Koliko je kripto ETF-ova previše?

ETF-ovi usmjereni na kripto sve su prepuni.

Predstojeći ulazak Charlesa Schwaba u arenu ETF-a za digitalnu imovinu, najavljen ovaj tjedan, tjera sudionike u industriju da raščlane broj tradicionalnih financijskih napadača koji su izbacili takve proizvode – što možda smanjuje izglede buduće konkurencije.

Schwabove meluncurkan ovog tjedna svog Crypto Thematic ETF-a (STCE) — koji smanjuje omjere troškova sličnih fondova BlackRocka, Fidelityja i Invesca — vjerojatno će odvratiti druge potencijalne izdavatelje po prvi put, prema Nateu Geraciju, predsjedniku The ETF Store.

"Ovaj segment ETF-ova već je prezasićen", rekao je Geraci za Blockworks. "S velikim brojem proizvoda koji su preplavili tržište tijekom proteklih godinu dana, zajedno s uglavnom mlakim interesom ulagača, zapravo mislim da bismo mogli vidjeti više zatvaranja nego lansiranja ovdje."

Ali izvršna direktorica Valkyrie Leah Wald rekla je Blockworksu u e-poruci da predviđa potražnju za mnogo više proizvoda povezanih s kripto, dodajući da je Schwabovo pokretanje ovog ETF-a dokaz da institucije postaju sve zadovoljnije klasom imovine. Valkyrie trenutno nudi bitcoin futures ETF i bitcoin rudarski ETF.

"Pozdravljamo njihov ulazak u prostor i... vjerujemo da još uvijek ima dovoljno prostora za rast u raznolikosti ponuda dostupnih investitorima", rekao je Wald. "Kapacitet će biti potreban kada dođe regulatorna jasnoća, a val kapitala koji donosi trebat će više od nekoliko mjesta kamo će otići."

Spor rast imovine usred loše izvedbe 

Invescov Crypto Economy ETF (SATO) pokrenut je prošlog listopada i ima oko 4 milijuna dolara imovine. Rene Reyna, voditelj tematske i specijalizirane strategije ETF-a fond grupe vrijedne 1.4 trilijuna dolara, rekao je da digitalna imovina ostaje nova tema ulaganja koja zahtijeva edukaciju ulagača.

"Posvećeni smo prostoru digitalne imovine i nastavit ćemo pratiti potražnju investitora i prilike za razvoj proizvoda", rekao je Reyna Blockworksu u e-poruci. 

Fidelity's Crypto Industry and Digital Payments ETF (FDIG) i BlackRockov iShares Blockchain i Tech ETF (IBLC), koji su oba pokrenuta u travnju, imaju otprilike 13 milijuna dolara, odnosno 6 milijuna dolara imovine pod upravljanjem.

Glasnogovornici BlackRocka i Fidelityja odbili su komentirati. 

Iako većina kripto ETF-ova nije uspjela prikupiti imovinu posljednjih mjeseci u muci dugotrajnog medvjeđeg tržišta, interes za te proizvode možda će oživjeti nakon što rasprodaja završi, rekla je Neena Mishra, direktorica istraživanja ETF-a u Zacks Investment Researchu. .

"Pružatelji ETF-a također su svjesni da ne mogu zanemariti digitalnu imovinu i blockchain tehnologiju", rekao je Mishra za Blockworks.

Schwabov ETF prati vlastiti indeks dionica povezanih s kripto. Indeks je pet najboljih posjeda, od utorka, bili su čelnici sektora mikrostrategija, Marathon Digital, Riot Blockchain, Silvergate Capital i Coinbase.

Digitalni maraton, Riot Blockchain i Coinbase također su u prvih pet holdinga u IBLC i FDIG, dok su Marathon, Riot i Silvergate među pet najboljih SATO-a.

Dionice i ETF-ovi povezani s kripto vrijednosnim papirima doživjeli su pad ove godine zbog rasprodaje bitcoina i druge digitalne imovine. Najveći — Amplify Investments's Transformational Data Sharing ETF (BLOK) — pao je otprilike 44% do danas. 

SATO je izgubio još više, strmoglavo pavši 59% do sada u 2022., dok su IBLC i FDIG u padu oko 18%, odnosno 25% u istom vremenskom razdoblju.

"Ako se bitcoin snažno oporavi, mogli bismo vidjeti mnogo novih proizvoda", rekao je Mishra. "Međutim, nisam siguran bi li mnogi pružatelji usluga slijedili Schwaba lansirajući ultra-jeftine ETF-ove povezane s kripto, budući da investitori obraćaju više pozornosti na performanse u tematskim područjima ETF-a."

Svake večeri primajte najvažnije dnevne kripto vijesti i uvide u svoju pristiglu poštu. Pretplatite se na Blockworksov besplatni bilten sada.