Početkom 2021. godine kupci meme dionica, entuzijasti SPAC-a i kriptotrgovci proglasili su prihvaćenim vjekovna načela ulaganja u vrednovanju poslovanja. Nova generacija tržišnih igrača izjavila je da je dokazana mudrost Warrena Buffetta o poslovnoj analizi zastarjela i zastarjela. Ovoga puta drugačije je, rekli su, kada su objašnjavali zašto su umro počasni principi.
Kako 2022. počinje, pokazalo se da su kreatori trendova pogrešni, a vrijedna načela poslovanja i ulaganja trajna kao i uvijek. Takav uzorak nije nov. Kupci tehnoloških dionica 2000. rekli su da su Buffett i tradicionalno ulaganje mrtvi. Ali onda je internetski balon pukao 2001. Trgovci nekretninama i derivatima 2007. mislili su da su pronašli tržište bez stropa. Zatim je nastupila Velika recesija 2008.
Danas je indeks dionica mema duboko pao - najdraži od svih njih, GameStop
GME,
+ 4.69%
dostigao vrhunac blizu 500 dolara po dionici prošle godine i sada se trguje ispod 100 dolara. SPAC-ovi su mješovita vrećica, s mnogima koji gube novac za sve osim svojih sponzora, dok bitcoin
BTCUSD,
-0.71%
i druge kriptovalute još uvijek se bore da dokažu svoju ekonomsku trajnost.
U međuvremenu, dionice Buffetove tvrtke, Berkshire Hathaway
BRK.A,
+ 1.88%,
BRK.B,
+ 1.70%
rastu, nadmašujući S&P 500
SPX,
+ 2.43%
do sada u siječnju i tijekom proteklih 12 mjeseci. Takvo glatko jedrenje desetljećima je u DNK-u tvrtke, s povremenim prekidima godinama ili mjesecima, često zbog prolaznih suprotnih hirova.
Prošle godine na vrhuncu burne burze mema podijelio sam nekoliko vrijednih savjeta za ulagače početnike koji su zahvaćeni najnovijim manijama. Ali takve savjete je teško poslušati kada se čini da se na tržištima lako može zaraditi. U današnjim trezvenijim okolnostima i s obzirom na to da cijene imovine ostaju visoke u usporedbi s poslovnom vrijednošću, ljudi bi mogli biti spremniji za slušanje.
Danas je posebno prikladan stari vic: sveti Petar je imao lošu vijest za tragača za naftu koji se pojavio na bisernim vratima raja: “Ti si kvalificiran za prijem”, rekao je sveti Petar čovjeku, “ali, kao što možeš vidi, dio za naftne kopače je krcat. Nema načina da te uklopim.”
Nakon nekog trenutka, istraživač je tražio da kaže samo četiri riječi prisutnim stanarima. To se svetom Petru činilo bezazlenim, pa je kopač povikao: "Nafta otkrivena u paklu!" Odmah je većina istraživača nafte otišla u donje regije.
Impresioniran, sveti Petar je pozvao kopača da se useli i udobno se smjesti. Prospektor je zastao, rekavši: “Ne, mislim da ću se složiti s ostalima. Možda u toj glasini ipak ima istine.”
Vjerovanje u vlastite glasine opisuje prošlogodišnje ponašanje stada: većina ljudi zna da dionice mema dobivaju to ime jer je dionica mema doslovno mem, što znači da se ponašanje prenosi s osobe na osobu oponašanjem, a ne analizom. Većina ljudi također shvaća da je kripto špekulativno i da SPAC-ovi slažu špil u korist promotora i protiv krajnjih dioničara.
Buffetta često nazivaju "mudrac iz Omahe" zbog njegove mudrosti, a njegov savjet da se izbjegne krdo i opasnosti od samozavaravanja vjerojatno je njegov najmudriji, najčešće ponavljani - i najviše ignorirani - savjet. Svi trebamo čuti takve lekcije iznova jer su iskušenja stvarnosti uvijek u ratu s našim idealima.
Dvije druge temeljne vrijednosti Berkshirea koje su mnogi zanemarili prošle godine: strpljenje i postojanost. Prošlogodišnja moda favorizirala je trenutne isplate, dok je tipični dioničar Berkshirea kupio dionice prije nekoliko desetljeća, drži velike nerealizirane dobitke i nikada ih ne namjerava prodati.
Povezano: Berkshire investitori znaju da su potrebna desetljeća da bi se izgradilo pravo bogatstvo. Vještina, disciplina i sreća su ključni, što trgovci koji se brzo obogate sada uče na teži način.
U idealnom slučaju, investitori se usredotočuju na poslovne strategije, proizvode i konkurentsko pozicioniranje tvrtke. Takav ulagač ne troši novac jer tvrtka dijeli besplatne kokice ili slavna osoba daje vrijednosni papir.
Vremena se mijenjaju, ali su principi ulaganja bezvremenski. Procjena poslovanja se ne mijenja, čak ni kada trgovci dionicama mema ili naftni kopači kupuju vlastite glasine. Iako je uvijek primamljivo reći “ovaj put je drugačije”, s ulaganjem to zapravo nikad nije.
Lawrence A. Cunningham profesor je na sveučilištu George Washington, osnivač Grupe dioničara kvalitete i izdavač, od 1997. godine, “Eseji Warrena Buffetta: Lekcije za korporativnu Ameriku”. Cunningham posjeduje dionice Berkshire Hathawaya. Za ažuriranja Cunninghamovog istraživanja o kvalitetnim dioničarima prijavite se ovdje.
Više: Berkshire Hathaway iz Warrena Buffetta planira održati osobni godišnji sastanak 30. travnja
Također pročitajte: Sudbina Berkshire Hathawaya nakon Buffetta ovisit će o članovima njegovog odbora. Jesu li dorasli zadatku?
Mišljenje: Warren Buffett podučava igrače meme dionica i kripto trgovce nekim teškim lekcijama o tome zašto se osnove tržišta još uvijek primjenjuju
Početkom 2021. godine kupci meme dionica, entuzijasti SPAC-a i kriptotrgovci proglasili su prihvaćenim vjekovna načela ulaganja u vrednovanju poslovanja. Nova generacija tržišnih igrača izjavila je da je dokazana mudrost Warrena Buffetta o poslovnoj analizi zastarjela i zastarjela. Ovoga puta drugačije je, rekli su, kada su objašnjavali zašto su umro počasni principi.
Kako 2022. počinje, pokazalo se da su kreatori trendova pogrešni, a vrijedna načela poslovanja i ulaganja trajna kao i uvijek. Takav uzorak nije nov. Kupci tehnoloških dionica 2000. rekli su da su Buffett i tradicionalno ulaganje mrtvi. Ali onda je internetski balon pukao 2001. Trgovci nekretninama i derivatima 2007. mislili su da su pronašli tržište bez stropa. Zatim je nastupila Velika recesija 2008.
Danas je indeks dionica mema duboko pao - najdraži od svih njih, GameStop
+ 4.69%
-0.71%
GME,
dostigao vrhunac blizu 500 dolara po dionici prošle godine i sada se trguje ispod 100 dolara. SPAC-ovi su mješovita vrećica, s mnogima koji gube novac za sve osim svojih sponzora, dok bitcoin
BTCUSD,
i druge kriptovalute još uvijek se bore da dokažu svoju ekonomsku trajnost.
U međuvremenu, dionice Buffetove tvrtke, Berkshire Hathaway
+ 1.88% ,
BRK.A,
BRK.B,
+ 1.70%
+ 2.43%
rastu, nadmašujući S&P 500
SPX,
do sada u siječnju i tijekom proteklih 12 mjeseci. Takvo glatko jedrenje desetljećima je u DNK-u tvrtke, s povremenim prekidima godinama ili mjesecima, često zbog prolaznih suprotnih hirova.
Prošle godine na vrhuncu burne burze mema podijelio sam nekoliko vrijednih savjeta za ulagače početnike koji su zahvaćeni najnovijim manijama. Ali takve savjete je teško poslušati kada se čini da se na tržištima lako može zaraditi. U današnjim trezvenijim okolnostima i s obzirom na to da cijene imovine ostaju visoke u usporedbi s poslovnom vrijednošću, ljudi bi mogli biti spremniji za slušanje.
Danas je posebno prikladan stari vic: sveti Petar je imao lošu vijest za tragača za naftu koji se pojavio na bisernim vratima raja: “Ti si kvalificiran za prijem”, rekao je sveti Petar čovjeku, “ali, kao što možeš vidi, dio za naftne kopače je krcat. Nema načina da te uklopim.”
Nakon nekog trenutka, istraživač je tražio da kaže samo četiri riječi prisutnim stanarima. To se svetom Petru činilo bezazlenim, pa je kopač povikao: "Nafta otkrivena u paklu!" Odmah je većina istraživača nafte otišla u donje regije.
Impresioniran, sveti Petar je pozvao kopača da se useli i udobno se smjesti. Prospektor je zastao, rekavši: “Ne, mislim da ću se složiti s ostalima. Možda u toj glasini ipak ima istine.”
Vjerovanje u vlastite glasine opisuje prošlogodišnje ponašanje stada: većina ljudi zna da dionice mema dobivaju to ime jer je dionica mema doslovno mem, što znači da se ponašanje prenosi s osobe na osobu oponašanjem, a ne analizom. Većina ljudi također shvaća da je kripto špekulativno i da SPAC-ovi slažu špil u korist promotora i protiv krajnjih dioničara.
Buffetta često nazivaju "mudrac iz Omahe" zbog njegove mudrosti, a njegov savjet da se izbjegne krdo i opasnosti od samozavaravanja vjerojatno je njegov najmudriji, najčešće ponavljani - i najviše ignorirani - savjet. Svi trebamo čuti takve lekcije iznova jer su iskušenja stvarnosti uvijek u ratu s našim idealima.
Dvije druge temeljne vrijednosti Berkshirea koje su mnogi zanemarili prošle godine: strpljenje i postojanost. Prošlogodišnja moda favorizirala je trenutne isplate, dok je tipični dioničar Berkshirea kupio dionice prije nekoliko desetljeća, drži velike nerealizirane dobitke i nikada ih ne namjerava prodati.
Povezano: Berkshire investitori znaju da su potrebna desetljeća da bi se izgradilo pravo bogatstvo. Vještina, disciplina i sreća su ključni, što trgovci koji se brzo obogate sada uče na teži način.
U idealnom slučaju, investitori se usredotočuju na poslovne strategije, proizvode i konkurentsko pozicioniranje tvrtke. Takav ulagač ne troši novac jer tvrtka dijeli besplatne kokice ili slavna osoba daje vrijednosni papir.
Vremena se mijenjaju, ali su principi ulaganja bezvremenski. Procjena poslovanja se ne mijenja, čak ni kada trgovci dionicama mema ili naftni kopači kupuju vlastite glasine. Iako je uvijek primamljivo reći “ovaj put je drugačije”, s ulaganjem to zapravo nikad nije.
Lawrence A. Cunningham profesor je na sveučilištu George Washington, osnivač Grupe dioničara kvalitete i izdavač, od 1997. godine, “Eseji Warrena Buffetta: Lekcije za korporativnu Ameriku”. Cunningham posjeduje dionice Berkshire Hathawaya. Za ažuriranja Cunninghamovog istraživanja o kvalitetnim dioničarima prijavite se ovdje.
Više: Berkshire Hathaway iz Warrena Buffetta planira održati osobni godišnji sastanak 30. travnja
Također pročitajte: Sudbina Berkshire Hathawaya nakon Buffetta ovisit će o članovima njegovog odbora. Jesu li dorasli zadatku?
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/warren-buffett-is-teaching-meme-stock-players-crypto-traders-and-other-naysayers-some-hard-lessons-about-why-market- fundamentals-ill-apply-11643187834?siteid=yhoof2&yptr=yahoo