Novčić od trilijun dolara i druga dugotrajna rješenja za dužničku krizu

S Kevinom McCarthyjem (R-CA) koji je postao predsjednik Zastupničkog doma dajući više ovlasti tvrdokornim konzervativcima, suočavamo se s prijetećom krizom kada gornja granica saveznog duga mora se podići kasnije ove godine. Postoji li alternativa ogorčenoj borbi i mogućem neuspješnom glasovanju koje bi moglo uzrokovati bankrot SAD-a? Može li Ministarstvo financija iskovati "platinasti novčić od bilijun dolara" i položiti ga kod Fed-a?

Imajte na umu da je SAD jedina zemlja koja zahtijeva zasebno glasovanje o podizanju gornje granice duga. Većina vlada pretpostavlja da ako je potrošnja zakonski odobrena, potrebna sredstva moraju biti dostupna, bilo kroz poreze ili posuđivanje.

I premda će se borba za gornju granicu duga usredotočiti na republikanske zahtjeve za dubokim rezovima potrošnje, podizanje gornje granice ne bi odobrilo nikakvu novu, dodatnu potrošnju. To je samo računovodstvo, stavljanje sredstava na raspolaganje za pokrivanje troškova koje je Kongres već odobrio zakonom.

Neki republikanski čelnici signalizirali su da žele duboke rezove u socijalnom i zdravstvenom osiguranju kao cijenu za pregovore o gornjoj granici duga. Zastupnik Jason Smith (R-MO), novi predsjednik moćnog Odbora za načine i sredstva koji piše o porezima i samoopisani “vatrogasac” dao je oštre izjave o rezanju potrošnje i odbijanju kompromisa.

Smith je član konzervativnog Republikanskog studijskog odbora Zastupničkog doma, koji je prošle godine izdao je izvješćetražeći višu dobnu granicu za pravo na Medicare i socijalno osiguranje, uz smanjenje invalidskog osiguranja. Republikanci su također nagovijestili djelomičnu ili potpunu privatizaciju socijalnog osiguranja, prijedlog koji političari obično izbjegavaju.

Predsjednik Biden i demokrati snažno će se suprotstaviti bilo kakvim rezovima u socijalnom osiguranju i zdravstvenoj skrbi Biden izričito odbija povezivanje takvih rezova s ​​gornjom granicom duga. Biden jasno misli da je odupiranje rezovima socijalnog osiguranja pobjednička politička strategija, ali ako obje strane ostanu pri svom, onda je povećanje gornje granice duga u velikim problemima.

Postoje li alternative? Republikanci imaju samo devet mjesta u Predstavničkom domu. Može li nekoliko umjerenih republikanaca glasati s demokratima za podizanje gornje granice? Malo je vjerojatno da bi se takvo glasovanje ikada moglo održati, zbog neformalno "Hastertovo pravilo" među republikancima.

Nazvan po bivšem predsjedniku Dennisu Hastertu, to znači da se glasovanje neće održati osim ako većina republikanaca ne podrži njegovo održavanje. Dakle, čak i ako svi demokrati podrže povećanje granice duga, i mogli bi privući šačicu republikanaca, predsjednik McCarthy (koji podržava Hastertovo pravilo) neće dopustiti da to dođe na glasovanje jer bi se većina republikanaca tome protivila.

Stoga se kongresno djelovanje suočava s vrlo problematičnom budućnošću. Nema pregovora o rezanju socijalnog i zdravstvenog osiguranja. Nema šanse za glasovanje o gornjoj granici duga uz potporu većine demokrata. Ima li Uprava neke izvanzakonodavne mogućnosti?

Pogledajte "platinasti novčić od bilijun dolara". Možda zvuči kao geg, ali postoje ozbiljni ljudi koji to tvrde Ministar financija ima zakonsku ovlast kovati takav novčić i koristiti ga za podupiranje državne potrošnje. Bez povećanja limita duga.

Ideja ide ovako. Zakon iz 1996. dopušta kovanje kovanica za prodaju kolekcionarima. Izmijenjen 2000. kako bi se dopustili samo "kovanice od platinastih poluga", zakon daje diskrecijsko pravo ministru financija na "specifikacijama, dizajnu, varijantama, količinama, apoenima i natpisima" kovanica.

Ključ ovdje su "denominacije". Ostale odredbe o kovanom novcu specifične su u pogledu vrijednosti—dimes, četvrtina dolara, dolari itd. Ali odredbe o platinastom kovanom novcu ne navode nikakve iznose.

Dakle, iskovajte novčić od trilijun dolara. Položite ga u Federalne rezerve. Presto—raspoloživa sredstva za potrošnju bez podizanja gornje granice duga.

Iako može zvučati glupo, koncept su podržali neki članovi Kongresa, ekonomski komentatori i ozbiljni ekonomisti, uključujući Nobelovac Paul Krugman. Oni vide kovanje novčića kao održivu opciju, a ne pristajanje na republikanske prijetnje da će nas dovesti u bankrot ili smanjiti socijalnu potrošnju. Krugman priznaje da je novčić "glup trik", ali ga suprotstavlja onome što on naziva republikanskom "golom sabotažom" proračunskog procesa kroz "zlouporabu gornje granice duga".

Druge opcije? Neki pravni znanstvenici i stručnjaci kažu da Ustav 14^th Amandman koji ukida ropstvoomogućio bi predsjedniku da zaobiđe ograničenje duga. Uz odredbe protiv ropstva, amandman (odjeljak 4) kaže da se "valjanost javnog duga... ne smije dovoditi u pitanje." Odredba je dodana kako bivši članovi Konfederacije u Kongresu ne bi mogli poništiti isplatu vojnih mirovina Unije i drugih ratnih troškova.

Predsjednik Bill Clinton zapravo razmatra korištenje 14^th Mogućnost amandmana tijekom proračunske borbe s republikancima, rekavši da ga je njegovo osoblje istražilo i da će ga, ako bude potrebno, upotrijebiti "bez oklijevanja i prisiliti sudove da me zaustave". Ali u borbi za ograničenje duga 2011. godine, osoblje predsjednika Baracka Obame reklo je da pristup nije bio pravno ispravan.

Do sada je predsjednik Joe Biden odbijao sve opcije izvan Kongresa. U 2021. Sekretarica riznice Janet Yellen odbacio novčić od trilijun dolara kao "trik". I Bidenov pravni tim je navodno zaključione postoji pravna alternativa glasovanju u Kongresu za podizanje gornje granice duga.

Ali Biden bi se mogao predomisliti ako se suoči s neisplatom američkih obveznica. Ako tvrdokorni republikanci u Zastupničkom domu drže dvoranu taocem dubokih rezova prava, a predsjednik McCarthy ne dopusti glasovanje u Zastupničkom domu bez tih rezova, Biden bi mogao biti prisiljen razmotriti izvanredne alternative — poput kovanja platinastog novčića od trilijun dolara .

Za više informacija o borbi s gornjom granicom duga pogledajte moj nedavni Forbesov blog:

VIŠE OD FORBESAPrijeteća gornja dužnička krizaBy Richard McGahey