SBF-ovi problemi s Alamedom počeli su puno prije pada kripto kripto mreže

Reputacija trgovačke tvrtke Sama Bankman-Frieda, Alameda Research LLC, poslužila je kao temelj za razmjenu kriptovaluta FTX.

Alameda je donio trikove Wall Streeta u svijet cryptocurrency, a promatrači su vjerovali da je dobro. Ali malo se znalo o trgovanju tvrtke, koje je uključivalo uspješno rano klađenje s bitcoinom u Japanu, izvan tvrtke. Alameda nije otkrila svoj učinak i nije imala vanjskih investitora.

Prije nego što su ga savezni tužitelji u prosincu optužili za prijevaru i druga kaznena djela, a zatim ga odveli u pritvor, g. Bankman-Fried je u intervjuima tvrdio da je Alameda uspjela sve dok kolaps cijena kriptovalute u studenom nije to pokolebao. Tvrdio je da je kad je shvatio što je pošlo po zlu bilo prekasno jer u tom trenutku više nije bio zadužen za Alamedu.

Međutim, pomnije ispitivanje Alamede otkriva da nikada nije bila vrlo uspješna u ulaganju, a g. Bankman-Fried je ostao snažno uključen u to čak i nakon što je odstupio s mjesta izvršnog direktora u listopadu 2021., prema bivšim radnicima, poslovnim knjigama, investitorima, i federalne vlasti.

Tvrtka je napravila značajne oklade, neke su dobili i mnogo izgubili. A g. Bankman-Fried opetovano je pokušavao posuditi novac i kriptovalute kako bi podržao te oklade dok je zajmodavcima obećavao dvoznamenkastu kamatnu stopu.

Kako bi pokrenuo tvrtku za kripto zajmove 2020., Citigroup Inc. razmatrao je ugovore s Alamedom i drugim tvrtkama. Austin Campbell, koji je u to vrijeme bio suvoditelj bančinog odjela za trgovanje stopama digitalne imovine, tvrdio je da je izgubio povjerenje u tvrtku nakon što je dobio izbjegavajuće odgovore na svoje upite.

Potpuni nedostatak okvira za upravljanje rizikom koji bi mogli opisati na bilo koji suvisli način, dodao je, ono je što je prvo primijetio i što mu je dalo želju.

Alameda se kladio u milijarde dolara na širenje cryptocurrency tržištu kako je raslo, novac za koji su savezne vlasti nedavno tvrdile da je ukraden od kupaca FTX-a. Ulagao je novac u razne tvrtke usredotočene na opskurne kovanice. Kupovala je nekretnine i davala političke donacije.

Sve se raspalo 2022. Oba su poduzeća podnijela zahtjev za stečaj u studenom, dugujući svojim potrošačima milijarde dolara i narušavajući povjerenje u kripto sektor u cjelini.

Loše trgovanje

Prema g. Bankman-Friedu, Alameda je uspjela pokriti značajne gubitke gotovinom namijenjenom FTX-u zbog lošeg vođenja evidencije i problema s bankovnim računom. On bi se trebao izjasniti da nije kriv za prijevaru na ročištu 3. siječnja.

Međutim, izvršni direktor Alamede u vrijeme njezinog kolapsa, Caroline Ellison, i suosnivač Gary Wang imaju priznao krivnju za optužbe za prijevaru i surađuju s policijom. Prema riječima odvjetnika g. Wanga, njegov je klijent prihvatio odgovornost za svoja djela. Gospođa Ellison je izrazila žaljenje zbog svoje uloge u katastrofi.

Kako bi usmjerio donacije u svrhe gdje će imati najveći učinak, koncept poznat kao učinkoviti altruizam, g. Bankman-Fried rekao je ljudima da je jedan od razloga zašto je osnovao tvrtku taj da može dati dio prihoda . Njegovo posuđivanje novca od bogatih ljudi uključenih u to područje bio je jedan od načina na koji je dobivao financiranje za trgovanje. Vratio se s mnogo kriptovalute, uključujući zajam od suosnivača Skypea Jaana Tallinna za oko 100 milijuna dolara vrijedan ether.

Prva značajna transakcija koju je napravio Alameda uključivala je arbitražu u Japanu, gdje je bitcoin bio skuplji. Oni koji bi mogli uspješno pregovarati o nijansama lokalnog kripto tržišta mogli bi zaraditi kupnjom digitalne valute u inozemstvu i preprodajom japanskim kupcima po višoj cijeni.

Šansa za trgovinu brzo je nestala. Prije nego što se razlika u cijenama zatvorila početkom 2018., Alameda je ostvarila između 10 i 30 milijuna dolara dobiti, prema osobama upoznatim s tržištem. Međutim, trošak kapitala korištenog za financiranje transakcije smanjio je dobit.

Ljudi koji su upoznati s trgovanjem rekli su da je Alamedin algoritam trgovanja, koji je stvoren za brzo izvršavanje velikog broja automatiziranih trgovanja, stvarao gubitke zbog netočnih predviđanja cijena.

G. Tallinn opozvao je njegov kredit. Prema tim izvorima, do proljeća 2018. Alamedina imovina smanjila se za više od dvije trećine, na oko 30 milijuna dolara, dijelom zbog značajnog gubitka na XRP, tokeni mreže plaćanja Ripple.

Da bi gospodin Bankman-Fried održao posao, zahtijevao je sve veće iznose. Prema riječima upućenih u terene, on je već 20. zajmodavcima u gotovini ili kriptovalutama ostvarivao godišnje povrate do 2018%.

Prema dokumentu, kada se potencijalni zajmodavac raspitivao o Alamedinim financijama, odvjetnik gospodina Bankman-Frieda odgovorio je da tvrtka često rukuje znatnim količinama bitcoina, ali nije dao nikakve konkretne financijske detalje.

U pismu na memorandumu svoje odvjetničke tvrtke, Fenwick & West LLP, Daniel Friedberg je izjavio,

Poznajemo vlasnika Alamede i smatramo ga najuglednijim u industriji.

Kasnije je prihvatio mjesto glavnog regulatornog direktora u FTX-u. Na zahtjeve g. Friedberga i njegovog bivšeg pravnog tima za odgovor nije odgovoreno.

Tijekom prve Binance Blockchain tjedan u Singapur u siječnju 2019. prisustvovalo je 1,500 ljudi. Sastanak, opisan kao rasprava o budućnosti razvoja poslovanja s digitalnom imovinom, sponzorirala je Alameda uz naknadu od 150,000 dolara. Prema drugima tamo, gospodin Bankman-Fried koristio je forum da traži nove zajmodavce.

Prema osobama koje su upoznate s financijama, potencijalni zajmodavci dobili su letak u kojem je pisalo da tvrtka ima 55 milijuna dolara imovine pod upravljanjem. Većina je bila gotovina posuđena za financiranje svoje trgovine.

Gospodin Bankman-Fried započeo je preseliti tvrtku iz Kalifornije u Hong Kong u veljači 2019. Grupa od otprilike 20 radnika uložila je puno vremena. Kripto tržišta radila su 24/7.

G. Bankman-Fried osnovao je vlastitu mjenjačnicu nakon što je saznao za neuspjeh nekoliko drugih koje su investitori koristili za kupnju i prodaju kriptovalute. Objasnio je nekolicini ljudi da je plan bio stvoriti tvrtku koja će služiti institucionalnim ulagačima koji traže sigurno okruženje za poslovanje.

Činilo se da je g. Bankman-Fried bio uvjeren da može izgladiti probleme koji su izbacili iz tračnica ranija trgovanja. Također je imao koristi od Alamede, jednog od najvećih trgovaca kriptovalutama u to vrijeme, koji je svoju trgovinu uveo na burzu. FTX je lansiran u travnju 2019.

Alameda je služila kao pokretač rasta FTX-a zahvaljujući gospodinu Bankman-Friedu. Trgovačko poduzeće bilo je glavni pokretač tržišta za razmjenu, što je značilo da je stalno bilo otvoreno za kupnju i prodaju naloga od drugih trgovaca. Prema izvorima koji su upoznati s njezinom taktikom, Alameda je povremeno zauzimala gubitničku stranu trgovine kako bi privukla klijente na burzu.

Prema nedavnim tužbe Komisije za vrijednosne papire i Commodity Futures Trading Commission, vodeći državni regulatori tržišta, gospodin Bankman-Fried stvorio je plan za Alamedu da posuđuje novac od burze.

Bez obzira na to koliko je kolaterala dao uz burzu, on je uputio gospodina Wanga, svog suosnivača, da izradi program koji će omogućiti Alamedi da ima negativan saldo na FTX-u, tvrdi SEC. SEC je rekao da je gospodin Bankman-Fried također osigurao da Alamedin FTX kolateral neće biti odmah likvidiran ako njegova vrijednost padne ispod određenog praga.

Kao rezultat toga, Alameda je dobila kreditnu liniju od FTX-a. De facto gornja granica zaduživanja trebala bi se povećati na desetke milijardi dolara, prema g. Bankman-Friedu, tvrdi SEC.
G. Bankman-Fried tvrdio je da je FTX u javnosti cijelo vrijeme slijedio zakon.

SEC i CFTC tvrde da je Alamedino vođenje evidencije dosljedno nedosljedno. Nakon premijere FTX-a, nije se puno promijenilo po tom pitanju. U pritužbi podnesenoj u prosincu, SEC je rekao da se imovina i dugovi "obično smatraju zamjenjivima".

G. Bankman-Fried se trudio distancirati od Alamede od FTX-ove smrti. To je izjavio za WSJ u prosincu

FTX je bio posao s punim radnim vremenom. Čak i da sam htio, nisam imao kognitivne snage da shvatim sve što se događa u Alamedi.

Prema saveznim regulatorima, bio je jako upleten u FTX i Alamedu. Bivši zaposlenici tvrde da su ljudi koji su radili u Alamedi radili i u FTX-u. I SEC i CFTC tvrde da su dvije tvrtke dijelile uredski prostor i tehnologiju. Najviši rukovoditelji, uključujući gospodina Bankman-Frieda, gospođu Ellison i gospodina Wanga, često su surađivali u penthausu na Bahamima koji im je služio i kao prebivalište i kao mjesto poslovanja.

Prema SEC-u, g. Bankman-Fried dao je gospođi Ellison, s kojom je bio u ljubavnoj vezi, zadatak da lažno napuha vrijednost kriptovalute koju je trgovačka tvrtka posuđivala uz korištenje Alamedine kupovne moći.

Prema Patricku Heusseru, glavnom komercijalnom direktoru brokerske kuće, kada je brokerska tvrtka Crypto Finance Group tražila FTX za dokumentaciju potrebnu za trgovanje na FTX-u, burza je poslala skeniranu sliku svoje vlasničke strukture na listu papira s Alameda vodenim žigom. Prema njegovim riječima, FTX je tražio da svi dolarski transferi idu Alamedi.

To su znakovi upozorenja koje smo trebali primijetiti, dodao je gospodin Heusser.

Neki od klijenata FTX-a i Alamede bili su zabrinuti da bi Alameda mogla profitirati od trgovinskih informacija dobivenih od FTX-a. U razgovorima s investitorima sudjelovali su predstavnici oba resora. Burze nemaju aktivne ogranke ulaganja u konvencionalne financije.

U blog postu upućenom kupcima i drugima na web stranici svoje tvrtke u listopadu 2020., Jeff Dorman, glavni direktor za investicije u digitalnoj investicijskoj tvrtki Arca, izjavio je:

Potencijalni sukobi interesa i temeljni rizici znatni su kada burza digitalne imovine također djeluje kao primarni pokretač tržišta.

S vremenom su ulagači u kriptovalute, uključujući gospodina Dormana, pronašli utjehu u saznanju da je Alamedin tim vjerojatno više usredotočen na razvoj modela automatiziranog trgovanja nego na bilo koje informacije koje su mogli naučiti od svojih FTX kolega.

Prema tamošnjim rukovoditeljima, Alameda se usredotočila na specijalizirane taktike trgovanja do kraja 2021. Alameda se usredotočila na trgovanje takozvanim alternativnim kovanicama, kao što su dva koja odaju počast pasmini pasa Shiba Inu, kao i kovanicama koje proizvodi sam FTX, kao što je FTT, dok su rivali poput Wintermute Trading Ltd. i Jump Trading Group stvorili tržišta bitcoina i ethera, kojima se prilično intenzivno trgovalo.

U 2021. Alameda je proizvela više od milijardu dolara dobiti, prema onima koji su upoznati s brojkama. Te su godine kriptovalute svih vrsta, uključujući i one iz šale, skočile u nebo.

Evgeny Gaevoy, izvršni direktor tvrtke Wintermute, primijetio je,

Bili su stvarno dobri u lociranju i izvlačenju ovih specifičnih potencijala.

U listopadu 2021. gospodin Bankman-Fried imenovao je gospođu Ellison i još jednog radnika, Sama Trabucca, suizvršnim direktorima Alamede.

Tržište kriptovaluta bilo je gotovo na svom vrhuncu u prosincu 2021. Prije mjesec dana Bitcoin je dosegao najveću vrijednost svih vremena. Investitori rizičnog kapitala uložili su više od milijardu dolara u FTX, a gospodin Bankman-Fried bio je udaljen samo nekoliko tjedana od osiguravanja dodatnih 1 milijuna dolara ulaganja za razmjenu.

Prema SEC-u, g. Bankman-Fried je i dalje imao značajnu ulogu u donošenju odluka u Alamedi, iako je do tog trenutka napustio svoju poziciju izvršnog direktora.

Šest tisuća i osam stotina kilometara od njegove baze na Bahamima, u srednjoazijskoj republici Kazahstanu, predsjednička palača bila je njegovo odredište. U razgovoru s malom skupinom zapadnih upravitelja imovinom i rukovoditelja hedge fondova iznio je argumente za kriptovalute unatoč rezervama o golemoj količini energije potrebne za njihovu proizvodnju.

Alameda je imala značajnu financijsku korist od potpore Kassym-Jomarta Tokayeva kripto rudarima, koji upravljaju ogromnim brojem računala potrebnih za otključavanje novih kovanica. Ova rudarska korporacija imala je brojne podatkovne centre u Kazahstanu, a trgovačka tvrtka uložila je u njih više od 100 milijuna dolara.

Nakon sastanka, Alameda je počela ulagati dodatnih milijardu dolara u Genesis Digital Assets. Prema poslovnom dokumentu koji je Journal pregledao, bilo je to daleko najveće ulaganje rizičnog kapitala koje je Alameda napravila. Bio je to loš tajming jer je cijena bitcoina odmah pala, a s njom i prihodi rudara.

Prema poslovnom dokumentu, Alameda je u 1.4. uložila 2021 milijarde dolara u startupe, u odnosu na samo 10.5 milijuna dolara prethodne godine.

Niz zadanih obveza rezultat je pada para kriptovaluta u svibnju. Kako bi podržao posrnule tvrtke, gospodin Bankman-Fried dao je stotine milijuna dolara.

Međutim, Alamedine investicije brzo su gubile vrijednost. Zajmodavci su počeli tražiti natrag svoj novac. Prema CFTC-u, gospodin Bankman-Fried vršio je pritisak na kompaniju da posudi milijarde dolara u novcu FTX klijenata kako bi otplatila svoje dugove.

G. Bankman-Fried potajno je razmišljao o zatvaranju Alamede nekoliko mjeseci prije nego što se njegovo carstvo raspalo.

U dokumentu koji je podijelio s drugima, izjavio je: "Tek sam danas počeo razmišljati o ovome i stoga još nisam puno provjerio", prema pritužbi CFTC-a. Međutim, vjerujem da je možda vrijeme da Alameda Research prestane s radom. S poštovanjem, prije godinu dana vjerojatno je bilo vrijeme za to.

povezan

FightOut (FGHT) – premjestite da biste zaradili u Metaverseu

• CertiK revidiran i CoinSniper KYC potvrđen
• Rana faza pretprodaje uživo sada
• Zaradite besplatne kriptovalute i ispunite ciljeve fitnessa
• Projekt LBank Labs
• U partnerstvu s Transak, Block Media
• Nagrade i bonusi za ulaganje