Što je kripto zaraza? Kako se širi nakon kolapsa FTX-a

Kada velika institucija poput mjenjačnice kriptovaluta FTX implodira, povlači i druge sa sobom. 

Ta dinamika je ono što se u financijama naziva zarazom ili tendencijom da se financijska kriza proširi na druge institucije, tržišta i regije.

Otkako je FTX 11. studenog podnio zahtjev za bankrot, raste popis drugih tvrtki koje su morale otkriti svoju "izloženost" FTX-u i njegovim povezanim tvrtkama FTX US i Alameda Research. U ovom slučaju, izloženost znači da je tvrtka posudila novac FTX-u, primila obveze od njega, uložila u njega ili imala sredstva deponirana kod FTX-a.

Na primjer, Genesis Trading je 10. studenog rekao da njegov trgovinski desk ima 175 milijuna dolara u "zaključanim fondovima" na svom FTX računu za trgovanje. Tvrtka je kasnije morala obustaviti povlačenja iz svog kreditnog ogranka, navodeći kao razlog "neviđena tržišna previranja".

Istog dana oglasila se kripto mjenjačnica i izdavatelj stablecoina Gemini povlačenja s njegovog proizvoda Earn mogu biti odgođena, posredni učinak Genesisa, posudbenog partnera za Gemini Earn, obustave povlačenja. To je bilo jedan dan nakon Blizanaca u početku je rekao da nema izloženosti FTX-u — pokazalo se da je bio izložen Genesisu, a Genesis je bio izložen FTX-u.

Kao nuspojava Geminijevih vijesti, trgovci na protokolu pozajmljivanja decentraliziranih financija Aave bili su postrojavanje do kratkog Gemini Dollar, GUSD, u iščekivanju da bi tvrtka mogla postati još jedna žrtva zaraze FTX-om.

Sad je tu podaci na lancu to sugerira da su događaji koji su doveli do kolapsa FTX-a izvorno potaknuti kolapsom Terraform Labsa, koji se dogodio u svibnju 2022.

To bi značilo, kao što je često slučaj, da se jedan izvor financijske zaraze, FTX, povezuje s drugim epicentrom zaraze, algoritamski TerraUSD gubi vezu 1:1 s američkim dolarom i briše 40 milijardi dolara u nekoliko dana .

Nakon što je TerraUSD propao, rezultirajuća zaraza dovela je do hedge fond Three Arrows Capital, zajmodavac Celsius Networki kripto broker Voyager Digital podnijeti zahtjev za stečaj u sljedeća dva mjeseca.

Čak i prije Terre i FTX-a, bilo je drugih primjera zaraze koja se probijala kroz kripto tržišta. 

Godine 2013. FBI je zatvorio Silk Road, tamno web tržište kojem se moglo pristupiti putem preglednika privatnosti Tor, i uhitio Rossa Ulbrechta. Kupci i prodavači koristili su bitcoin za transakcije jer im je to omogućilo veću anonimnost nego korištenje fiata.

Kao što pokazuje grafikon iz kripto podataka i istraživačke tvrtke Mosaic, gašenje Silk Roada prethodilo je hakiranju 96,000 XNUMX Bitcoina s drugog mračnog tržišta, Tržnica ovaca; Kineska središnja banka zabranjuje institucijama obradu BTC transakcija; CEO BitInstanta Charlie Shrem osuđen je na zatvorsku kaznu zbog vođenja razmjene; i, konačno, u veljači 2014., 850,000 BTC je ukradeno iz kripto mjenjačnice Mt. Gox.

Što se tiče veličine, Mt. Gox još uvijek ima veliku ulogu u kripto prostoru.

U vrijeme hakiranja, razmjena je činila 70% ukupnog volumena trgovanja Bitcoinima. Djelovao je od 2010. i doživio je nekoliko hakiranja, uključujući Ukradeno je 80,000 BTC 2011. No tvrtka je naglo prestala s radom kada je 840,000. ukradeno 740,000 2014 BTC-a — XNUMX XNUMX od kupaca, a ostatak od tvrtke. 

Uoči hakiranja, cijena Bitcoina je u studenom 1,000. dosegla najviši nivo od 2013 dolara svih vremena — otprilike u vrijeme kada je uhićen osnivač Silk Roada Ulbricht. Ali dva mjeseca nakon zatvaranja Mt. Goxa, cijena BTC-a je pala na 360 dolara i zahladila tržište.

Coinbase, u to vrijeme nova kripto mjenjačnica, objavio je zajednička izjava osuđujući “tragično kršenje povjerenja korisnika,” s Krakenom, Bitstampom, Blockchain.info (koji će kasnije postati Blockchain.com), Circle i BTC China (koji je kasnije promijenio ime u BTCC). 

Ironično, njihova izjava opisuje upravo onu vrstu sumnjive računovodstvene prakse koja je u međuvremenu izašla na vidjelo u kolapsu FTX-a: “Djelovanje kao skrbnik treba zahtijevati visoku ljestvicu, uključujući odgovarajuće sigurnosne mjere zaštite koje se redovito neovisno revidiraju i testiraju , odgovarajuće bilance i rezerve kao komercijalni subjekti, transparentno i odgovorno objavljivanje podataka o klijentima i jasne politike da se imovina klijenata ne koristi za vlastito trgovanje ili za maržne zajmove u trgovanju s polugom.”

Podrijetlo 'zaraze'

Zaraza nije samo pojam koji je skovala kripto industrija, iako je svakako dobio dosta vremena tijekom trenutnog brutalnog medvjeđeg tržišta.

U širem kontekstu ekonomije, "zaraza" opisuje način na koji kriza počinje u jednoj instituciji, tržištu ili regiji, a zatim se širi na druge.

Fraza se više puta koristila za opisivanje kripto ekosustava 2022. godine, ali termin ne potječe odatle.

Sama riječ dolazi iz epidemiologije, grane medicine usmjerene na širenje bolesti. Na primjer, stručnjaci za javno zdravstvo bili su usredotočeni na zaustavljanje zaraze COVID-19 od početka pandemije 2020. godine.

Ekonomisti su počeli koristiti riječ "zaraza" nakon što je tajlandska valuta, baht, propala u srpnju 1997. u onome što se danas naziva Azijska financijska kriza 1997. godine. Financijska kriza koja je nastala proširila se istočnom Azijom do Rusije i na kraju Južne Amerike.

Ukratko:

• Zaraza je stvarno ili percipirano širenje neželjenog kripto događaja s jedne tvrtke na drugu
• Primjeri zaraze uključuju posljedice pada FTX-a i fijasko Puta svile