11. studenoga, dok je ostatak zemlje slavio Dan veterana, Sam Bankman-Fried objavio je da je FTX — jedna od najvećih svjetskih burzi kriptovaluta po količini — podnijela zahtjev za bankrot. Zakonodavci i stručnjaci brzo su se uhvatili za brzu dezintegraciju FTX-a kako bi pozvali na veću regulaciju kripto industrije. "Najnovije vijesti dodatno naglašavaju ovu zabrinutost [o šteti potrošačima] i naglašavaju zašto je doista potrebna razborita regulacija kriptovaluta", rekla je tajnica za tisak Bijele kuće Karine Jean-Pierre.
Ostaje nejasno što se točno dogodilo na FTX-u. Izvješća koja pokazuju da je između 1 i 2 milijarde dolara sredstava klijenata nestala duboko su zabrinjavajuća. Rašireno oštećenje potrošača i naznake korporativne neprikladnosti samo povećavaju vjerojatnost da će Kongres poduzeti mjere za reguliranje kripto industrije. Dok Kongres gleda prema preispitivanju regulatornog okruženja oko kripto, važno je da zakonodavci osiguraju regulatornu jasnoću bez ometanja pozitivnih inovacija.
Anatomija kolapsa
Sam Bankman-Fried nekoć je bio zlatni dječak kripto svijeta. Pokrenuvši svoju karijeru u tradicionalnom trgovanju u privatnom vlasništvu u ulici Jane Street, Bankman-Fried napustio je Wall Street i osnovao tvrtku za kvantitativno trgovanje usmjerenu na kripto pod nazivom Alameda Research u studenom 2017. Tri mjeseca kasnije proslavio se kao prvi koji je značajno profitirao arbitražom razliku u cijeni Bitcoina u Japanu i Sjedinjenim Državama, navodno zarađujući njemu i njegovom timu 25 milijuna dolara dnevno. Nešto više od godinu dana kasnije, osnovao je FTX. Treba samo pročitati pohvalni, sada izbrisani profil Bankman-Frieda iz Sequoia Capitala (koji je uložio 214 milijuna dolara u FTX) da se vidi koliko Vjeruje se da bude financijski stručnjak.
Bankman-Fried je na kraju napustio Alamedu kako bi se usredotočio na FTX, a zadržao značajan udio u fondu. FTX je brzo prerastao u jednu od najvećih kripto burzi na svijetu prihodi porasli preko 1000% između 2020. i 2021. U siječnju je FTX procijenjen na 32 milijarde dolara. No, 2. studenoga procurili su dokumenti koji pokazuju da Alameda Research drži veliku količinu FTX tokena (FTT). Četiri dana kasnije, Changpeng “CZ” Zhao — izvršni direktor konkurentske burze Binance — tweetao je da će njegova tvrtka likvidirati FTT vrijedan približno 2.1 milijardu dolara. Izjave CZ-a, zajedno sa strahovima od nelikvidnosti, dovele su do klasičnog napada banke na FTX.
Kao dio Binanceovog izlaska iz FTX kapitala prošle godine, Binance je primio otprilike 2.1 milijardu USD u gotovini (BUSD i FTT). Zbog nedavnih otkrića koja su izašla na vidjelo, odlučili smo likvidirati sav preostali FTT u našim knjigama. 1/4
- CZ Binance (@cz_binance) Studenog 6, 2022
Suočeni s krizom likvidnosti, FTX i Binance dogovorili su akviziciju. Ali, "kao rezultat korporativne due diligence", Binance je odustao od posla. Tijekom sljedećih 48 sati, Bankman-Fried je izbrisao uvjeravanja da je "imovina u redu", tražio od investitora 8 milijardi dolara da spasi svoju tvrtku i ispričao se.
1) Žao mi je. To je najveća stvar.
Zajebao sam, a trebao sam bolje.
- SBF (@SBF_FTX) Studenog 10, 2022
Bankman-Fried je 11. studenog objavio da su FTX, FTX.US, Alameda Research i oko 130 drugih pridruženih tvrtki podnijele zahtjev za stečaj prema 11. poglavlju.
1) Pozdrav svima:
Danas sam podnio FTX, FTX US i Alameda za dobrovoljni postupak prema Poglavlju 11 u SAD-u.
- SBF (@SBF_FTX) Studenog 11, 2022
Utjecaj kolapsa FTX-a na potrošače je razarajući. Sudski podnesci pokazuju da bi FTX Group mogla imati "preko milijun vjerovnika u ovim slučajevima iz poglavlja 11", a pravni stručnjaci ustvrdili su da mnogi kupci možda nikada neće dobiti svoj novac natrag. Nakon odlaska Bankman-Frieda, FTX je imenovao Johna J. Raya III — odvjetnika koji je vodio likvidaciju Enron Corp. nakon njezine smrti — da nadgleda stečajni postupak.
Fallout u Washingtonu, DC
Tijekom posljednjih nekoliko godina u Washingtonu se kriptoregulacija uglavnom smatrala "predstranačkim" pitanjem koje presijeca političke granice na načine na koje malo koja pitanja mogu. Zakonodavci, regulatori i industrija opće su priznali da se kripto i blockchain tehnologije ne uklapaju u postojeće regulatorne strukture, ostavljajući velik dio industrije u regulatornom sivom području i dovodeći do onoga na što su se mnogi žalili je regulacija putem provedbe. Ove su pritužbe navele zakonodavce da poguraju nove zakone koji imaju za cilj razjasniti pravila za kriptovalute.
Iako postoje brojni manji dijelovi zakona koji su izneseni, postoje dva glavna zakona kojima se želi pružiti jasnoća za kriptoindustriju. Lummis-Gillibrand Zakon o odgovornim financijskim inovacijama razgraničava nadležnost nad digitalnom imovinom između Komisije za vrijednosne papire i burzu (SEC) i Komisije za trgovinu robom i ročnicama (CFTC), dopušta burzama da se registriraju pri CFTC-u i stvara nove zahtjeve za pružatelje stablecoina, među druge stvari. Zakon o zaštiti potrošača digitalne robe (DCCPA) dodijelio bi CFTC-u isključivu nadležnost nad trgovanjem digitalnom robom, naložio da se burze registriraju pri CFTC-u i stvorio nove zahtjeve za otkrivanje podataka za brokere digitalne robe, između ostalog.
Povezano: Sen. Lummis: Moj prijedlog sa senatorom Gillibrandom ovlašćuje SEC da zaštiti potrošače
DCCPA je sponzoriran od strane predsjedavajućeg i rangiranih članova Odbora za poljoprivredu Predstavničkog doma i Senata, koji imaju nadležnost nad tržištima roba, a postoje samo male razlike između Zastupničkog doma i Senatske verzije nacrta zakona.
Budući da se Kongres gasi, malo je vjerojatno da će bilo koji od ovih zakona biti usvojen prije kraja godine. No, zakonodavci su jasno dali do znanja svoju namjeru ponovnog razmatranja ovog pitanja sljedeće godine, a kolaps FTX-a samo je povećao vjerojatnost zakonodavnih radnji u vezi s kripto.
Uz komentare Bijele kuće i saveznih regulatora, zakonodavci nisu povukli udarac kada je u pitanju FTX. Demokratski senator iz Ohija, Sherrod Brown, rekao je da bi Bankman-Frieda trebalo pozvati da svjedoči pred senatom i pozvao regulatore da "slomi" industriju. Demokratska senatorica Massachusettsa Elizabeth Warren, koja je kroz povijest bila kritična prema kripto, rekla je da je industrija uglavnom "dim i ogledala" prije nego što je pozvala na veću regulaciju.
Implozija FTX-a mora biti poziv na buđenje Kongresu i financijskim regulatorima da ovu industriju i njezine rukovoditelje pozovu na odgovornost.
Previše je kripto industrije dim i ogledala. Vrijeme je za stroža pravila i jaču provedbu kako bi se zaštitili obični ljudi.- Elizabeth Warren (@SenWarren) Studenog 11, 2022
Ostali članovi Kongresa bili su nijansiraniji u svojim komentarima o FTX-u. „Nadzor je jedna od najkritičnijih funkcija Kongresa i moramo doći do dna ovoga za klijente FTX-a i američki narod. Ključno je da loše aktere smatramo odgovornima kako bi odgovorni igrači mogli iskoristiti tehnologiju za izgradnju inkluzivnijeg financijskog sustava,” rekao je zastupnik Patrick McHenry iz Sjeverne Karoline. Senatori Debbie Stabenow iz Michigana i John Boozman iz Arizone, koji su izvorni senatski sponzori DCCPA-e, ukazali su na kolaps FTX-a kao dokaz zašto bi Kongres trebao usvojiti njihov zakon.
Industrija se također okupila oko FTX-a kako bi potaknula veću regulatornu jasnoću. Glavni izvršni direktor Coinbasea, Brian Armstrong, napisao je oped na dan kada je FTX podnio zahtjev za stečaj, pozivajući na razumnu regulaciju razmjena. "Također je važno razjasniti zašto se to dogodilo - i što treba promijeniti ako želimo spriječiti da se nešto slično ponovi", napisao je Armstong. "Sada SAD ima izbor: preuzeti vodstvo pružanjem jasnih propisa usmjerenih na poslovanje ili riskirati gubitak na ključnom pokretaču inovacija i ekonomske jednakosti."
Ići naprijed
Već je bilo vjerojatno da će Kongres sljedeće godine poduzeti mjere za regulaciju kriptovaluta. Kolaps FTX-a čini to gotovo izvjesnim.
Dok zakonodavci važu kako spriječiti sljedeći FTX, ključno je da izbjegnu zamke politike vođene panikom. Kao što su mnogi već istaknuli, FTX-ova neprikladnost i kasniji kolaps nisu jedinstveni za kripto. Stručnjaci su brzo uspoređivali Enron i Lehman Brothers. Kao što se dogodilo nakon tih incidenata, Kongres bi prvo trebao istražiti FTX, a zatim donijeti zakone koji povećavaju transparentnost i zatvaraju rupe u zakonu koje su FTX-u omogućile da radi onako kako je radio.
Povezano: Hoće li SBF snositi posljedice zbog lošeg upravljanja FTX-om? Ne računaj na to
Do sada, Kongres i federalni regulatori nisu bili u mogućnosti ili nisu htjeli dati jasne propise za kripto industriju. Ali također smo vidjeli slučajeve u kojima je loše nacrt zakona stvorio više zbrke nego jasnoće. The unworkably nejasna definicija brokera u Zakonu o ulaganjima u infrastrukturu i zapošljavanju je slučaj i točka i tek treba biti ispravljen.
Dok zakonodavci sastavljaju i prepravljaju zakone usmjerene na kriptovalute, bitno je da svaki prijedlog bude usko prilagođen za rješavanje specifičnih problema u specifičnom kontekstu. Na primjer, skrbničke i neskrbničke usluge novčanika funkcioniraju drugačije i trebale bi se drugačije regulirati. Što je još važnije, zakonodavci ne smiju brkati aplikacije i protokole na kojima se pokreću.
Nadajmo se da će Kongres izbjeći moralnu paniku i iskoristiti trenutni zamah za izradu zakona koji osiguravaju regulatornu jasnoću za kripto aplikacije bez ometanja inovacija. Američki kupci i inovatori ne bi trebali očekivati ništa manje.
Luke Hogg je voditelj politike u neprofitnoj organizaciji Lincoln Network, gdje se fokusira na raskrižje novih tehnologija i javne politike.
Izražena mišljenja isključivo su autorova i ne odražavaju nužno stavove Cointelegrapha. Ovaj članak je u svrhu općeg informiranja i nije namijenjen i ne bi se trebao smatrati pravnim ili investicijskim savjetom.
Izvor: https://cointelegraph.com/news/ftx-fiasco-means-consequences-for-crypto-out-of-washington-dc