kategoriji stabilnih novčića koji bi trebali biti više decentralizirani od USDC ili USDT.

Osim toga, DAI je uvelike integriran u Ethereumov ekosustav decentraliziranih financija (DeFi). Međutim, DAI je odustao od svog izvornog obećanja decentralizacije kako bi dosegao trenutnu razinu usvajanja. Najistaknutije, većinu DAI-a trenutačno podupire USDC i druga, slično centralizirana imovina. Drugim riječima, DAI nasljeđuje centralizaciju koja se nalazi u USDC-u i drugoj imovini.

Izvan DAI-ja, najuspješniji projekt u povijesti decentraliziranih stabilnih kovanica morao bi biti Terrin UST, koji se srušio i izgorio ranije ove godine i doveo do kaskadnih likvidacija diljem industrije. Osim što je imao vlastitih problema oko centralizacije, ekonomija UST tokena jednostavno nije funkcionirala. UST je u jednom trenutku bio veći od DAI-a, dosegnuvši najveću ukupnu vrijednost od gotovo 19 milijardi dolara u svibnju. Danas je UST cijena, koja je trebala biti vezana na 1.00 USD, oko 0.02 USD. Za razliku od DAI-ja, UST je trebao biti algoritamski stabilcoin, a ne jednostavno podržan kripto kolateralom.

Naravno, bilo je dosta drugih decentraliziranih stablecoin projekata tijekom godina. Samo prošle godine, milijarder Marka Cubana naširoko su ismijavali jer je bio upleten u debakl projekta algoritamskog stablecoina Iron Finance, a whitepaper za Bitshares, koji je iznjedrio BitUSD stablecoin, objavljen je prije gotovo deset godina. Ostali značajni projekti u ovom trenutku uključuju FRAX, LUSD, RAI i sUSD; međutim, aktivnost oko ovih stablecoina trenutno nije osobito visoka. Tronov USDD stablecoin se malo više koristi, ali slično kao DAI, odlučila se za centralizirani kolateral.

Kako bi decentralizirani stablecoin trebao funkcionirati?

Dakle, ako savršeni decentralizirani stablecoin projekt danas ne postoji, kako bi onda trebao izgledati?

"Model ugovora je zanimljiv i, mislim, vjerojatno je robusniji kada se radi o otporu napadu države, ali se u konačnici oslanja na likvidnost, idealno između strana pod pseudonimom",

Gladstein je rekao:

"San bi bio da korisnik bitcoina u bilo kojoj zemlji na svijetu može primiti bitcoin od vas ili mene, idealno preko Lightninga, a zatim odmah vezati određeni postotak za dolare."

Što se tiče konkretnih projekata koji su mu zanimljivi, istaknuo je Gladstein Fedimint, što je zapravo anonimni ecash poslužitelj podržan bitcoinom koji drži federacija na multisig adresi. Ne samo da federacija može izdavati tokene vezane za dolar za svoje posjede bitcoina, već ova postavka također dolazi s ogromnim poboljšanjima privatnosti.

“Ova ideja koja vam se može svidjeti jednostavno uzmite svoj bitcoin i zatim ga položite u banku zajednice i dobijete anonimnu e-gotovinu koja bi vrlo lako mogla biti dolari—federacija može izdati što god želi (bilo koju vrstu tokena)—ali ideja da bi mogli samo izdajte ove anonimne dolare koje možete jednostavno koristiti je vrlo, vrlo moćan,"

Gladstein je rekao:

„Dakle, stabilni novčići sada rade dovoljno dobro, ali mislim, ima toliko različitih područja rizika da mislim da bi Fedimint model iskreno mogao napraviti manje kompromisa na kraju dana. Dakle, to je nešto što me trenutno najviše zanima. Ali, naravno, pratim sve pokušaje da se dolari uvedu u Bitcoin i Lightning jer, opet, to je nešto što je vrlo, vrlo važno za naredne godine.”

U Sovrynu, Light je jedan od mnogih suradnika koji rade na modelu u kojem se košarica stabilnih kovanica osiguranih bitcoinom kombinira kako bi se stvorila podloga drugog tokena. Ovaj veći koncept trenutno je u razvoju kroz projekt pod nazivom Mynt, a njihov predloženi stablecoin poznat je kao Sovryn Dollar (DLLR).

"Grupiranjem više stabilnih kovanica podržanih BTC-om, DLLR ima koristi od otpornosti BTC-a na cenzuru i raznolikosti mehanizama stabilnosti i izdavanja koje koriste ti različiti stabilni kovanici,"

rekao je Light.

"Ovaj dizajn ima za cilj učiniti DLLR robusnijim protiv volatilnosti cijena BTC-a ili neuspjeha vezanja, kao i sposobnijim za skaliranje izdavanja kako bi se zadovoljila potražnja."

Ograničenja decentraliziranih stablecoina

Uobičajena kritika argumenta da bi jača ograničenja stabilnih kovanica dovela do ozbiljnih problema za DeFi prostor jest da bi centralizirani stabilni kovanici bili zamijenjeni decentraliziranijim opcijama koje je zakonodavcima i regulatorima teže kontrolirati.

Ali kao Brown Rudnick Partner Preston Byrne tvrdio prije otprilike pet godina, to možda neće biti moguće zbog problema oko dobivanja dovoljne likvidnosti i zahtjeva za prekomjernom kolateralizacijom (ovo objašnjava zašto se DAI podupire USDC-om). Pretpostavke o sigurnosti i sigurnosti decentraliziranih ili algoritamskih stabilnih kovanica također su potpuno različite od USDC-a i USDT-a.

U smislu skalabilnosti ZUSD-a, koji se temelji na LikvidnostLUSD i jedan od bitcoin kolateraliziranih stabilnih kovanica u košarici koja će poduprijeti DLLR, Light je istaknuo da problemi stabilnih kovanica ne bi trebali biti tako ozbiljni kao DAI zbog upotrebe nižih zahtjeva prekomjernog kolateralizacije (ZUSD-ovih 110% u odnosu na DAI-jeve 130%).

To znači da je potrebno manje kripto kolaterala zaključati u pametni ugovor kako bi se stvorilo više stablecoina. Dodatno, cilj je da ZUSD bude jedan dio Myntove DLLR ponude stabilnih novčića, što bi moglo dodatno ograničiti istu vrstu problema skalabilnosti koji su doveli do DAI-jevog prihvaćanja centralizacije i ograničili njegov otpor cenzuri.

"Raznolikost mehanizama izdavanja dostupnih korištenjem različitih stabilnih kovanica koje podržava Mynt pomoći će DLLR-u da bude skalabilniji nego što bi bilo koji od temeljnih stabilnih kovanica bio sam za sebe."

objasnila je Svjetlost. S tim u vezi, Light je također ukazao da bi ZUSD ipak mogao na kraju naići na vlastite probleme s skaliranjem. Vrijeme će pokazati može li DLLR ponuditi napredak u smislu sposobnosti skaliranja decentraliziranih stabilnih kovanica. Za sada postoje jasna ograničenja kada je u pitanju razina decentralizacije, otpornost na cenzuru i skalabilnost koja se može postići sa stablecoinom u usporedbi s bitcoinom.

"Svi stablecoin moraju uvesti neke ovisnosti o trećim stranama koje sam BTC nema,"

Light primijetio:

“Stabilcoin-ovi podržani BTC-om kao što su DOC, ZUSD i DLLR nisu iznimka. ZUSD se oslanja na pet različitih skupina trećih strana: Sovryn Bitocracy, Money On Chain Oracles, Powpeg PowHSM Federation, Powpeg Emergency Multisig i bitcoin rudare.”

Problem proročišta jedan je od najupornijih (i možda zanemarenih) problema s decentraliziranim stabilnim kovanicama, jer ne postoji potpuno nepouzdan način da se podaci o imovini iz stvarnog svijeta unesu u blockchain za korištenje u pametnim ugovorima. Iz tog razloga, bitcoin će uvijek biti sigurnija oklada od stablecoina kada je u pitanju otpor cenzuri.

Podsjetimo, Bitcoinova upotreba proof-of-work rudarenja sama je po sebi bila rješenje za problem orakula kada je u pitanju naručivanje transakcija u decentraliziranom digitalnom financijskom sustavu. Da budemo jasni, ovo je još uvijek područje vrijedno promatranja. Ali dugoročne mogućnosti ovakvih projekata mogu biti mnogo ograničenije nego što se prvobitno mislilo.

Izvor: https://cryptoslate.com/decentralized-stablecoins-are-pitched-as-cryptos-holy-grail-so-where-are-they/