Ograničenja nizozemskih dužnosnika za kripto derivate – jesu li potrebna?

HodlX poruka za goste  Pošaljite svoj post

Nedavno je Paul-Willem van Gerwen, voditelj tržišta kapitala i nadzora transparentnosti u Nizozemskoj Upravi za financijska tržišta raspravljati rizike trgovanja derivatima kriptovaluta, tvrdeći da bi takve transakcije trebale biti ograničene na veleprodajno tržište.

Van Gerwen je tvrdio da ti rizici - uključujući sklonost tržišnim manipulacijama i kriminalnim aktivnostima - ponudio je dokaz da bi se zemlja trebala pridružiti Ujedinjenom Kraljevstvu u zabrani maloprodajnog pristupa opcijama i budućnosti digitalne imovine.

U govoru koji je kasnije objavljen na web stranici AFM-a, van Gerwen je rekao:

“Tvrdim da bi trgovina kripto derivatima trebala biti ograničena na trgovinu na veliko.”

AFM se nada da će dobiti moć predlaganja takvih ograničenja tržišta kripto valute zahvaljujući MiCA (Propisi o tržištima kripto-aktive).

Tvrdim da se van Gerwen usmjerava na krivu žarišnu točku. Umjesto da se usredotočite na rizike, logičnije je istražiti prednosti kripto derivata. Nakon što shvatite prednosti, postaje jednostavno rješenje - regulirati s ciljem ublažavanja rizika, umjesto da u potpunosti zabrani aktivnost.

Prednosti su, naime, raznolike i brojne - uključujući one koji zapravo ograničavaju rizik. Uzmite u obzir da trgovanje derivatima zahtijeva korištenje arbitraže, neophodne za potvrdu da je procjena vrijednosti imovine točna. Nadalje, mnogi koriste derivate kako bi umanjili rizik od fluktuacije pojedinačnih cijena imovine. Derivati ​​također omogućuju ulagačima prijenos rizika na vanjske subjekte.

Osim toga, mali ulagači mogu vidjeti značajne uštede na temelju niskih naknada za transakcije. Uspoređujući naknade povezane s izvedenicama s onima prikupljenim putem promptnog trgovanja, postoji značajna prednost prvoga. Problem mnogih regulatornih tijela je što vide što jest - ili još gore, što je bilo - dok ne vidi što bi moglo biti.

Odgovor na mučni regulatorni problem kripto derivata? Ostavite jučer iza nas, usredotočite se na sutra. Vrijeme je da se razmjene izvedenica usmjere na izgradnju tehnološkog niza koji može ublažiti mnoge rizike za koje se dugo smatralo da su štetni za društvo. Vrijeme je za akciju sada, i hitno je.

Koristeći visokofrekventno trgovanje i stručnost o strojnom učenju, burze bi trebale ponuditi platformu koja nadmašuje sva regulatorna očekivanja. Trebao bi moći koristiti duboke uvide za povezivanje točaka unutar tržišta i između sudionika na tržištu, nudeći nadzor i upravljanje rizikom u svakom koraku procesa trgovanja.

Tehnološki odgovor na regulatorne probleme trebao bi proizvesti upozorenja u stvarnom vremenu, koja bi označila pokušaje loših aktera da manipuliraju tržištem, zlonamjerno trgovačko ponašanje i pranje novca.

Takvo rješenje trebalo bi biti u mogućnosti pružiti sveobuhvatnu analitiku i izvješćivanje, koje zadovoljava ESMA (European Securities and Markets Authority), MiFID (Markets in Financial Instruments Directive) II, EU Market Abuse Regulation (MAR), US Dodd-Frank SEC (Securities and Exchange) Komisija) regulativa i drugi globalni regulatorni okviri - uključujući dodatne zahtjeve koje bi regulatori mogli provesti.

Ja bih rekao da odgovor nije potpuna zabrana instrumenta s ekstremnom vrijednošću. Umjesto toga, odgovor je upravljanje operativnim rizikom. Ako burze derivata odluče da same ne implementiraju potrebnu tehnološku infrastrukturu, možda to otvara priliku regulatorima da gledaju u budućnost i zahtijevaju takvu implementaciju.

Richard Gardner je glavni izvršni direktor modul. On je više od dva desetljeća globalno priznati stručnjak za predmetne teme, nudeći složen uvid i analizu o kriptovaluti, kibernetičkoj sigurnosti, financijskoj tehnologiji, tehnologiji nadzora, blockchain tehnologijama i općoj najboljoj praksi upravljanja.

Provjerite najnovije naslove na HodlX-u

Pratite nas na X / Twitter Facebook Telegram

Pogledajte Najnovije najave u industriji  

Izjava o odricanju odgovornosti: Mišljenja iznesena u Daily Hodlu nisu savjet o ulaganju. Ulagači trebaju obaviti svoje dužno istraživanje prije nego što ulože bilo koja rizična ulaganja u bitcoin, kripto valutu ili digitalnu imovinu. Imajte na umu da su vaši transferi i trgovine na vlastiti rizik, a za sve gubitke koji mogu nastati odgovoran ste. Daily Hodl ne preporučuje kupovinu ili prodaju bilo koje kripto valute ili digitalne imovine, niti je Daily Hodl savjetnik za ulaganje. Imajte na umu da Daily Hodl sudjeluje u affiliate marketingu.

Istaknuta slika: Shutterstock/DM7/Andy Chipus/Vladimir Sazonov