Predsjednik Komisije za vrijednosne papire i burzu Gary Gensler u srijedu je predložio sveobuhvatne izmjene saveznih propisa kojima bi se proširila pravila o skrbništvu kako bi se uključila imovina poput kripto i zahtijevalo od tvrtki da steknu ili zadrže registraciju kako bi držale tu imovinu klijenata.
Predložene izmjene i dopune federalnih pravila o skrbništvu bi "proširile opseg" kako bi uključile svu imovinu klijenta pod skrbništvom investicijskog savjetnika. Trenutačni savezni propisi uključuju samo imovinu poput fondova ili vrijednosnih papira i zahtijevaju investicijske savjetnike, poput Fidelityja ili Merrill Lynch, držati tu imovinu u banci ovlaštenoj od strane savezne ili države, uz nekoliko vrlo specifičnih iznimaka.
Bio bi to najotvoreniji napor SEC-a da zauzda čak i regulirane kripto burze koje imaju značajne institucionalne programe skrbništva koji služe pojedincima i subjektima visoke neto vrijednosti koji čuvaju imovinu ulagača, poput hedge fondova ili upravitelja mirovinskih ulaganja.
Ovaj potez predstavlja novu prijetnju skrbničkim programima kripto mjenjačnica, budući da drugi savezni regulatori aktivno obeshrabruju skrbnike poput banaka da drže kripto imovinu klijenata. Amandmani također dolaze jer SEC agresivno ubrzava pokušaje provedbe.
Iako amandman ne specificira kripto tvrtke, Gensler je u zasebnoj izjavi rekao da “iako neke platforme za trgovanje kripto i posuđivanje mogu tvrditi da čuvaju kripto ulagača, to ne znači da su kvalificirani skrbnici.”
Prema novim pravilima, kako bi čuvala bilo koju imovinu klijenta - uključujući i posebno kripto - institucija bi morala imati povelje, ili se kvalificirati kao registrirani broker-diler, trgovac s provizijama na ročnicama, ili biti određena vrsta trusta ili strane financijske ustanove institucija.
Dužnosnici SEC-a rekli su da prijedlog neće promijeniti uvjete za kvalificiranog skrbnika i da ne postoji ništa što sprječava državna povjerenička društva, uključujući Coinbase ili Blizanci, od služenja kao kvalificirani skrbnici.
Dužnosnici su naglasili da predloženi amandmani ne donose odluku o tome koje kriptovalute SEC smatra vrijednosnim papirima.
Izmijenjena uredba također bi zahtijevala pisani sporazum između skrbnika i savjetnika, proširila zahtjeve za "iznenadni pregled" i poboljšala pravila vođenja evidencije.
SEC je prethodno tražio povratnu informaciju javnosti o tome jesu li kripto-prijateljski zaklade ovlaštene od države, poput onih u Wyomingu, "kvalificirani skrbnici".
"Nemojte pogriješiti: današnje pravilo, pravilo iz 2009., pokriva značajnu količinu kripto imovine", rekao je Gensler u izjavi. “Kao što se u priopćenju navodi, 'većina kripto imovine vjerojatno će biti fondovi ili vrijednosni papiri kripto imovine obuhvaćeni trenutnim pravilom.' Nadalje, iako neke platforme za kripto trgovanje i posuđivanje mogu tvrditi da čuvaju kripto ulagača, to ne znači da su kvalificirani skrbnici.”
Ali činilo se da je Genslerov prijedlog potkopao komentare dužnosnika SEC-a, koji su inzistirali na tome da su potezi osmišljeni imajući na umu "svu imovinu". Predsjedavajući SEC-a aludirao je na nekoliko bankrota kriptovaluta visokog profila posljednjih mjeseci, uključujući stečajeve Celsiusa, Voyagera, i FTX.
"Kada te platforme bankrotiraju - nešto što smo nedavno vidjeli uvijek iznova - imovina investitora često postaje vlasništvo propale tvrtke, ostavljajući investitore u redu pred stečajnim sudom", rekao je Gensler.
Predložene izmjene od strane SEC-a također imaju za cilj "osigurati da se imovina klijenata pravilno odvoji i drži na računima koji su dizajnirani da zaštite imovinu u slučaju bankrota kvalificiranog skrbnika ili druge insolventnosti", prema materijalu koji je agencija objavila u srijedu.
Coinbase već ima sličan dogovor. U svom najnovijem izvješću o zaradi, burza je precizirala da kripto imovinu kupaca drži "podalje od bankrota" od hipotetskih općih vjerovnika, ali je napomenula da "novost" kripto imovine znači da je neizvjesno kako će sudovi postupati s njima.
SEC je već počeo ciljati na druge unosne izvore prihoda za kripto institucije kao što je Coinbase, koja je jedina javna mjenjačnica čiste kripto mjenjačnice u SAD-u. Prošli tjedan SEC je objavio naselje s kripto mjenjačnicom Kraken nad svojim program isklapanja, navodeći da se radi o neregistriranoj ponudi i prodaji vrijednosnih papira.
U to vrijeme, izvršni direktor Coinbasea Brian Armstrong rekao je da bi potencijalni potez protiv udjela bio "užasan put" za potrošače.
Izvijestio je Coinbase 19.8 milijuna dolara prihoda od institucionalnih transakcija i 14.5 milijuna dolara prihoda od skrbničkih naknada za tri mjeseca zaključno s 30. rujna 2022. Zajedno, taj institucionalni prihod predstavlja oko 5.8% Coinbaseovih 590.3 milijuna dolara prihoda za to isto vremensko razdoblje. Ali taj postotak ne uključuje prihode od blockchain nagrada ili prihode od kamata od institucionalnih skrbničkih klijenata.
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), na primjer, čuva bitcoine vrijedne milijarde dolara koristeći Coinbase Custody, držeći otprilike 3.4% svjetskog bitcoina u svibnju 2022. Prema predloženim izmjenama, odnos GBTC-a s Coinbaseom mogao bi biti u opasnosti.
Osoba koja je upoznata s tim pitanjem nije očekivala da će to negativno utjecati na odnos, primjećujući status kvalificiranog skrbnika Coinbase Custodyja kao zaklade ovlaštene države New York, te primjećujući da bi investicijski savjetnici mogli čak prijeći s izravnog držanja bitcoina na posjedovanje GBTC dionica kao rezultat predložene izmjene i dopune.
Predstavnici Coinbasea nisu odmah odgovorili na zahtjev za komentar.
- Kate Rooney iz CNBC-a pridonijela je ovom izvještaju.
Izvor: https://www.cnbc.com/2023/02/15/sec-chair-gensler-crypto-firms-need-to-register-to-custody-assets.html