Što su Crypto Futures, najnovija ponuda Coinbasea?

Coinbase objavio je 28. rujna 2023. da planira pokrenuti svoje regulirane trajne terminske ugovore na svojoj platformi Coinbase Advanced (u početku za kupce izvan SAD-a). Zašto budućnost? Djelomično zato što ulagačima nude način potencijalnog iskorištavanja visoke volatilnosti većine kripto valuta. Uzmimo Bitcoin kao primjer. 

Spot trgovanje—praksa kupnje i prodaje Bitcoin— prisiljava trgovce da mijenjaju kriptovalute kod svojih struja cijene. Ali što ako postoji način da se zaključa ta cijena od 4,000 dolara, podižući Bitcoin nekoliko mjeseci kasnije? Dakle, čak i ako cijena Bitcoina dosegne 12,000 USD, druga strana bi morala isporučiti kupnju Bitcoina s 4,000 USD.

Tamo je! To se zove terminski ugovor. Terminski ugovor je sporazum između dva trgovca koji obvezuje trgovca da kupi ili proda imovinu u određeno vrijeme, količinu i cijenu. Na primjer, sredinom ožujka možete sklopiti ugovor o kupnji jednog Bitcoina za 4,000 dolara za 30. kolovoza. Također možete biti s druge strane dogovora, pristajući na prodaju Bitcoina po fiksnoj cijeni. Ako ste kupac, želite da cijena trgovanja Bitcoinom poraste, jer ćete moći kupiti kriptovalutu ispod tržišne vrijednosti, dok prodavači žele suprotno, profitirajući ako cijena Bitcoina padne.

Futures ugovori i razvoj klasa imovine

"Futures su važan dio evolucije klasa imovine", rekao je Nick Cowan, izvršni direktor GSX grupe. Dekodiranje. "Oni daju referentnu vrijednost - fer vrijednost ili FV - buduće vrijednosti, omogućujući arbitraži i likvidnosti ulazak na tržište."

Razlog zašto možete trgovati bitcoin fjučersima za razliku od samo, recimo, kupnje puno bitcoina u vrijednosti od 4,000 USD u to vrijeme je taj što ih ne morate sami držati. (Ovdje je od pomoći naša analogija s japanskim samurajem — japanski samuraji trgovali su terminskim ugovorima kako ne bi morali sami skladištiti rižu). 

Neke kripto mjenjačnice, kao npr OKEx, imaju niže naknade za trgovanje terminskim ugovorima, što znači da trgovci mogu izvući malo više iz svojih računa korištenjem terminskih ugovora. 

Kako trgovac izlazi iz svoje terminske pozicije

Nick Cowan, izvršni direktor tvrtke GSX grupa, Rekao je Dekodiranje: "BTC futures je izvrstan način da se na tržište dovede dodatna likvidnost, a također pružaju sjajne mogućnosti kripto arbitraže." To je zato što se terminski ugovori općenito ne drže do datuma isteka. Umjesto toga, njima se trguje kao i drugom imovinom. Kako trgovačka vrijednost Bitcoina varira, tako će varirati i vrijednost različitih Bitcoin terminskih ugovora. 

Prilikom sklapanja terminskog ugovora, postoje tri načina na koje trgovac može izaći iz svoje pozicije: prebijanje, rollover i istek. Prijeboj je najčešći i događa se kada trgovac stvori još jedan terminski ugovor s jednakom vrijednošću i veličinom, čime njihove efektivne obveze postaju nulte kada se uravnoteže. Prebacivanje se vrši prebijanjem pozicije, ali s datumom isteka koji je dalje u budućnosti. Istek je ono što biste očekivali: to je kada ugovor dosegne svoj krajnji datum i strane koje drže ugovor kupuju ili prodaju po dogovorenoj cijeni.

Terminski ugovori i zaštita

Druga metoda trgovanja terminskim ugovorima je zaštita od rizika. Zaštita je način smanjenja rizika, što je korisno za trgovce koji se bave volatilnošću kriptovaluta. 

Razmotrite trgovca koji je upravo kupio tri Bitcoina po cijeni od 10,000 USD:

• 📈 Ona vjeruje da će cijena Bitcoina porasti do kraja mjeseca, ali želi zaštititi svoju poziciju u slučaju da padne.
• 📅 Kako bi zaštitila svoju poziciju, može sklopiti terminski ugovor za prodaju jednog Bitcoina za 10,000 XNUMX dolara na kraju mjeseca. 
• 💰 Na kraju mjeseca, ako je Bitcoin porastao, ona će zaraditi prodajom preostala dva Bitcoina.
• 📉 Ako padne, ona će izgubiti novac, ali to će biti ograničeno jer još uvijek može prodati jedan Bitcoin za 10,000 XNUMX USD.

Zaštita od rizika smanjuje ukupni rizik trgovca, iako također ograničava njihovu potencijalnu zaradu. 

Prednosti i mane Bitcoin futuresa

Najprije prvo: bitcoin futures su — po samoj svojoj definiciji — špekulativna ulaganja. U svojoj povijesti od više od desetljeća, Bitcoin je dokazao da je jedina konstanta volatilnost cijena, i dok bi slavna kriptovaluta sada mogla biti u porastu, ne zna se što bi sutra moglo donijeti za Bitcoin. Ako špekulirate u krivo vrijeme, mogli biste ostati na cjedilu s budućom imovinom koja jednostavno nije vrijedna toga.

Također ima nešto za reći o tome da ste iskusan investitor. Kako bi uspješno koristio terminske ugovore, investitor mora razumjeti ponašanje tržišta, imati dovoljno znanja da obrati pozornost na razumna tržišna predviđanja i dovoljno razuma da odbaci neutemeljene tvrdnje. U konačnici, bitcoin futuresi su spekulativni, ali moguće je iskoristiti dobre informacije uz najbolje napore. Učiniti to, međutim, nije baš lako, pa bi se moglo reći da bitcoin fjučersi nisu baš dostupni prosječnoj osobi.

Obrnuto od ovoga je da su bitcoin fjučersi izvrstan način da se prestigne pozitivna tržišna cijena. Ako ulagač dobro odmjeri vrijeme, moglo bi se, barem hipotetski, ostvariti velika zarada iskorištavanjem tržišta Bitcoin Futures.

Bitcoin fjučersi također — kontraintuitivno — ne uključuju držanje bilo kakvog Bitcoina. Umjesto toga, to jednostavno uključuje trgovanje Bitcoinom na budući, unaprijed dogovoreni datum, bez obzira na cijenu u to vrijeme. Razumijevanje tržišta možda nije najpristupačniji zadatak, ali ne treba vam ni trunka tehnologije da se uključite, čak ni Bitcoin novčanik.

Gotovinski obračuni

Bitcoin fjučersi se podmiruju gotovinom. Budući da se na terminskom tržištu ne odvija aktivno trgovanje bitcoinima, ugovori se ispunjavaju trgovanjem po budućim, unaprijed dogovorenim cijenama. Još jedna često spominjana prednost tržišta bitcoin ročnica je ta da mogućnost namire u gotovini znači da nije potrebna složena softverska ili tehnološka stručnost da bi se uključili u ovu arenu.

Margina trgovanje

Jedan aspekt bitcoin fjučersa je trgovanje marginom, što u biti znači da je investitoru potreban samo postotak ukupnog ugovora kako bi sudjelovao.

Iskorištavanje 10-20% budućnosti Bitcoina znači da ulaganje ima visok potencijal za profit, ali i za gubitak.

Bitcoin fjučersi: Napomena za oprez

Svijet Bitcoin futuresa nije samo zabava i igre. Preuzimanje ugovora je ozbiljna obveza, a ako mu istekne, trgovac ima zakonsku obvezu ispuniti ga.

Fjučersi bi mogli izgubiti mnogo novca jer biste mogli biti prisiljeni kupiti Bitcoin daleko iznad njegove trenutne cijene trgovanja. Kriptovalute su jedna od najpromenljivijih dostupnih klasa imovine; kao i sa svim kriptovalutama, trgovanje Bitcoinom je vrlo rizično.