Zašto je ovo opasno za kripto?

Jučer, 8. studenog 2022., Binance (BNB) je potvrdio svoje planove za kupnju FTX-a, četvrte najveće centralizirane burze kriptovaluta po obujmu trgovanja. Ovo definitivno izgleda kao da je Changpeng “CZ” Zhao pobijedio u divljem rivalstvu između Binancea i FTX-a. Međutim, prosječni korisnici kriptovalute imaju vrlo malo razloga za slavlje.

Što se dogodilo?

Dana 6. studenog 2022., nakon prvih glasina o mogućoj neravnoteži u financijskoj strukturi kripto burze FTX i pridružene trgovačke tvrtke Alameda Research, njen konkurent Binance počeo je smanjivati ​​svoj udio od 500 milijuna dolara u FTT-u, izvornom tokenu FTX-a. FTT je počeo strmoglavo padati.

Da bi FTX bio održiv, Alameda započeo panično rasprodajući svoje rezerve stablecoina. Dva diva počela su se otvoreno napadati: FTX je ponudio Binanceu da kupi ostatak FTT udjela za 22 dolara po tokenu na šalteru, ali CZ je navodno odabrao "maksimalni bol".

oglasi

FTX i Alameda nastavili su s prodajom svoje imovine u bitcoinima (BTC), kriptovalutama i stalecoinima. Izvršni direktor Bybita Ben Zhou čak je optužio FTX za kršenje sporazuma o neprodaji BitDAO (BIT) tokena.

Situacija se samo pogoršavala: FTX je ograničavao povlačenja, dok su Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) i sve glavne kriptovalute počele padati usred povećane neizvjesnosti. Budući da je imovina u padu korištena kao kolateral kod DeFisa, protokoli su prijavili probleme s likvidnošću: na primjer, Abracadabrin MIM nakratko je izgubio vezu.

Dana 8. studenog 2022., Binanceov CZ objavio je da je njegova tvrtka postigla dogovor s FTX-om: Binance je potpisao neobvezujuće pismo namjere (LOI) za preuzimanje FTX-a i rješavanje svoje "krize likvidnosti". Međutim, Binance (BNB) bi mogao odbiti posao "u bilo kojem trenutku" jer su postupci dubinske analize u tijeku.

Nakon kratkog oporavka, Bitcoin (BTC) je pao na najnižu razinu u dvije godine ispod 17,600 dolara; ovo je najbolnija razina cijena u tekućem tržišnom ciklusu.

Zašto je FTX drama loša za kripto?

Iako je još uvijek vrlo daleko od kraja, drama Binance/FTX već je otkrila velika uska grla koja prijete segmentu kriptovaluta u četvrtom tromjesečju 4.

Previše ovlasti za CZ: Centralizacija se vratila?

Centralizacija je prva i najopasnija prepreka kripto napretku. Sredstva desetaka milijuna ljudi bila su ugrožena zbog poslovnog sukoba dvojice kripto mogula. Ograničenja povlačenja FTT-a čak su povećala nestabilnost ranjivog tržišta, dokazujući staru mantru "ne vaši ključevi, ne vaši novčići".

Zatim, kada se posao zaključi, najveća burza kriptovaluta će steći četvrti CEX po obujmu trgovanja — i sigurno će Binance (BNB) ponovno kontrolirati lavovski udio u kriptotrgovini na globalnoj razini. Europska i američka antimonopolska tijela već su najavila da će pomno pratiti akviziciju, ali segment nikada nije bio toliko blizu monopolu.

Izravni gubici: Ulagači i vlasnici FTT-a u panici

Nelikvidnost FTX-a također je utjecala na njegove investitore, tj. gotovo sve VC-ove najviše lige usmjerene na kripto. U pet krugova platforma je prikupila više od 3 milijarde dolara po procjeni od 8 milijardi dolara.

FTX US prikupio je 400 milijuna dolara od SoftBanka, Paradigma i drugih u dogovoru koji procjenjuje kripto razmjenu na 8 milijardi dolara https://t.co/j8V1W38bLK

- Bloomberg Crypto (@crypto) 30. 2022. XNUMX.

Kao takav, kolaps FTX-a i Alamede mogao bi rezultirati nizom takvih događaja, s manjim ulagačkim korporacijama i drugim elementima globalnog kripto Lega.

Maloprodajni vlasnici FTT-a u još su ranjivijem položaju: token je izgubio 75% u manje od 24 sata i mijenja vlasnika za 95% u odnosu na najvišu vrijednost svih vremena zabilježenu prije samo godinu dana. Ovo je još gore od onog s malim kapitalom za NFT i metaverse.

Kolateralna šteta: cijeli segment pod napadom — a najgore tek dolazi

Međutim, maloprodajni vlasnici glavnih kriptovaluta i stabilnih kovanica najviše trpe. Neto kripto tržišna kapitalizacija pala je ispod 900 milijardi dolara: zadnji put je bila tako niska u studenom 2020. To donosi više boli vlasnicima Bitcoina (BTC), Ethereuma (ETH) i drugih velikih i srednjih kapitalizacija.

Zbog veza s Alameda Researchom, svi tokeni Solanina ekosustava (SOL, SRM, STEPN, RAY i tako dalje) tamno su crveni i gube preko 30% preko noći.

Svaka sljedeća faza korporativnog rata ozbiljno će oštetiti maloprodajne vlasnike — čak i one koji nemaju FTT, BNB i koji ne koriste centralizirane razmjene, pa čak i one koji drže samo stablecoine. To je sumnjivo podzemlje našeg novonastalog segmenta: najmanji posjednici trpe najveću bol.