Potraga Federalnih rezervi za 'obrnutim učinkom bogatstva' potkopava kripto

Strategija Federalnih rezervi da poveća kamatne stope mogla bi se nastaviti, što bi otežalo oporavak kripto industrije. Da bi kripto imovina postala zaštita od inflacije, industrija mora istražiti načine za odvajanje kripto od tradicionalnih tržišta. Decentralizirane financije (DeFi) možda može ponuditi izlaz odvajanjem od naslijeđenih financijskih modela.

Kako politike Federalnih rezervi utječu na kripto

U 1980-ima Paul Volcker, predsjednik Uprave saveznih rezervi, uveo je politiku povećanja kamata kako bi kontrolirao inflaciju. Volcker je podigao kamatne stope na preko 20%, tjerajući gospodarstvo u recesiju smanjujući kupovnu sposobnost ljudi. Strategija je upalila, a indeks potrošačkih cijena (CPI) pao je s 14.85% na 2.5%. Čak i sada, Federalne rezerve nastavljaju koristiti istu metodologiju za smanjenje visoke stope inflacije.

U 2022. temeljna inflacija u SAD-u dosegla je najvišu razinu u 40 godina, zbog čega su Federalne rezerve dosljedno povećavale kamatne stope tijekom cijele godine. To je negativno pogodilo kripto tržište. Mike McGlone, viši robni strateg u Bloomberg Intelligenceu, objasnio je da je Fed-ov “malj” “pritiskao kripto ove godine”. McGlone vjeruje da bi politika Feda mogla dovesti do kraha koji je gori od financijske krize iz 2008. godine.

Tržišni podaci pokazuju jasan obrazac u kojem povećanja kamatnih stopa Federalnih rezervi odgovaraju značajnim padovima cijena kriptovaluta. Na primjer, Bitcoin (BTC) cijene su pale 6. svibnja nakon sastanka Feda 3. i 4. svibnja kako bi povećale kamate za 0.5%. Slično tome, Bitcoin je pao na 17,500 dolara nakon sastanka Feda 14. i 15. lipnja, gdje su podigli kamatne stope za 0.75%.

Porast tečaja u lipnju bio je značajan faktor za kriptovalute poput BTC-a i Ethera (ETH) pasti 70% od svojih najviših vrijednosti svih vremena. Kao što grafikoni cijena pokazuju, politike Federalnih rezervi imaju izravnu korelaciju s volatilnošću kripto tržišta. Ova neizvjesnost sprječava kripto industriju da se konačno vrati. Budući da su kriptovalute rizična klasa imovine, ulagači smanjuju svoju izloženost kriptovaluti zbog rastućih kamatnih stopa i straha od recesije.

Federalne rezerve provele su još jedno povećanje kamatnih stopa od 0.75% u studenom. Fed je to rekao pokušavao srušiti “dugoročna inflacija po stopi od 2 posto”. Odbor Fed-a nastavit će povećavati stope saveznih fondova na 3-4%. Predviđa da će tekuća povećanja ciljanog raspona biti prikladna kako bi se postigla pozicija monetarne politike koja je dovoljno restriktivna da vrati inflaciju na 2% tijekom vremena.

Povezano: Jerome Powell produžava našu ekonomsku agoniju

Budući da je inflacija i dalje visoka, nema razloga vjerovati da će Federalne rezerve uskoro prestati dizati kamatne stope. Nažalost, ovo nije dobra vijest za rizičnu imovinu poput kriptovaluta.

Buduća putanja politike Fed-a

Po svoj prilici, Federalne rezerve će nastaviti s povećanjem kamatnih stopa u skladu s povratnim informacijama s tržišta. Bank of America je napisala, “Fed će naglasiti ovisnost o podacima […] dobit će još dva NFP i CPI ispisa prije sastanka [u prosincu]; ako ostanu vruće, još je 75 bps u karticama, ako ne, moguće je usporavanje na 50 bps.” Stratezi su dodali: "Fed nije završio s pješačenjem dok to ne kažu podaci."

Ponavljajući to mišljenje, Barclaysov tim za istraživanje kredita rekao je: "Fed mora vidjeti kako se inflacija okreće... prije nego što postane značajno niska." Dakle, postoji velika vjerojatnost da će, čak i ako Federalne rezerve smanje postotak povećanja, nastaviti podizati kamatne stope. Ovisno o brojkama inflacije, Fed bi mogao usporiti svoje mjere za smanjenje likvidnosti od prosinca, ali neće odmah prestati sa svojim strategijama za ublažavanje inflacije. Stoga se ulagači moraju pripremiti za dugo razdoblje volatilnosti kripto tržišta.

Povezano: Tržište neće brzo rasti — stoga se naviknite na mračna vremena

Federalne rezerve namjeravaju stvoriti obrnuti učinak bogatstva kako bi investitori ponovno procijenili svoj kripto portfelj. Žele stvoriti neizvjesnu tržišnu situaciju usporavanjem potražnje, ali također treba paziti da izbjegnu kaos. Unatoč smanjenju BDP-a SAD-a u dva uzastopna tromjesečja, Fed je nestrpljiv da procijeni i provede bolnu politiku. Dakle, kripto industrija mora pronaći alternativne metode za suočavanje s izazovom Fed-a.

Trenutačni tržišni scenarij pokazuje da su cijene kripto imovine isprepletene s tržištima kapitala i dionica. Ulagači ih još uvijek smatraju visokorizičnom imovinom i postaju skeptični prema ulaganju tijekom razdoblja visoke inflacije. Stoga je imperativ da se kripto sektor distancira od drugih tradicionalnih klasa rizične imovine. Srećom, izvješće američke središnje banke sugerira da se percepcija rizika prema kriptovalutama postupno mijenja.

Prema izvješću Banke saveznih rezervi New Yorka, kriptovalute više nisu među prvih 10 najvećih naveo kao potencijalni rizik za američko gospodarstvo. Ovo otkriva važnu promjenu u načinu razmišljanja ulagača, pokazujući da će kriptovalute s vremenom postati klasa imovine koja nije rizična. No, to se neće dogoditi ako kripto nastavi slijediti naslijeđeni financijski model. Kako bi pobijedila inflaciju i nadoknadila politiku Fed-a, kripto industrija mora prihvatiti decentralizirano financiranje za snažno buduće gospodarstvo.

Ovaj članak je u svrhu općeg informiranja i nije namijenjen i ne bi se trebao smatrati pravnim ili investicijskim savjetom. Stavovi, misli i mišljenja izraženi ovdje isključivo su autorovi i ne odražavaju nužno niti predstavljaju stavove i mišljenja Cointelegrapha.