DeFi zaraza? Analitičari upozoravaju na 'Staked Ether' de-pegging s Ethereuma za 50%

Sljedeći veliki pad kriptovaluta mogao bi biti iza ugla zbog Lido Staked Ethera (stETH), tekućeg tokena iz Lido protokola koji bi trebao biti 100% vezan za Ethereumov izvorni token, Ether (ETH).

Primjetno, stETH veza bi mogla pasti u odnosu na ETH za 50% u narednim tjednima, povećavajući rizik od "deFi zaraze" kako Ethereum ide prema proof-of-stake (PoS), tvrdi popularni Bitcoin investitor i neovisni analitičar Brad Mills.

Odgovornost za više od 1M Ether riskira neizvršenje

Detaljno, investitori polažu ETH u Lido pametne ugovore na sudjelovati u The Merge, nadogradnja mreže s ciljem da Ethereum postane blockchain s dokazom udjela, koji se također naziva Beacon Chain. Kao rezultat toga, primaju stETH koji predstavlja njihov uloženi ETH saldo s Lidom.

Korisnici će moći otkupiti stETH za neuloženi ETH kada Beacon Chain krene uživo. Osim toga, mogu koristiti stETH kao kolateral za posuđivanje ili osigurati likvidnost koristeći različite decentralizirane financijske (DeFi) platforme kako bi zaradili prinos.

Ali, ako je prijelaz na Eth2 kasni, to bi moglo uzrokovati ogroman problem likvidnosti na DeFi platformama, tvrdi Mills, pomoću mreže Celzijusa, platforma za kripto posuđivanje koja nudi do 17% godišnjih postotnih prinosa, kao primjer.

"Ako se kupci počnu povlačiti iz Celzijusa, morat će prodati svoj stETH", objasnio je Mills. “Celsius ima obveze od milijun ETH. Dakle, 1k je nedostupno do [spajanja], ~288k je izgubljeno, ~30k je stETH, a 445k je tekućina. Moglo bi izazvati bijeg.”

Bez obzira na neprovjerene glasine da bi Celsius mogao biti nesolventan, najbolji način da osigurate svoja sredstva je da kontrolirate svoja privatne ključeve. On dodaje: 

"stETH možda neće 'depeg', ali rizik od zaraze DeFi-jem na tržištu kripto medvjeda je visok."

Rizici od zaraze?

Štoviše, čak i centralizirane platforme prinosa mogle bi se suočiti s rizicima nesolventnosti zbog svojih ETH obveza, tvrdi tržišni komentator Dirty Bubble Media (DBM), navodeći kao primjer uslugu upravljanja kripto imovinom Swissborg.

Swissborg nudi dnevni prinos na oko 145 milijuna dolara vrijedan Ether koji drži, uključujući 80% izloženosti u stETH.

Firma je imala uloženi oko 11,300 ETH od ukupnog Ether fonda u Curveovom stETH/ETH bazenu. Tada je ETH veza postao neuravnotežen 12. svibnja u nakon Terrinog kolapsa, sa sETH/ETH padom na 0.955 na dan.

"Kako Swissborg isplaćuje dnevni prinos na ovu imovinu, kada je prinos od uloženog Ethera zaključan zajedno s glavnicom", upitao je DBM, dodajući da bi tvrtka mogla "napustiti cijelu svoju stETH poziciju", čime bi svoju ETH fiksaciju još niži .

U međuvremenu, upozorenja poklopilo se s kitom istovarivanje njegove uložene pozicije Ethera za ETH u srijedu.

Skidanje otvora prije ropstena. pic.twitter.com/MPQV5n0XMf

- Hsaka (@HsakaTrades) Lipnja 8, 2022

Mills odgovorila, rekavši da se stETH-ova "dinamika ne razlikuje od GBTC-a uz stalni popust." Drugim riječima, pritisak na prodaju može biti “nemilosrdan” jednom tržište okreće medvjeđe i prinosi nestaju. 

On je objasnio:

“Kada postoji velika likvidnost i potencijal za arbitražu, kvanti, rakuni s Wall Streeta [i] flashboi će pomusti prinos. Kada im strategija ide protiv, oni će dodati nemilosrdni pritisak na prodaju.”

Od četvrtka se omjer stETH/ETH oporavio na 0.97, još uvijek 3% ispod predviđene vrijednosti.

Stavovi i mišljenja izražena ovdje isključivo su mišljenja autora i ne odražavaju nužno stajališta Cointelegraph.com. Svaki investicijski i trgovački potez uključuje rizik, trebali biste sami provesti istraživanje prilikom donošenja odluke.