Evo zašto rušenje Lune UST nije trenutak kripto 'Lehman Brothersa'

Ulagači su bili zbunjeni naglim padom vrijednosti Bitcoina i ostalih kriptovaluta prošlog tjedna, što je dovelo do toga da je ukupna kapitalizacija tržišta kriptovaluta pala na čak 1.23 bilijuna dolara 12. svibnja, što je najniža razina od srpnja 2021.

Terra Lunin UST stabilni coin, koji je bio podržan i tokenima LUNA i milijardama u Bitcoinima, koji je depegged od američkog dolara, izazvao je paniku na tržištu. UST je 0.04495199. svibnja pao sve do najniže vrijednosti svih vremena od 13 dolara i izazvao slobodan pad za svoj sestrinski token Luna, uzrokujući suspenzija blok lanca Terra. 

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?

Danas se prijavite za bilten Invezz.

Budući da bi stablecoinovi trebali vrijediti jedan dolar i imuni na volatilnost koja muči kriptovalute, neki kažu da je to zabrinjavajući znak koji podsjeća na kolaps Lehman Brothersa, koji je bio okidač financijske krize 2008. godine.

Pitanje je privuklo pozornost američkih regulatora. Nekoliko izvješća ukazuju da Komisija za vrijednosne papire i burze (SEC) istražuje slučaj UST. Janet Yellen Ponovio da Kongres treba odobriti regulaciju stabilnih kovanica u svjetlu sloma UST.

Što se točno dogodilo UST-u i Luni 

LUNA cijena pala u subotu, 7. svibnja, kada je Terrin UST stabilni coin izgubio dolar. Napori projekta na oporavku vezanosti doveli su do daljnjeg prodajnog pritiska na BTC i ETH, koji su već bili u padu. Opskrba Lunom napuhala se na više od 6.5 bilijuna tijekom spirale smrti, stoga i njena niska cijena.

Postoji popularna priča to ukazuje na to kao na koordiniran i namjeran napad u kojem je jedan novčanik bacio 350 milijuna dolara UST na Curve Finance i Binance u pokušaju da sruši stablecoin i prisili Luna Foundation Guard (LFG), Terrinu neprofitnu organizaciju koja nadzire njegovu stabilnost, da proda njegove Bitcoin rezerve. LFG Kupio ukupno 80,394 BTC između siječnja i svibnja ove godine. 

Kako bi UST ostao vezan za dolar, LFG je najavio da će prodati svoje Bitcoin rezerve i kupiti UST, pražnjenje njegove cjelokupne BTC rezerve. U kasnijoj izjavi, suosnivač Terre Do Kwon pojasnio da će se sredstva koristiti za trgovanje. 

Sudbina LFG-ovih BTC rezervi 

Budući da se čudo nije dogodilo i da UST još uvijek pada (trguje se na 0.1484 dolara u vrijeme pisanja), ljudi se pitaju što se dogodilo s LFG Bitcoin rezervom i je li doista korištena za podršku stabilnoj valuti. 

Blockchain analitička tvrtka Elliptic pratiti trag novca kako bi saznao što se dogodilo s LFG bitcoinima i otkrio da je 52,189 BTC otišlo u Gemini kripto mjenjaču, a preostalih 28,205 BTC u Binance. Digitalna se imovina ne može dalje pratiti niti identificirati kao prodana kako bi podržala UST-ovu cijenu ili prenijeta u druge novčanike, , rekao je.

Izvor: Elliptic.co

Kreator Terre Do Kwon, potvrđen u ponedjeljak, 16. svibnja, da je LFG potrošio gotovo svu svoju Bitcoin pričuvu prošlog tjedna u nesretnom pokušaju da spasi UST, "prenoseći BTC drugoj ugovornoj strani kako bi im omogućio da u velikom broju i u kratkom roku uđu u trgovinu sa Zakladom."

Tether (USDT), najveći svjetski stabilni coin, u početku je bio preplašen zbog odvajanja od vezanja UST-a, ali se brzo oporavio, što je uvjerilo ulagače.

Prema Marcusu Sotiriouu, analitičaru brokera digitalne imovine sa sjedištem u Velikoj Britaniji GlobalBlock, malo je vjerojatno da će isto vrijediti za Lunu ili UST.

“Budući da UST nije uspio obnoviti svoju vezu, jasno je da je povjerenje u protokol izgubljeno. Jedan od načina na koji se Terra može oporaviti, a možda i jedini način, je usredotočiti se na razvoj Layer 1 blockchaina i njegovog ekosustava uz korištenje USDT ili USDC kao stabilnog coina po izboru. Ako ekosustav Sloja 1 uspješno raste, oni bi potencijalno mogli na kraju otplatiti dug. Čini se da trenutno nema nade za Terru, kao i za nositelje UST i LUNA", rekao je. 

Iako su neki ovo nazvali trenutkom 'Lehman Brothersa' zbog zaraze koju bi ovo moglo uzrokovati, Marcus Sotiriou je rekao da je optimističan da pad UST-a ne bi bio tako katastrofalan – ipak bi kolaps USDT-a bio, ali njegovo odstupanje od fiksacije od 1 dolara ima do trenutka pisanja gotovo u potpunosti vraćen na 0.9991 USD. 

“Iako je ustrajno de-vezanost USDT-a rizik vrijedan pažnje, uvjeren sam da će USDT veza biti obnovljena jer mislim da Tether ima dovoljno potpore u svojim rezervama, a njegova mehanika je sigurnija od UST stabilnog coina”, rekao je stručnjak.

Iako je maloprodajno raspoloženje prema kriptovalutama medvjeđe, kaže on, glavne institucije kao što su Citi, BNY Mellon i Wells Fargo nedavno su uložile u tvrtku za trgovanje kriptovalutama Talos, u krugu financiranja od 105 milijuna dolara. “Ovo pokazuje da među stalnim strahom na tržištu, etablirane trad-fi institucije ulaze u kripto prostor. To je signal kamo ide prostor dugoročno, bez obzira na kratkoročnu volatilnost”, zaključio je Marcus Sotiriou.  

Kao dodatak, želio bih istaknuti da su kitovi tiho gomilali Bitcoine tijekom nedavne tržišne panike. Sljedeća dva najbogatija novčanika pokazuju sličan obrazac akumulacije.

Izvor: Bitinfocharts.com

Ovi kitovi ne bi akumulirali Bitcoin da su sumnjali u njegov nadolazeći pad. 

Dno crta 

Investitori na svim razinama ponekad se teško mogu nositi s podmetačima za kriptovalute. Posebno je tragičan slučaj LUNA, jer su neki ljudi izgubili cijelu ušteđevinu. Iako je to bio prilično uspostavljen i pouzdan projekt, njegov UST nije činio temeljni stup cijele industrije, kao što Tether i Luna ni na koji način nije bio usporediv s Bitcoinom. 

Nemoguće je sa sigurnošću utvrditi je li smetlište bilo namjerno, tko je stajao iza njega i koja je bila njegova svrha. Transparentnost u Terrinim postupcima mogla bi rasvijetliti ova pitanja. Unatoč tome, ovo nije bio 'Lehman Brothers' kriptovaluta – da, izazvalo je paniku, ali pametni ulagači nastavili su vjerovati u BTC, a velika kripto imovina se uspješno oporavila. Dakle, to nije bila egzistencijalna prijetnja cijeloj industriji. 

Pouka iz ovog slučaja je ne ulagati više nego što si možemo priuštiti izgubiti, ne vjerovati slijepo čak ni u projekt koji se čini čvrstim i ne donositi važne odluke bez promišljanja o svemu.