Ethereum medvjedi imaju prednost prema podacima o izvedenicama, ali koliko dugo?

Eter (ETH) cijena je doživjela pad od 11.9% od 20. studenog do 22. studenog, dosegnuvši dno od 1,074 dolara — najnižu razinu viđenu od srpnja. Trenutačno, ulagači imaju razloga za zabrinutost nakon tvrtke za kriptozajmove Genesis se navodno suočio s poteškoćama prikupljanje novca, što je pokrenulo glasine o nesolventnosti 21. studenog. 

Međutim, glasnogovornik Genesisa rekao je za Cointelegraph da ne postoje planovi za neizbježni bankrot jer tvrtka nastavlja voditi razgovore sa svojim vjerovnicima.

Nakon toga pojavila se nelagoda zbog centralizacije decentraliziranih financija (DeFi). Uniswap Labs promijenio je politiku privatnosti 17. studenog, otkrivajući da prikuplja javno dostupne podatke o blockchainu, informacije o preglednicima korisnika, podatke o operativnim sustavima i interakcije sa svojim pružateljima usluga.

Kao dodatak frci, haker koji stoji iza FTX krađa mjenjačnice od 447 milijuna dolara uočeno je premještanje njihovih Ether sredstava. Dana 20. studenog, napadač je prebacio 50,000 ETH u zaseban novčanik i pretvorio ga u Bitcoin koristeći dva renBTC mosta.

Trgovci se boje da bi haker mogao potisnuti Etherovu cijenu kako bi zaradio koristeći kratke oklade s polugom. Ovu glasinu pokrenuo je @kundunsan 15. studenog, iako objava na Twitteru nije bila izložena.

Nepopularno mišljenje:
SBF je haker i već kratko tržište teško i prikuplja svu ukradenu imovinu u $ ETH
Napokon će odbaciti ogromnu torbu ETH kako bi više profitirao na svojim kratkim pozicijama.
Još nas trlja, nevjerojatno. https://t.co/CYJmOSgwXO

— Derviš (@kundunsan) Studenog 15, 2022

Pogledajmo Derivati ​​etera podatke kako bismo razumjeli jesu li pogoršani tržišni uvjeti utjecali na raspoloženje kripto ulagača.

Profesionalni trgovci su u panici od 10. studenog

Trgovci na malo obično izbjegavaju tromjesečne terminske ugovore zbog njihove razlike u cijeni od spot tržišta, ali oni su preferirani instrumenti profesionalnih trgovaca jer sprječavaju fluktuacije stopa financiranja koje se često javljaju u perpetual futures ugovor.

Godišnja premija za tromjesečne terminske ugovore trebala bi se kretati između +4% do +8% na zdravim tržištima kako bi se pokrili troškovi i povezani rizici. Gornji grafikon pokazuje da trgovci derivatima padaju od 10. studenog jer je premija fjučersa za Ether bila negativna.

Trenutačno postoji nazadovanje u ugovorima i ova situacija je netipična i obično se smatra medvjeđom. Mjerni podatak se nije poboljšao nakon što je ETH porastao za 5% 22. studenog, odražavajući nespremnost profesionalnih trgovaca da dodaju duge (bikovske) pozicije s polugom.

Trgovci bi također trebali analizirati Etherova tržišta opcija kako bi se isključili vanjski učinci specifični za terminski instrument.

Trgovci opcijama boje se dodatnih padova

Delta skew od 25% znakovit je znak kada kreatori tržišta i arbitražni stolovi naplaćuju previsoke cijene za zaštitu prema gore ili prema dolje.

Na medvjeđim tržištima, ulagači opcija daju veće izglede za pad cijene, uzrokujući porast indikatora iskrivljenosti iznad 10%. S druge strane, bikovska tržišta imaju tendenciju spustiti indikator zakrivljenosti ispod -10%, što znači da su medvjeđe put opcije odbačene.

Delta skew je iznad praga od 10% od 9. studenoga, signalizirajući da su trgovci opcijama bili manje skloni ponuditi zaštitu od pada. Situacija se pogoršala sljedećih dana jer je indikator delta skew porastao iznad 20%.

60-dnevna delta skew trenutno iznosi 23%, tako da kitovi i proizvođači tržišta određuju veće izglede za pad cijene za Ether. Posljedično, podaci o izvedenicama pokazuju nisku pouzdanost upravo dok se Ether bori da zadrži podršku od 1,100 USD.

Prema podacima, bikovi etera još ne bi trebali odbaciti ručnik jer su ove metrike obično okrenute unatrag. Panika koja je uslijedila nakon bankrota FTX-a i kasnijih problema s likvidnošću u Genesisu mogla bi brzo nestati ako razmjenjuje javne dokaze o rezervama i institucionalni ulagači koji dodaju bitcoin izloženost tijekom pada sudionici na tržištu tumače kao pozitivne.

Uz to rečeno, u ovom trenutku Ether medvjedi još uvijek imaju prednost prema metrici ETH derivata.