Nakon što je nekoliko velikih institucija podnijelo zahtjev za bankrot, cijene Bitcoina fluktuirale su oko 16,000 dolara s privremenom nadom u oporavak. Međutim, Meksiko Potpredsjednik, Andrew Weiner, vjeruje da trenutni tok tržišta još uvijek treba pokazati značajnije znakove oporavka. Dodao je da bi za svaki stvarni oporavak možda bila potrebna makroekonomska podrška i napredak u industriji.
Stanje makroekonomije
Kamatne stope
Dana 30. studenog 2022., predsjednik američkog Feda, Jerome Powell, rasvijetlio je završni sastanak Saveznog odbora za otvoreno tržište (FOMC) koji bi se trebao održati sredinom prosinca. Nagovijestio je da će osmi sastanak FOMC-a vjerojatno povećati kamatnu stopu za 50 baznih bodova, što je niže od prethodna četiri povećanja kamata od 75 baznih bodova.
Andrew citira podatke Ministarstva rada SAD-a koji pokazuju da je stopa nezaposlenosti bila puno viša od 3.5% koja je prevladavala prije pandemije bez ikakvih većih znakova fiskalne skučenosti. Podaci o zapošljavanju pokazali su manjak milijuna radnih mjesta od optimalnih razina.
Radna snaga i recesija
Nadalje, dodao je da je tijekom pandemije postojao značajan, ali ustrajan manjak u radnoj participaciji. Jaz je toliko velik da je malo vjerojatno da će se uskoro zatvoriti.
Rekao je da je uvoz goriva i drugih goriva u SAD pao zajedno s uvozom proizvođača u posljednjih nekoliko mjeseci. Temeljna inflacija robe pala je za više od 3% od početka 2022. Prema potpredsjedniku MEXC-a, ovi su podaci ukazali na to da je nadolazeća recesija neizbježna.
Tržišta su podržala predviđanje jer su se ljudi sve više kladili (s ranijih 66% za na 77%) za povećanje od 50 baznih bodova na sastanku FOMC-a. Bitcoin je porastao za 1% na 16,982 dolara, a američke dionice su porasle, s NASDAQ indeksom koji je porastao za 4% nakon govora Jeremyja Powella. Ostali indeksi, uključujući DJIA i S&P 500, porasli su za oko 2% odnosno 3%.
Izvršni direktor MEXC kripto burze istaknuo je da se Bitcoin odvaja od tradicionalnih tržišta dionica s obzirom na njihova različita kretanja. Cijene kriptovaluta bile su sve manje pogođene akcijama FOMC-a.
Ranije u siječnju 2022. FOMC je počeo raspravljati o povećanju kamatnih stopa. Temeljni problem bio je apsorbirati višak tiskanih dolara na tržištu tijekom pandemije. No, Weiner vjeruje da od prvog povećanja kamatnih stopa u ožujku 2022., kripto tržišta nisu bila pod utjecajem povećanja stopa.
| Datum | ožujak 26 | u svibnju 04. | lipnja 15 | srpanj 27 | rujna 21 | studenog 02 | studenog 30(implicirano povećanje stope) | |
| Osnovni bodovi povećanja cijene | 25bp | 50bp | 75bp | 75bp | 75bp | 75bp | 50bp | |
| Fluktuacija cijene BTC-a nakon povećanja tečaja | 10.59% | -49.45% | -30.3% | 13.8% | -9.5% | 3.5% | 1% |
Predstavio je anomaliju na burzama tijekom 1950-ih gdje je došlo do rasprodaja unatoč nižim kamatama, suprotno očekivanoj situaciji. Predviđa se da niže kamatne stope znače više novca kupcima, što dovodi do rasta tržišta.
Dodatno je rekao da su recesije uslijedile nakon povećanja stopa. Prosječna korekcija tijekom povećanja stopa bila je oko 15%. Nasuprot tome, tijekom recesije pad dionica bio je gotovo dvostruko veći čak i ako se poklopio s ciklusom povećanja tečaja.
Andrew je primijetio da konverzija inflacije obično donosi gospodarsku recesiju kao što je vidljivo iz gornjeg grafikona. Nadalje, nakon kvantitativnog popuštanja, američke su dionice često padale jer Fed oslobađanjem likvidnosti pokazuje da bi gospodarstvo moglo biti u lošem stanju. Naglasio je činjenicu da bismo se trebali više brinuti o recesiji nego o ciklusu povećanja kamatnih stopa.
No, može li se BTC (a time i kripto) potpuno odvojiti od tržišta dionica i izaći samostalno?
Trenutno stanje industrije
Tržište stabilnih valuta
Govoreći o tržišnoj kapitalizaciji stablecoina, prema potpredsjedniku MEXC Globala ovo je bio važan znak preokreta tržišta. Tržišta su se oporavljala nakon svakog velikog pada, ali ti su preokreti bili privremeni. Ipak, opći trendovi ostaju medvjeđi. Dodao je da bi se velikim preokretom tržišna kapitalizacija značajno povećala, što ukazuje na ulazak novih fondova na tržište.
Prema DeFi llami, sektor stablecoina imao je tržišnu kapitalizaciju od oko 140 milijardi dolara, što je gubitak od preko 50% od vrhunca. Još nema znakova bilo kakvog preokreta trenda u ovoj metrici koji bi potvrdio preokret tržišta.
Total Value Locked (TVL) u DeFi-ju
Weiner je primijetio da je TVL također dobar pokazatelj za pokazivanje bilo kakvog tržišnog preokreta. Trenutačni TVL iznosi oko 42 milijarde dolara. Otprilike ravna TVL pokazuje da na tržišta nije ubrizgan novi kapital.
Od prošlog tjedna ukupni TVL porastao je za 630 milijuna dolara, a tjedni porast iznosio je 1.5%. TVL Ethereuma porastao je za 3.72%. Solanin TVL dobio je 6.97% nakon tri tjedna pada, ali je iznosio samo 0.72%. BNB Chain TVL pao je za 4.02%. Za Layer-2 rješenja, Arbitrum je dobio 2.25%, Polygon je porastao za 0.94%, Avalanche je porastao za 3.18%, a Optimism je pao za 1.16%.
FTX posljedice
Andrew primjećuje da su postojale i značajne prijetnje od institucionalnog kolapsa. Velike institucije dominirale su većinom likvidnosti na kripto tržištima. Prema njegovim riječima, gore je to što su te institucije, poput Alameda Researcha, Wintermutea i Genesisa, izgubile sredstva u kolapsu FTX-a. Kada je Alameda najavila obustavu trgovanja, tržišna likvidnost je pala. Mali ulagači također su se uspaničili i rasprodali svoju imovinu. Ti su uvjeti dodatno povećali krizu likvidnosti.
Istaknuo je da je Alameda imala desetke investicija i djelovala kao njihov market maker. Kada je obustavio trgovanje, njegova tržišna likvidnost se urušila. Sveukupni kolaps FTX-a povukao je više od 1/8 tržišne likvidnosti.
Genesis, Grayscale i DCG
Još jedan zanimljiv slučaj koji je Andrew otkrio bio je onaj Digital Currency Groupa. I Genesis i Grayscale pripadali su DCG grupi. Genesis je pretrpio gubitak od milijardu dolara, a Grayscaleov GBTC fond također je izgubio pretplatnike zbog svoje negativne premije. Andrew očekuje daljnji pad tržišta ako se GBTC sredstva iskupe.
Kada očekivati pravi preokret
Godišnji prinos američkih državnih obveznica iznosi 4.7%, dok su prinosi DeFi-ja 2%. Inverzija ova dva prinosa može potaknuti daljnji odljev s kripto tržišta prema tradicionalnijim tržištima.
Globalni potpredsjednik MEXC-a očekuje da će financijska tržišta biti optimistična dok se inflacija ne smiri. Međutim, kripto tržišta se obično oporavljaju prije financijskih tržišta. Ciklus za američka financijska tržišta iznosio je oko 12-15 godina, dok je za kripto tržišta (Bitcoin) 3-4 godine. Tržišna prekretnica uglavnom će se dogoditi kada se makroekonomija stabilizira.
Drugi kritični čimbenik za preokret tržišta bilo je smanjenje zaduženosti. Prosperitet tržišta bikova u velikoj je korelaciji s smanjenjem zaduženosti. Andrew je primijetio da je 3AC posudio mnogo novca i uložio ga uzimajući veliku polugu. U ožujku 2022. njegov AUM iznosio je 10 milijardi dolara, a portfelj je uključivao Avalanche, Solana, Polkadot i Terra. Nakon bankrota, Bitcoin je pao za više od 30%.
Weiner je primijetio da kripto tržišta često imaju veću polugu, čak i usporedbom. Stoga proces razduživanja izgleda nasilniji od tipičnih financijskih tržišta. Blizu preokreta, dugo razdoblje volatilnosti rezultirat će povratom.
Dodaje da je razvoj tržišta bikova neodvojiv od rađanja novih sredstava i scenarija. Novi javni lanci, zreliji Layer-2, poboljšanje infrastrukture itd. dovest će do snažnijeg tržišta. Konačno, postoji potreba za revolucionarnom tehnologijom na tržištu bikova.
Izjava o odricanju od odgovornosti: Sve informacije napisane u ovom priopćenju za javnost ili sponzoriranoj objavi ne predstavljaju investicijski savjet. Thecoinrepublic.com ne podržava i neće podržavati nikakve informacije o bilo kojoj tvrtki ili pojedincu na ovoj stranici. Čitatelji se potiču da sami istražuju i poduzimaju bilo kakve radnje na temelju vlastitih otkrića, a ne na temelju sadržaja napisanog u ovom priopćenju za javnost ili sponzoriranom postu. Thecoinrepublic.com jest i neće biti odgovoran za bilo kakvu štetu ili gubitak uzrokovan izravno ili neizravno upotrebom bilo kojeg sadržaja, proizvoda ili usluge spomenute u ovom priopćenju za javnost ili sponzoriranoj objavi.
Za objavljivanje članaka na našoj web stranici kontaktirajte nas putem e-pošte ili jednog od dolje navedenih računa.
Izvor: https://www.thecoinrepublic.com/2022/12/22/mexc-vp-says-crypto-markets-still-need-time-to-rebound/