Jedna od najvećih privlačnosti Bitcoina i drugih kriptovaluta leži u njihovoj sposobnosti da djeluju kao zaštita od inflacije za razliku od tradicionalne imovine poput obveznica i dionica. To je čak potaknulo klasifikaciju Bitcoina kao digitalnog zlata, čak i dok nova imovina nastavlja jesti tržišni udio plemenitog metala.
Međutim, Međunarodni monetarni fond (MMF) sada je upozorio da bi to moglo polako postati fenomen prošlosti kako se korelacija između kripto-tržišta i tržišta dionica povećava.
'Povećanje korelacije je zabrinutost'
U postu na blogu u utorak, analitičari iz MMF-a primijetili su da su Bitcoin i druga kripto-imovina "sazreli iz opskurne klase imovine s malo korisnika u sastavni dio revolucije digitalne imovine", dodajući,
“Kripto imovina više nije na rubu financijskog sustava.”
Međutim, MMF je tvrdio da je ovo prihvaćanje sa sobom ponijelo rizike financijske nestabilnosti zbog prelijevanja između nestabilne digitalne imovine i dionica.
“Uz veće usvajanje, korelacija kripto imovine s tradicionalnim udjelima poput dionica značajno se povećala, što ograničava njihove percipirane prednosti diversifikacije rizika i povećava rizik od zaraze na financijskim tržištima.”
Novo istraživanje MMF-a pokazalo je da se Bitcoin kretao neovisno o S&P 2017 u razdoblju od 19. do 500., dok su njihovi dnevni pokreti pokazivali mršav koeficijent korelacije od 0.01, to se promijenilo nakon što je pandemija udarila. Mjera je skočila 3,600% na 0.36 u 2020-21, što ukazuje da su se obje klase imovine počele kretati više u tandemu nego ranije.
Koeficijent 1 znači da se sredstva kreću uzastopno, dok minus-1 pokazuje da se kreću u suprotnim smjerovima.
Izvor: MMF
To je zato što je koronavirus sa sobom donio ekonomsku nestabilnost i "izvanredne odgovore na krizu središnje banke", što je izazvalo porast inflacije, ali i "sklonost ulagača riziku". To je rezultiralo gubitkom kripto imovine kao alata za "diverzifikaciju rizika i djelovanje kao zaštita od promjena u drugim klasama imovine". U blogu je dodano,
“Jače korelacije sugeriraju da je Bitcoin djelovao kao rizična imovina. Njegova korelacija s dionicama postala je veća od one između dionica i druge imovine kao što su zlato, obveznice investicijskog ranga i glavne valute, ukazujući na ograničene prednosti diverzifikacije rizika za razliku od onoga što se u početku smatralo.”
Ova sinkronizacija između oba tržišta također povećava mogućnost repliciranja sentimenta investitora, budući da su preljevi prinosa Bitcoina i volatilnosti na tržišta dionica i obrnuto već u porastu od travnja 2020., prema analizi MMF-a.
Dodatno, organizacija je otkrila da je volatilnost Bitcoina uzrokovala otprilike jednu šestinu ukupne volatilnosti S&P-a, zajedno s oko jedne desetine varijacija prinosa S&P 500 tijekom pandemije, naglašavajući povećanu međupovezanost između oba. Zaključeno je,
“Kao takav, nagli pad cijena Bitcoina može povećati averziju investitora prema riziku i dovesti do pada ulaganja na burzama.”
Prošlomjesečna rasprodaja dionica bila je izvrstan primjer ove rastuće korelacije. Kako su se ulagači povlačili s tržišta dionica usred sve većeg straha od novih varijanti koronavirusa, Bitcoin je također doživio značajan pad od 1.3 milijarde dolara.
Izvor: https://ambcrypto.com/imf-shares-stability-concerns-over-cryptos-increasing-correlation-with-stocks/