MMF se boji prelijevanja između tržišta kriptovaluta i tržišta dionica, dovodi u pitanje regulatorni pristup "lakog dodira" 

Međunarodni monetarni fond (MMF) nedavno je upozorio na sve veću povezanost između kriptovaluta i tržišta dionica koje predstavljaju rizik za financijsku stabilnost.

U svojoj nedavnoj prijaviti, međunarodno tijelo procijenilo je potencijal prelijevanja između tržišta kriptovaluta i dionica u SAD-u i na tržištima u nastajanju – analizirajući dnevne podatke o volatilnosti cijena i prinosu.

“Kriptične” veze 

“Kripto sredstva kao što su Bitcoin sazrijele su iz opskurne klase imovine s malo korisnika u sastavni dio revolucije digitalne imovine, izazivajući zabrinutost za financijsku stabilnost”, rekao je MMF.

Dok je procjenjivao u kojoj je mjeri kriptovaluta preplavila mainstream, MMF je procijenio potencijal za prelijevanje između kripto tržišta i tržišta dionica.

"Korelacija kripto imovine s tradicionalnim udjelima poput dionica značajno se povećala, što ograničava njihove percipirane prednosti diversifikacije rizika i povećava rizik od zaraze na financijskim tržištima", upozorio je MMF.

Prema MMF-u, cijena Bitcoina je pokazala malu korelaciju s glavnim indeksima cijena dionica kao što je S&P 500 indeks prije drugog tromjesečja 2020. 

Od tada su "cijene bitkoina i američkih dionica porasle u pozadini lakih globalnih financijskih uvjeta i povećanog apetita ulagača za rizikom", istaknuo je MMF.

Analiza na 13 stranica ispitala je kako se potencijal prelijevanja između kriptovaluta i dionica povećava tijekom volatilnosti financijskog tržišta, naglašavajući njegovu važnost za tržišta u nastajanju, “s obzirom na njihovu povećanu primjenu kripto imovine posljednjih mjeseci.”

Prema nalazima MMF-a, “Bitcoin i Tether– pojedinačno objasniti oko 12-16 posto varijacija u promjenljivosti globalnih cijena dionica i oko 7-11 posto varijacija u globalnim prinosima dionica.” 

Dosadašnji regulatorni pristup “light touch”. 

MMF je ukazao na potrebu za dodatnim istraživanjem kako bi se dalje razumjelo ove "kriptične" veze koje su postale očite u vremenima nakon pandemije.

Prema MMF-u, „ključni pokretači povećane međusobne povezanosti mogli bi uključivati ​​sve veće prihvaćanje platformi povezanih s kriptovalutom i sredstava ulaganja na burzi i tržište bez recepta.” 

Drugo objašnjenje moglo bi biti u sve većem prihvaćanju Bitcoina od strane maloprodajnih i institucionalnih ulagača, "od kojih mnogi imaju pozicije i na dioničkom i na kripto tržištu".

Međunarodno tijelo zaključilo je izvješće rekavši da s obzirom na ozbiljne implikacije ove međusobne povezanosti, regulatorni pristup "laganog dodira" prema kriptogramu treba revidirati. 

“Propisi bi trebali odgovarati rizicima koji predstavljaju kripto imovina (BIS 2021.), a nadzor nad kripto ekosustavom treba ojačati, uključujući rješavanje nedostataka u podacima (MMF 2021.)”, zaključio je MMF.