U vrlo mučnom preokretu događaja za Terru, blockchain ekosustav odlučio je na neodređeno vrijeme zaustaviti trgovinu svojim tokenima UST i LUNA. Drugi zastoj u 24 sata došao je na vrlo zlokobni datum, petak 13. To je učinjeno u pokušaju da se zaustave napadi na oba tokena nakon što su njihove cijene pale na samo oko nule.
Zaustavljanje je uslijedilo nakon 4 dana neprestanog udaranja za blockchain, koji je u nekom trenutku bio DeFi must-have za mnoge. Cijena UST “stablecoina” je 0.18 dolara, nakon što je dosegnula najnižu vrijednost od 0.04 dolara. LUNA nije prošla ništa bolje s cijenom od 0.008 dolara. To označava pad od 99.9% u imovini ulagača, nešto što kod brojnih njih potiče suicidalne misli.
Grafikon od TradingView
Ukratko o Terri
Ekosustav Terra blockchain ima algoritamski stablecoin za globalnu upotrebu, a to je UST i izvorni LUNA token. LUNA-ina uloga je stabilizirati UST.
UST je već neko vrijeme treći najveći novčić po tržišnoj kapitalizaciji, ali se razlikuje od većine drugih stabilnih kovanica. Njegova se vrijednost određuje algoritamski, a ne tako da ima depozit imovine jednake vrijednosti.
Za stabilizaciju tokena UST, Terra koristi tokenomiju spaljivanjem LUNA tokena kao sredstvo za obuzdavanje inflacije i održavanje vrijednosti. UST koristi dApp Anchor Protocol kao svoj kamatni račun s visokim prinosom. Osnivač, Do Kwon, vodi u posjedovanju jedne od najvećih zaliha Bitcoina za daljnju stabilizaciju cijena UST.
Kako je nastala nesreća u Ustu
Pa kako je došlo do ovoga? Odlazak na početak i razumijevanje preferiranog Anchor protokola za posuđivanje stabilnog coina dat će jasniju sliku.
Anchor je izdavao 20% godišnjeg prinosa od 75% na usta, nakon što se taloži UST na svom blockchainu. Zbog ovog slatkog dogovora UST se previše oslanjao na Anchor. Neposredno prije subotnje nesreće, oko 14% svih UST u optjecaju bilo je u Anchoru. U brojkama, to je nevjerovatnih 18 milijardi dolara vrijedan tokena od ukupne ponude od XNUMX milijardi dolara.
Kolaps je bio toliko izražen da je izazvao goleme zastoje za širu kripto zajednicu. "Kolaps UST-a potkopava povjerenje u sve protokole o likvidnosti", komentirao je gospodin Aaron Brown, pisac za Bloomberg Opinion i kripto investitor.
Sva jaja u jednoj slatkoj košari
Bez obzira koliko je partner naizgled ključan, stavljanje jaja u jednu košaru nikada nije bila dobra ideja. Ipak, to se dogodilo za stabilni coin jer je prinos bio previše sladak. Nijedan samoljubivi investitor u UST to nije želio propustiti. Činilo se da je to jedini poticaj za ulaganje u stabilni coin, koji je bio vezan na 1:1 s američkim dolarom.
Podupirani prinosi
Postavljena su pitanja vezana uz Anchorov odnos sa stablecoinom. Je li to bio slučaj rasipničkog marketinga usmjerenog na privlačenje nelojalnog kapitala, ili je to bio genijalan način za podizanje likvidnosti za UST u nastajanju?
Zlokobnije je stajalište da su Terraform Labs (TFL) uz potporu velikih potrošača novca stvorili balon podupiranih prinosa. Neodrživa godišnja isplata od 20% povlači slične paralele s raznim ekonomskim mjehurićima, s presušivanjem blagajne TFL-a i njegovih podupiratelja.
Košarica pada, jaja pucaju
U subotu, problemi su se počeli pojavljivati na horizontu kada su depoziti počeli opadati. To je bio kurac koji je pukao mjehur. Kako je tjedan počeo, dogodio se nagli pad UST depozita, iako Anchor nije značajno pao prinose.
Atmosfera će, nažalost, biti lošija. Panična prodaja na Anchoru brzo je procurila na otvoreno tržište, stvarajući prodajni pritisak za cijeli blockchain ekosustav. Gore su vijesti stigle kada je cijena LUNA-e po prvi put preokrenula cijenu UST-a.
Značenje promjene cijene
Za početak, UST-ovo algoritamsko određivanje cijena stabilnih kovanica uvelike ovisi o paritetu vrijednosti s LUNA-om. UST u vrijednosti od 1$ uvijek mora biti jednak 1$ vrijednosti LUNA-e, koja se održava putem kovanica i opeklina na lancu. To znači da se 1$ UST koristi za izradu 1$ LUNA-e, dobrog sustava s promjenjivim cijenama koji apsorbira štapiće UST volatilnosti.
Ali s obzirom da cijena UST i LUNA nije bila jednaka, to je značilo da u slučaju potpunog pokretanja banke, vlasnici UST-a ne bi mogli učinkovito unovčiti LUNA. Kao rezultat toga, pritisak prodaje postao je balistički.
Pokušaji stabilizacije
Prvi pokušaj stabilizacije došao je u obliku 2 milijarde dolara vrijednih BTC rezervi koje je Luna Foundation Guard (LFG) rasporedila. LFG je službeni branič klinova UST-a.
Kada je to pošlo za rukom, LFG je profesionalnim kreatorima tržišta posudio milijarde dolara vrijedne rezervne imovine. Kao rezultat toga, LFG-jevi novčanici su ispražnjeni. Zaštitnik vezanosti ostao je s mukom da napuni svoju blagajnu dok tržišni kreatori pokušavaju obraniti vez UST-a na zahtjev putem fondova likvidnosti i burza.
Premda je u utorak došlo do blagog oporavka cijene, prevladala je vrlo visoka volatilnost cijena, prazne rezerve i iscrpljeno povjerenje investitora. Ekser na lijes došao je u obliku trgovačke suspenzije i LUNA i UST na Binanceu i na Coinbaseu. FTX također najavio obustava trgovanja LUNA.
Planovi oporavka na putu
Do Kwon je neumorno radio tijekom tjedna na pokušaju oporavka. Također je ponovno potvrdio svoju predanost osiguravanju povratka Terre.
"Razumijem da su posljednja 72 sata bila izuzetno teška za sve vas", rekao je u tweetu 11. svibnja. “Znajte da sam odlučan surađivati sa svakim od vas kako bismo prebrodili ovu krizu, a mi ćemo izgraditi svoj put iz ovoga”.
Među stvarima o kojima je govorio bila je Terrina vrhunska živost, među najvišima u kripto svijetu. Obećao je sjajan povrat uz potporu stotinama poboljšanja kategorije team buildinga.
Iako fino podešeni detalji o oporavku još nisu dovršeni, Do Kwonova duboka ulaganja u blockchain čine to vrlo vjerojatnim.
Mogući povratak u fokus Terra zajednice
Spominje se stvaranje nekih milijardu tokena za distribuciju Terra zajednici. "Zajednica Terra mora rekonstituirati lanac kako bi očuvala zajednicu i razvojni ekosustav", napisao je Kwon u objavi na forumu o Terri.
Iako je takav odgovor tvornica za galopirajuću inflaciju i potencijal za potpuni kolaps Terrine imovine, on ima dobronamjeran plan. To bi još moglo djelovati kao poticaj za zajednicu Terra da ostane malo dulje i obnovi blockchain ekosustav.
“Dok je UST bio središnji narativ Terrine priče o rastu tijekom prošle godine, ekosustav Terra i njegova zajednica su ono što vrijedi očuvati”, ponovno je potvrdio Kwon u objavi. Podjela imovine je kako slijedi; 40% ide LUNA hodlerima prije UST de-pegginga, dok 40% nositeljima UST u vrijeme nadogradnje. 10% će ići vlasnicima prije zaustavljanja lanca Terra, dok je 10% namijenjeno za zajednički fond za budući razvoj.
Hoće li UST-ove nevolje prestati?
Problemi s kojima se suočava UST i Terra blockchain su vrlo uznemirujući. U tjedan dana njegova je tržišna kapitalizacija pala sa 40 milijardi dolara na samo 0.5 milijardi dolara. Nažalost, to je imovina investitora otišla u vodu, vrlo nažalost.
Stablecoini bez potpune potpore investitorima postaju vrlo malo vjerojatni ciljevi ulaganja. Svijet kriptovaluta također postaje zabranjena zona s medvjeđim tržištem na cijelom tržištu.
S druge strane stvari, kriptovalute su uživale u masovnoj trci bikova na vrhuncu covida 19, kada je gotovo sve ostalo teško patilo. Je li sadašnja situacija prilagodba ili početak velikih problema, vrijeme će pokazati.
Izvor: https://crypto.news/the-dismay-of-the-ust-stablecoin-tenure-an-unexpected-fall/