Pobunjenički pioniri digitalnog bankarstva koriste kripto za stambene kredite

Hipotekarne stope u Sjedinjenim Državama brzo rastu, no startup iz Miamija utrkuje se u sekuritizaciji stambenih kredita kriptovalutom. Kapara nije potrebna.

Milo, digitalna banka sa sjedištem u Floridi, sada koristi digitalne kovanice za osiguranje čvrste imovine. Veći plan je objediniti stambene zajmove s kriptovalutom i ponuditi ih kao obveznice upraviteljima imovine i osiguravajućim društvima.

Strategija je rizična. Ulagači u financijske dionice trebaju biti oprezni.

Sve bi ovo trebalo zvučati poznato. Udruživanje rizičnih stambenih kredita, a zatim njihova prodaja nesuđenim upraviteljima imovine bio je recept za Veliku recesiju 2009. Sve dok su cijene stanova nastavile rasti, kupci su se mogli refinancirati i svi su dobivali plaću, uključujući i vlasnike obveznica. Međutim, kada su cijene stanova implodirale, milijuni zajmoprimaca s niskim kreditnim rezultatom su zadužili. Ostalo je povijest.

Mnogi ekonomisti vide paralele.

Inflacija je najveća u posljednjih 40 godina. Nekoliko godina politike jeftinog novca u Federalnim rezervama pomoglo je prevelikom broju kupaca da jure prema malom broju novih domova. Cijene u mnogim dijelovima zemlje rastu neodrživom brzinom.

Na sastanku Federalnog odbora za otvoreno tržište ovog tjedna očekuje se da će guverneri Fed-a povisiti kratkoročne stope za 50 baznih bodova i signalizirati da se sprema još povećanja. Iako kasni, promjena politike u Fed-u šalje jezivu poruku.

Korištenje električnih romobila ističe Vol Strit novine izvijestio da domaće hipotekarne stope rastu najbržim tempom u posljednjih 35 godina. Na 5.5%, prosječna stopa na 30-godišnju fiksnu hipoteku porasla je za 71% od siječnja. Više stope mogu povećati mjesečne troškove dužnika za stotine dolara. U konačnici bi ta povećanja trebala dovesti do manjeg broja kupaca i nižih cijena kuća.

Zato su planovi u Milu puni znakova upozorenja. Bloomberg bilješke da je Milo nedavno prikupio 17 milijuna dolara u financiranju Serije A i da je tvrtka izdala pisma prethodnog odobrenja za 340 milijuna dolara novih hipoteka tijekom prošlog mjeseca. Štoviše, Josip Rupena, izvršni direktor, tvrdi da tvrtka ima listu čekanja od 8,000 kupaca kuća u Teksasu, Kaliforniji i New Yorku.

Ti će kupci moći osigurati hipoteke bez brige o predujmu. Kandidati će samo dati svoje digitalne kovanice kao zalog. To znači da će također izbjeći poreze na kapitalnu dobit ili oportunitetni trošak rasta cijena kriptovaluta.

Čini se da je proizvod win-win, pod pretpostavkom da cijene nekretnina i kriptovaluta stalno rastu. Osim što postoje znakovi da obje oklade vjerojatno neće biti dobitne u bliskoj budućnosti. Bitcoin
BTC
pad je za 40% otkako je dosegnuo 66,000 dolara u studenom 2021. A američke cijene nekretnina sada se suočavaju s preprekama zbog promjene politike Fed-a i porasta hipotekarnih stopa.

Čudno je da su glavne banke centara novca u 2022. pojačale izloženost kriptovalutama.

Reuters primijetio u travnju da je mnoštvo velikih banaka počelo nuditi kriptovalute svojoj najimenitnijoj klijenteli. Morgan Stanley
MS
(MS) daje klijentima s najmanje 2 milijuna dolara pristup trima novim kripto fondovima. Wells Fargo
WFC
(WFC), Citigroup
C
(C), Goldman Sachs (GS) i Bank of America
BAC
(LAC) počeo nuditi namjenske kripto proizvode prošle godine.

Financijske dionice naglo su pale u 2022. unatoč rastućim stopama. Tradicionalnim financijskim tvrtkama pomogao je veći raspon između njihovih kamatnih stopa i troškova posudbe. Banke su ove godine znatno niže. Čini se da je naglašeno više nedostataka.

Po cijeni od 305.49 USD Goldman trguje uz 7.4x prethodnu zaradu i 1.8x prodaju. To nije iznimno skupo, ali nije ni povijesno jeftino. Dionice bi se trebale trgovati znatno niže ako stope nastave rasti, a kripto i dalje pod pritiskom.

Moje istraživanje sugerira da je pad na najniže vrijednosti u prosincu 2020. na 240 USD moguć ako cijene nekretnina i kriptovaluta nastave blijedjeti.

Agresivni investitori trebali bi razmotriti nove kratke pozicije u snagu.

Kako biste naučili kako dramatično poboljšati svoje rezultate na tržištu kupnjom opcija za dionice poput Forda i Tesle, isprobajte dvotjedno probno razdoblje u mojoj posebnoj službi, Taktičke opcije: Kliknite ovdje. Članovi su napravili više od 5x njihov novac ove godine.