Dokaz o udjelu rizikuje koncentriranje moći na kripto burze, novčanike: MMF

Međunarodni monetarni fond (MMF) istaknuo je neka potencijalna pitanja vezana uz a dokaz-of-kocki (PoS) pristup blockchain infrastrukturi kao dijelu nedavni rad, Što prijedloge za regulatorni okvir koji bi mogao ograničiti globalne rizike digitalne imovine.

PoS je alternativa za dokaz-of-djelo (PoW) mehanizam konsenzusa, koji Bitcoin koristi i stariju verziju prije spajanja Ethereum koristi.

Umjesto izdvajanja hardverskih resursa za osiguranje mreže, kao u slučaju PoW-a, PoS "validatori" stavljaju izvornu kriptovalutu mreže za provjeru valjanosti transakcija na blockchainu. 

Dokument se dotakao toga kako bi PoS “mogao stvoriti pretjeranu koncentraciju ovlasti donošenja odluka na kripto razmjenama i pružateljima usluga novčanika, što može povećati rizike integriteta tržišta” unatoč potencijalnim uštedama energije. Također je istaknuto kako PoW rudarenje zahtijeva značajnu energiju, što bi moglo spriječiti "globalni cilj prijelaza na ekonomiju s niskom razinom ugljika".

Što se tiče tehnološke regulacije općenito, u dokumentu se navodi da bi regulatori trebali zauzeti "tehnološki neutralan pristup", ali bi također trebali "razmotriti regulatorne implikacije različitih oblika tehnologije" jer "određene vrste mehanizama konsenzusa koji podupiru blockchaine mogu inherentno stvoriti trvenja sa širom politikom ciljevi i mandati” rekavši da “tehnološki neutralan pristup možda neće biti održiv u budućnosti.”

MMF, FSB i kripto

Izvješće je također dalo niz drugih preporuka, uključujući poziv Odboru za financijsku stabilnost (FSB) da pojača, rekavši da je “u dobroj poziciji preuzeti vodstvo u koordinaciji i uspostavi globalnih standarda za podršku nacionalnoj regulaciji kripto imovine”.

FSB je osnovan 2009. neposredno nakon kreditne krize 2008.

Radeći u Basilu u Švicarskoj, organizacija prati i daje preporuke o globalnom financijskom sustavu, a opisana je kao "četvrti stup" svjetskog gospodarskog upravljanja uz Međunarodni monetarni fond, Svjetsku banku i Svjetsku trgovinsku organizaciju.  

U izvješću se dalje kaže da "rizici financijske stabilnosti kripto imovine možda još nisu globalno sustavni, ali rastuće sustavne implikacije već se mogu vidjeti u nekim zemljama", te je identificirano značajno povećanje korelacije između kripto imovine i financijskih imovine tijekom razdoblja tržišnog stresa, oslanjajući se na vlastita istraživanja. 

Ključni koraci navedeni u dokumentu uključuju osiguravanje da su "ključni centralizirani entiteti koji obavljaju temeljne funkcije licencirani i ovlašteni" i da bi vlasti mogle razmotriti rizike vezane uz "nestalnost, svijest o tržištu, poznavanje proizvoda i razumijevanje te kako se koristi kripto imovina .”

U cijelom dokumentu, MMF je naglasio važnost međunarodne suradnje, rekavši da "međusektorske i prekogranične dimenzije kripto imovine čine domaću i međunarodnu koordinaciju i suradnju ključnima", više nego "u slučaju mnogih tradicionalnih financijskih aktivnosti .”

Bez ovog povezanog pristupa regulaciji potencijalno bi mogao postojati rizik od "utrke prema dnu od strane regulatora i kreatora politike" i također od postojanja ograničenih načina za rješavanje "regulatorne arbitraže od strane financijskih subjekata", prema izvješću MMF-a.

Međutim, MMF je bio jasan da se "regulacija ne bi trebala promatrati kao gušenje inovacija, već kao izgradnja povjerenja."