Makroekonomski krajolik u 2023. se mijenja i to će utjecati na kripto tržišta, evo zašto.
Pandemija koronavirusa je lijevo niz turbulentnih makroekonomskih uvjeta u globalnom financijskom krajoliku. U početku su središnje banke diljem svijeta upumpavale ogromne količine novca u globalno gospodarstvo kako bi nadoknadile stagnaciju uzrokovanu COVID-19.
To je uzrokovalo pad kamatnih stopa na gotovo najniže razine svih vremena, potaknuvši ulaganja rizičnog kapitala bez presedana i uzrokujući skok cijene bitcoina i drugih kriptovaluta.
Međutim, inflacija je ubrzo počela rasti, što je potaknulo središnje banke da povećaju kamatne stope na razine prije pandemije i učinilo kredite skupljima.
Ova iznenadna promjena u makroekonomskim uvjetima ozbiljno je utjecala na kripto sektor, pri čemu mnoge tvrtke više nisu u mogućnosti priuštiti jeftini novac potreban za potporu svojih operacija.
U međuvremenu, kriptovaluta je i dalje gorući problem na financijskim tržištima, s investitorima i politike vaganje makroekonomskih čimbenika koji bi mogli utjecati na njegov rast i učinak u narednim godinama.
Kako se u nadolazećim godinama odvijaju nove ekonomske promjene, ulagači bi trebali ostati informirani o tržišnom krajoliku i kako bi to moglo utjecati na budućnost kriptovalute.
Bacajući svjetlo na tu temu, ovo će izvješće pružiti detaljan uvid u ekonomske utjecaje koji bi mogli oblikovati budućnost kripto industrije u nadolazećim mjesecima i godinama.
FED-ove kamatne stope i cijene kripto valuta
Postupci američkih saveznih rezervi utječu na globalno gospodarstvo, a kriptovaluta nije iznimka. Kako središnja banka mijenja svoju referentnu kamatnu stopu, cijene kriptovaluta često reagiraju. Te reakcije mogu biti nepredvidive, a kripto investitori moraju razumjeti nijanse odnosa između Fed-ove referentne stope i cijena kripto valuta.
Utjecaj niskih kamatnih stopa
Tradicionalna ulaganja obično trpe kada Fed smanji svoju referentnu stopu, dok kripto ulaganja često dobivaju poticaj. Okruženja s niskim kamatnim stopama čine tradicionalna ulaganja, poput dionica i obveznica, manje privlačnima za ulagače, koji bi kriptovalutu mogli smatrati isplativom alternativom.
Okruženje niskih kamatnih stopa općenito se bori protiv rastuće inflacije, čineći američki dolar manje atraktivnim, što može povećati cijenu kriptovaluta.
Utjecaj visokih kamatnih stopa
Nasuprot tome, kada američka središnja banka povisi svoju referentnu stopu, ulagači često hrle u tradicionalna ulaganja kako bi iskoristili veće prinose, što uzrokuje pad cijene kripto imovine. Osim toga, okruženje visokih kamatnih stopa općenito jača američki dolar, čineći ga privlačnijim ulagačima i time smanjujući potražnju za kriptovalutama.
Ključne činjenice iz 2022.:
- Usred drugog sastanka Feda 2022., bitcoin (BTC) cijena je strmoglavo pala tjedan dana prije nego što je ponovno zauzela svoju poziciju. Središnja banka ovaj je tjedan obilježila prvo povećanje kamatne stope u četiri godine, s porastom od 0.25%.
- Nakon sastanka Fed-a u svibnju. 3. i 4. cijena bitcoina je skočila, ali do svibnja. 6, digitalna valuta već je počela značajno padati. Fed, koji je odobrio povećanje stope od 0.5% na svom sastanku i planirao smanjiti njihovu Bilanca od 9 bilijuna dolara početkom lipnja, vrijednost bitcoina je brzo porasla prije nego što je počela padati.
- Nakon završetka dvodnevne sjednice Feda 14. i 15. lipnja, cijena bitcoina pala je na čak 17,500 dolara. Ovo je došlo kao odgovor na Fed odluka povećati kamatne stope za 0.75%.
Što očekivati 2023. godine?
Fed će vjerojatno podići svoju referentnu prekonoćnu kamatnu stopu za četvrtinu postotnog boda na kraju svoje sjednice od 31. siječnja do 1. veljače, pri čemu je stopa trenutno u rasponu od 4.25 – 4.50%. Službenici Fed-a procijenjen u prosincu da bi stopa ove godine mogla iznositi 5%, a da se smanjenja ne očekuju barem do 2024.
Iako nema jasnih pokazatelja kako će tržište reagirati na ovu promjenu, ulagači bi se trebali pripremiti na volatilnost kako se približava Fedovo sljedeće povećanje stope. Osobito bi kripto tržišta mogla biti pod snažnijim utjecajem zbog svoje nepredvidive prirode.
Inflacija i kaskadni učinak
Inflacija je opći porast cijena dobara i usluga tijekom vremena. Kada nastupi inflacija, kupovna moć valute opada, što znači da svaka jedinica valute može kupiti manje dobara i usluga nego što je to činila prije. Ukratko, inflacija čini proizvode skupljima i može smanjiti kupovnu moć novca.
Domino efekt
Tržišta kriptovaluta obično reagiraju na promjene u globalnom financijskom sustavu. Uz inflaciju, potražnja za većinom kriptovaluta raste jer se one smatraju sigurnom imovinom. No, ponuda većine kriptovaluta je ograničena, pa kada potražnja raste, njihova cijena raste.
Međutim, inflacija također može naštetiti cijenama kriptovaluta, jer uzrokuje da ulagači postanu oprezniji u svojim odlukama o ulaganju. Viša inflacija često dovodi do viših kamata, čineći ulaganje u kriptovalute manje privlačnim i snižavajući cijene.
I neizravni učinak
Inflacija također neizravno utječe na kripto tržišta. Budući da se većina kripto trgovanja obavlja pomoću fiksne valute (USD, EUR, itd.), svaka promjena vrijednosti tih valuta utječe na kripto tržišta.
Na primjer, u vrijeme visoke inflacije, vrijednost fiat valuta deprecira, što znači da kripto trgovci trebaju više valuta za kupnju iste količine kriptovalute. To može smanjiti količinu kriptovaluta kojima se trguje jer trgovci imaju manje novca za trošenje.
Što očekivati 2023. godine?
Stopa inflacije u SAD-u, mjerena Indeksom potrošačkih cijena (CPI) i Indeksom cijena izdataka za osobnu potrošnju (PCE), bila je vruća tema za investitore i ekonomiste.
Obje metrike mjere koliko novca ljudi troše na robu i usluge. Fed preferira PCE zbog njegovog šireg opsega i zbog toga što bolje odražava kako potrošači prilagođavaju svoje kupovne navike kada cijene rastu.
Fed obično dopušta stopu inflacije od 2%, pa se sve iznad toga smatra previsokim. U svibnju 2021. CPI povećan za 8% na godišnjoj razini u usporedbi s prethodnom godinom, što izaziva zabrinutost o potencijalnom povećanju stopa u bliskoj budućnosti.
U međuvremenu, najnovije podatke iz Organizacije za ekonomsku suradnju i razvoj (OECD) pokazuje da je inflacija, mjerena CPI-jem, pala na 10.3% u studenom 2022., u odnosu na 10.7% prethodnog mjeseca.
U 25 od 38 zemalja OECD-a inflacija je pala između listopada i studenog 2022.
Međutim, inflacija je porasla za 0.5 postotnih bodova ili više u Čileu, Češkoj, Finskoj, Mađarskoj, Slovačkoj Republici i Švedskoj, a najviše međugodišnje stope inflacije zabilježene su u Estoniji, Mađarskoj, Latviji, Litvi i Turska (sve iznad 20%).
Stoga ulagači moraju pažljivo pratiti podatke o inflaciji jer oni značajno utječu na tržišta kriptovaluta. Pozitivni podaci o inflaciji obično dovode do malog rasta tržišta, dok neočekivano visoke brojke mogu pokolebati tržišta.
Prijeteći strah od recesije
Tržište kriptovaluta vrlo je osjetljivo na globalne ekonomske padove, poput recesije.
Kada tržišta dožive recesiju, ulagači često hrle na njih imovina sigurnog utočišta kao što su zlato i državne obveznice, što uzrokuje strmoglavi pad cijene kriptovalute.
Osim toga, smanjena potražnja za robom i uslugama dovodi do manjeg broja transakcija, što dodatno utječe na kripto tržište. Manje količine transakcija dovode do smanjene likvidnosti, što znači da je teže kupiti ili prodati velike količine kriptovaluta bez prouzročenja dramatičnog pada cijene.
Štoviše, recesija može dovesti do toga da financijske institucije postanu sklonije riziku i smanje ulaganja u nove tehnologije, uključujući kriptovalute. To smanjuje količinu kapitala koji pritječe u sektor, dodatno snižavajući cijene.
Ti čimbenici stvaraju teško okruženje za kripto tržište tijekom recesije.
Što očekivati 2023. godine?
A novo izvješće Instituta Mises otkrio je zabrinjavajući razvoj u vezi s američkim dolarom: ponuda novca M2 postala je negativna po prvi put u 28 godina. To služi kao znak upozorenja na nadolazeću recesiju – trend koji često počinje postupnim smanjenjem ponude novca.
Ako do recesije ipak dođe, njezine će se posljedice na kripto tržište osjećati još godinama, od naglog pada cijena kripto valuta do velikih gubitaka radnih mjesta i nedostatka sredstava za nadolazeće kripto i web3 projekte.
Korelacija s cijenama dionica
U prošlosti je nepovezana priroda digitalne imovine s tradicionalnim tržištima bila a dvosjekli mač. Iako je pružao sigurnu luku za ulagače koji traže klasu imovine koja bi ih zaštitila od volatilnosti dionica, dolazio je i s nepredvidljivošću.
Međunarodni monetarni fond (MMF) izvijestio da su prije izbijanja globalne pandemije kriptovalute poput bitcoina i ethereuma (ETH) imali su ograničenu korelaciju s glavnim burzovnim indeksima i smatrani su štitom od oštrih promjena u drugim vrstama ulaganja.
Međutim, ta se perspektiva promijenila nakon izvanrednih mjera koje su središnje banke poduzele u borbi protiv razaranja koronavirusa.
Dok je u prošlosti postojala zanemariva korelacija između dnevnih kretanja bitcoina i S&P 500, referentnog indeksa dionica za SAD, od 2017. do 2019., ta je brojka skočila na 0.36 između 2020. i 2021., s oba skupa imovine krećući se zajedno.
S&P 500 zabilježio je najgori godišnji učinak u 12 godina, zatvaranje 19.4% niže nego kada je godina započela na najvišoj razini svih vremena. Ovo je uslijedilo nakon razdoblja visoke inflacije i povećanja kamatnih stopa od strane Fed-a, zbog čega su cijene financijske imovine pale.
Možemo očekivati nastavak volatilnosti na tržištu kriptovaluta u nadolazećim mjesecima. Međutim, trebali bismo primijetiti da postoji mala vjerojatnost rijetke negativne korelacije između dionica i kriptovaluta, što bi moglo povisiti cijene kriptovaluta.
Potražnja za energijom i cijene nafte
U teoriji, cijene sirove nafte i kriptovalute imaju negativnu korelaciju, što znači da kada jedna raste, druga ima tendenciju pada. To je zato što se obje imovine koriste kao pohrana vrijednosti i špekulacija.
Kada cijene sirove nafte rastu, ulagači se skloni odmaknuti od spekulativne imovine, kao što je kriptovaluta, u korist sigurnijih ulaganja. To je zato što povećanje cijena sirove nafte može signalizirati jačanje gospodarstva, što dovodi do povećanog povjerenja ulagača u tradicionalna tržišta.
Vrijedi i obrnuto. Ulagači bi mogli smatrati kriptovalutu špekulativnom alternativom kada cijene sirove nafte padnu. Pad cijena energije može signalizirati gospodarsku volatilnost, zbog čega ulagači vjeruju da će spekulativnija ulaganja, poput kriptovalute, vjerojatnije povećati vrijednost.
Važno je napomenuti da korelacija između cijena sirove nafte i cijena kriptovaluta također može varirati ovisno o tržišnim uvjetima u određenom trenutku.
Na primjer, ako se geopolitičke napetosti povećaju, cijene sirove nafte mogle bi porasti dok bi cijene kriptovaluta mogle ostati stabilne ili obrnuto. S druge strane, ako se gospodarska aktivnost uspori, oba bi tržišta mogla doživjeti pad.
Stoga je važno uzeti u obzir gospodarsko, financijsko i političko okruženje kada se razmatra korelacija između cijena sirove nafte i cijena kriptovaluta.
Cijene sirove nafte Brent premašile su granicu od 120 dolara po barelu u lipnju, a zatim su pale na najnižih 75 dolara početkom prosinca dok su žonglirali između strahova od recesije i ograničenja cijena ruske nafte.
Od 20. siječnja, sirova nafta Brent iznosi 86.77 dolara po barelu, u odnosu na 77.84 dolara 4. siječnja. Zanimljivo je da je cijena BTC-a, barem ovom prilikom, u pozitivnoj korelaciji s cijenama sirove nafte. Cijena BTC-a doživjela je bikovski rast od 6. siječnja i dosegla 30-dnevni maksimum od 21,438 dolara 17. siječnja.
Što očekivati 2023. godine?
Teško je predvidjeti kako će cijene sirove nafte utjecati na cijene kriptovaluta u 2023. Čimbenici poput ekonomskih uvjeta, političke stabilnosti, tehnološkog napretka i propisa mogu igrati ulogu u utjecaju na cijene obje imovine.
Kriptovalute su još uvijek relativno nove, a njihova je vrijednost vrlo volatilna, pa bi bilo kakve promjene u cijeni sirove nafte potencijalno mogle imati nepredvidive učinke na cijene kripto valuta.
Ostali makro čimbenici koji utječu na kripto tržišta u 2023
Postoji nekoliko drugih makro čimbenika koji mogu utjecati na cijene kriptovaluta u 2023.:
rat Rusije i Ukrajine
Prva godišnjica rusko-ukrajinskog sukoba je podsjetnik kako se kriptovalute mogu koristiti u ratovanju. Kako bi proširila pristup donatora, ukrajinska vlada počela je prihvaćati kripto donacije početkom ove godine, što je dovelo do formiranja Kripto fonda Ukrajine.
Međutim, sukob je naštetio obujmu trgovanja bitcoinima, s a nedavno izvješće što ukazuje da povećanje od 1% u ratu između Rusije i Ukrajine dovodi do smanjenja obujma trgovanja Bitcoinima od 0.2%.
Ovaj učinak je posebno izražen nakon invazije, a učinak postaje izraženiji nakon tjedan dana. Ako se situacija između dviju zemalja nastavi u 2023., to bi moglo predstavljati katastrofu za globalna financijska tržišta, uključujući tržište kriptovaluta.
Kina ponovno otvara svoje gospodarstvo
As Kina počinje ponovno otvarati svoje gospodarstvo nakon pandemije koronavirusa, očekuje se da će tržište kriptovaluta doživjeti veliki utjecaj.
Nakon što je kineska vlada nametnula a zabrana o trgovanju kriptovalutama i početnim ponudama kovanica 2017., a krajem rujna 2021. Narodna banka Kine (PBOC) zabranila je sve transakcije kriptovalutama. Kao rezultat toga, mnogi kripto trgovci i rudari u Kini bili su prisiljeni preseliti svoje operacije u inozemstvo.
S nedavnim ublažavanjem ograničenja ti se trgovci sada vraćaju na tržište, a neki predviđaju da bi to moglo dovesti do povećanja potražnje za kriptovalutama. U isto vrijeme, ponovno otvaranje Kine moglo bi donijeti nove propise i ograničenja na kripto tržištu.
Kineska vlada ranije je izrazila zabrinutost zbog mogućnosti da se kriptovalute koriste za pranje novca i druge nedopuštene aktivnosti. Ako vlada nametne strože propise, to bi moglo imati negativan učinak na tržište.
Osim toga, ponovno otvaranje Kine također bi moglo utjecati na globalno tržište kriptovaluta. Kina je jedno od najvećih svjetskih tržišta kriptovaluta, a ponovna pojava kineskih trgovaca mogla bi povećati potražnju za raznim kovanicama.
Zakoni i propisi
U 2023. očekuje se da će tržište kriptovaluta biti jako pogođena zakonima i propisima. Vlade diljem svijeta su sve više prepoznavanje potencijal kriptovaluta i počinju provoditi propise o njihovoj uporabi. Kako tržište sazrijeva, vjerojatno će se pojaviti stroži zakoni i propisi.
Očekuje se da će se propisi usredotočiti na tri glavna područja: zaštitu potrošača, oporezivanje i borbu protiv pranja novca.
Propisi o zaštiti potrošača imat će za cilj zaštititi kupce od prijevara i omogućiti veću transparentnost na tržištu.
Porezni propisi učinit će obveznim plaćanje poreza na dobitke od vlasnika kriptovalute.
Propisi protiv pranja novca spriječit će korištenje kriptovaluta za nezakonite aktivnosti.
Uvođenje ovih propisa vjerojatno će imati dubok učinak na tržište kriptovaluta. Očekuje se da će smanjiti broj prijevarnih aktivnosti, povećati povjerenje potrošača i poboljšati transparentnost.
Dno crta
Godine 2023. sudbinu kripto tržišta odredit će kombinacija čimbenika na makrorazini, kao što su državni propisi, raspoloženje potrošača, tehnološke inovacije i širi ekonomski uvjeti.
Državni propisi igrat će glavnu ulogu u određivanju prihvatljivosti i zakonitosti kripto imovine.
U međuvremenu će raspoloženje potrošača biti određeno dostupnošću pouzdanih i sigurnih platformi i razinom povjerenja u kripto tržište.
Tehnološke inovacije bit će ključne u pokretanju usvajanja kripto imovine i pružanju infrastrukture za sigurne i učinkovite transakcije.
Širi ekonomski uvjeti također će igrati ulogu u makrookruženju, uključujući inflaciju, gospodarski rast i devalvaciju valute.
Milijarder investitor Ray Dalio nedavno je izrazio svoje mišljenje da američko gospodarstvo prolazi kroz stagflaciju. Ovu pojavu karakterizira spor gospodarski rast, visoka inflacija i anemična tržišta imovine, što dovodi do veće nezaposlenosti, smanjene potrošnje potrošača i smanjenja profita.
Dalio vjeruje da će Fed biti prisiljen sniziti kamatne stope do 2024. godine, prije američkih predsjedničkih izbora, kako bi se izborio s padom koji bi mogao potrajati još nekoliko godina.
Iako se ovo može činiti kao razlog za brigu, povijest je pokazala da ekonomski padovi mogu biti izvrsna prilika za pojedince i tvrtke da se pripreme za sljedeći porast.
Izvor: https://crypto.news/macro-2023-will-impact-the-crypto-markets/