Kvantitativno popuštanje (QE) je a alat monetarne politike koriste središnje banke za poticanje gospodarstva. Uključuje povećanje ponude novca kupnjom državnih obveznica, korporativnih obveznica i druge financijske imovine s otvorenog tržišta.
Središnje banke koriste QE kako bi potaknule zajmodavce na povećanje kreditiranja i ulaganja kako bi potaknule ukupnu gospodarsku aktivnost.
Federalne rezerve Sjedinjenih Država koristile su QE nekoliko puta od financijske krize 2008.
Kako funkcionira kvantitativno popuštanje
Kada su kamatne stope blizu nule i ekonomski rast usporava, središnje banke mogu odlučiti provesti politiku nazvano kvantitativno popuštanje. Ovaj se pristup koristi jer središnje banke imaju ograničene dostupne alate, poput smanjenja stope, pomoću kojih mogu utjecati na ukupni gospodarski rast.
Kako bi potaknule zaduživanje i potrošnju, središnje banke povećavaju ponudu novca kupnjom državnih obveznica i drugih vrijednosnih papira. Ove radnje smanjuju kamatne stope ispod onih koje bi bile da politika nije donesena i osiguravaju dodatnu likvidnost bankarskom sektoru kako bi uvjeti kreditiranja postali lakši za potrošače.
Tijekom pandemije COVID-19, vlade su se morale osloniti i na monetarnu i na fiskalnu politiku kako bi povećale svoju ponudu novca. Kvantitativno popuštanje je alat koji kombinira obje politike, pri čemu Federalne rezerve utječu na ponudu novca, dok Ministarstvo financija stvara novi novac i provodi novi porezni propisi.
To se pokazalo tijekom prvog tromjesečja 2021. kada je 56% ukupnog izdanja vrijednosnih papira bilo podržano od strane Federalnih rezervi u Sjedinjenim Američkim Državama.
Ova mješavina politika značila je da su vlade bile u boljem položaju za potporu pojedincima, tvrtkama i gospodarstvu u cjelini tijekom ovog teškog razdoblja.
Prednosti kvantitativnog popuštanja
- QE pomaže u snižavanju dugoročnih kamatnih stopa, što potiče tvrtke i potrošače da posuđuju novac i ulažu u projekte koji potiču rast.
- QE povećava ponudu kredita, olakšavajući poduzećima dobivanje financiranja za ulaganja.
- QE podiže cijene imovine, uključujući dionice i obveznice, što povećava bogatstvo i kupovnu moć potrošača, dodatno potičući gospodarsku aktivnost.
- QE pomaže stabilizirati tržišta tijekom razdoblja financijskih poteškoća pružajući likvidnost i smanjujući volatilnost.
Rizici kvantitativnog popuštanja
Japansko gospodarstvo zapalo je u recesiju 1997. godine, potaknutu azijskom financijskom krizom. Kako bi se izborila s ovom recesijom i inflacijom, Banka Japana provela je odvažan program kvantitativnog popuštanja koji je uključivao kupnju privatnih dionica i duga, a ne samo državnih obveznica. Unatoč njihovim namjerama, ovaj program nije bio uspješan, a japanski BDP značajno je smanjen sa 5.45 bilijuna dolara 1997. na 4.52 bilijuna tri godine kasnije. To ilustrira neuspjeh kvantitativnog popuštanja velikih razmjera da vrati ekonomsko zdravlje nacije na prethodnu razinu.
Rizici uključuju:
Inflacija
Kako se sve više novca ubrizgava u gospodarstvo, središnja banka mora biti oprezna s obzirom na potencijalni rizik od inflacije. Općenito, potrebno je oko 12 do 18 mjeseci da povećanje ponude novca počne utjecati na razine cijena – prije toga moglo bi doći do problema. Ako su pokušaji poticaja uspješni u kratkom roku, ali ne uspiju generirati dovoljan ekonomski rast dugoročno, to može dovesti do stagflacije – gdje cijene nastavljaju rasti, a nezaposlenost ostaje visoka. U tom slučaju središnje banke moraju ostati proaktivne kako bi takve negativne vanjske učinke držale pod kontrolom.
Ograničeno kreditiranje
U razdobljima povećanja likvidnosti, sposobnost središnje banke, poput Federalnih rezervi, da utječe na kreditnu aktivnost je ograničena. Banke nemaju obvezu davati zajmove unatoč povoljnom okruženju kamatnih stopa, a poduzeća možda neće htjeti posuđivati zbog nesigurnosti na tržištu. Kao rezultat toga, gotovina se drži u bankama umjesto da se posuđuje ili alternativno tvrtke drže svoje rezerve kako bi očuvale kratkoročnu financijsku stabilnost.
Taj se fenomen naziva "kreditna kriza", gdje se uočava smanjeno pozajmljivanje i monetarne transakcije unatoč povećanoj ponudi novca zbog većih iznosa raspoložive likvidnosti.
Devalvirana valuta
Kada se zbog takve politike poveća ponuda novca, to se obično povezuje s devalvacijom valute na domaćem tržištu. Dok oslabljena lokalna valuta može pomoći izvoznicima, jer njihova roba postaje jeftinija na globalnom tržištu, uvoz može postati skuplji jer se kupovna moć strane valute povećava u odnosu na lokalnu valutu. To podiže potrošačke cijene i troškove proizvodnje, čime se uravnotežuju potencijalne koristi od jeftinijeg izvoza. Stoga kvantitativno popuštanje treba sveobuhvatno strukturirati i pažljivo razmotriti prije provedbe ako se žele postići željeni učinci.
Tiska li kvantitativno popuštanje novac?
Kvantitativno popuštanje, oblik monetarne politike koji je 1991. prvi put razvila Banka Japana, bio je predmet mnogih rasprava među ekonomistima.
Kritičari su tvrdili da bi to moglo dovesti do hiperinflacije ako se nepromišljeno koristi – opravdana zabrinutost, budući da je tiskanje novca koje se koristi nenamjerno prouzročilo značajnu štetu u nekim zemljama.
Zagovornici tvrde da je ovaj strah uglavnom neutemeljen; kvantitativno popuštanje prvenstveno funkcionira tako što bankama dopušta da prošire svoje bilance kako bi slobodnije posuđivale i stimulirale gospodarski rast, a budući da se gotovina ne distribuira izravno u ruke pojedinaca ili poduzeća, manji je rizik od nekontroliranog spiralnog rasta inflacije.
Utjecaj kvantitativnog popuštanja na kripto industriju
Bitcoin je izašao iz financijske krize 2008.-2009. kao odgovor na kvantitativno popuštanje. Njegova temeljna arhitektura pružila je alternativu standardnim fiat valutama, omogućujući provjerljivu ispravnost i stabilnost neokaljanu manipulacijom ili favoriziranjem. Upravo je decentralizirana priroda Bitcoina omogućila njegovo brzo usvajanje unutar kripto prostora i omogućila mu da brzo postane "Sve-otac" kriptovalute. Učinci politika QE odgovornih za njegov nastanak ostaju nepoznati, ali bacaju svjetlo na potencijalne učinke kvantitativnog popuštanja na kriptovalute.\
Budući da su globalna tržišta i dalje u neizvjesnom stanju zbog monetarne politike, ulagači traže alternativne mjere za diversifikaciju svojih portfelja. Jedna takva opcija su kriptovalute, koje su doživjele nagli porast usvajanja od 2021.
U svjetlu kvantitativnog popuštanja (QE), postoji očekivanje da će pružiti dodatnu motivaciju za hedge fondove i ulagače veće neto vrijednosti da uđu u kripto prostor. To će donijeti više kapitala i likvidnosti na kripto tržište, čineći ga atraktivnom opcijom za ulagače nesklone riziku koji žele povrat ulaganja ili jednostavno zaštitu svoje imovine od inflacije.
Kripto funkcionira poput digitalnog zlata u pružanju snažne obračunske jedinice i medija razmjene s velikom razinom zamjenjivosti. Brzo postaje popularan kao idealno skladište bogatstva u manje povoljnim ekonomskim uvjetima. Iako neki pretpostavljaju da kvantitativno popuštanje uzrokuje porast cijena kriptovaluta, čini se da postoji malo dokaza koji podupiru tu tvrdnju.
Zaključak
Kvantitativno popuštanje moćan je alat za poticanje gospodarskog rasta, no njegovi učinci mogu biti nepredvidivi. Kao i kod svake druge politike, treba je koristiti samo kada je neophodno i s oprezom. To također ima posljedice u kripto industriji jer ulagači traže alternativne zalihe bogatstva. Iako kvantitativno popuštanje možda neće imati očit učinak na cijene kriptovaluta, jasno je da bi povećana likvidnost i kapital do kojih donose politike QE-a mogli dovesti do većeg prihvaćanja kriptovaluta. U konačnici, samo će vrijeme pokazati puni opseg utjecaja kvantitativnog popuštanja na tržišta kriptovaluta.
Stoga je važno biti informiran i donositi odluke na temelju najnovijih tržišnih uvjeta.
Pročitajte više na našem sredstva donijeti informiranu odluku. Ili ako imate kriptovalute, možda naši resursi na novčanike bit će od pomoći
Izvor: https://www.cryptopolitan.com/quantitative-easing-impact-crypto-industry/