Cijene Ethereuma i podaci o derivatima potvrđuju da medvjedi trenutno imaju kontrolu

Cijena etera (ETH) pao je 6% između 2. i 3. ožujka, nakon čega je uslijedilo trgovanje uskom rasponu blizu 1,560 USD. Ipak, analiza šireg vremenskog okvira ne daje jasan trend, jer njegov grafikon može ukazivati ​​na silazni kanal ili nešto duži sedmotjedni bikovski uzorak.

Etherov nedavni nedostatak volatilnosti može se djelomično objasniti nadolazeći Shanghai hard fork, implementacija s ciljem dopuštanja povlačenja ETH uloga. Svaki od tih sudionika morao je zaključati 32 ETH uložena na Beacon Chain kako bi podržali mrežni konsenzusni protokol.

Nakon niza odgoda, tipičnih za promjene u proizvodnom okruženju, nadogradnja Shanghai Capella — također poznata kao Shapella — očekuje se početkom travnja, prema Ethereum osnovnom programeru i koordinatoru projekta Timu Beiku. Nadogradnja Goerli testneta 14. ožujka bit će posljednja proba za Shanghai hard fork prije nego što bude postavljen na mainnet.

Rizici recesije rastu, favorizirajući ETH medvjede

Što se tiče makroekonomskog fronta, predsjednik Federalnih rezervi Sjedinjenih Država Jerome Powell svjedočio je 7. ožujka pred Senatskim odborom za bankarstvo. Powell navedeno da će kamatne stope vjerojatno porasti više od očekivanog nakon što "posljednji ekonomski podaci budu jači od očekivanog".

Dokazi upućuju na to da Fed zaostaje za krivuljom inflacije, povećavajući izglede za veća povećanja kamata nego što se očekivalo i prodaju imovine od strane monetarnih vlasti. Na primjer, indeks "iznenađenja" inflacije iz Citigroupa ruža veljače prvi put u više od 12 mjeseci.

Za rizičnu imovinu, uključujući kriptovalute, značajniji potez Feda obično podrazumijeva medvjeđi scenarij jer ulagači traže utočište u obveznicama s fiksnim prihodom i američkom dolaru. Taj pomak postaje izraženiji u recesijskom okruženju za koje mnogi spekuliraju da dolazi ili je već tu.

Dodatni pritisak predstavlja regulatorno okruženje za tvrtke koje se bave kriptovalutama, posebno nakon što je američka tajnica za tisak Karine Jean-Pierre rekla da je Bijela kuća primijetila da je kripto-prijateljska banka Silvergate je "doživio značajne probleme" u posljednjih nekoliko mjeseci.

Pogledajmo Derivati ​​etera podataka da biste razumjeli hoće li razina od 1,560 USD vjerojatno postati podrška ili otpor.

Derivati ​​ETH pokazuju smanjenu potražnju za dugim burzama

Godišnja tromjesečna terminska premija trebala bi iznositi između 5% i 10% na zdravim tržištima kako bi se pokrili troškovi i povezani rizici. Međutim, kada se ugovorom trguje s popustom (backwardation) u odnosu na tradicionalna spot tržišta, to pokazuje nedostatak povjerenja trgovaca i smatra se indikatorom pada.

Gornji grafikon pokazuje da je trgovcima derivatima postalo pomalo neugodno jer se premija fjučersa za Ether (u prosjeku) 3.1. ožujka pomakla na 7%, što je pad s 4.9% tjedan dana prije. Što je još važnije, indikator se udaljio od 5% neutralne do bikovske oznake.

Ipak, opadajuća potražnja za dugim financijskim polugama (bikovi) ne znači nužno očekivanje nepovoljnih cijena. Shodno tome, trgovci bi trebali analizirati Etherova tržišta opcija kako bismo razumjeli kako kitovi i proizvođači tržišta određuju izglede budućih kretanja cijena.

Delta skew od 25% znakovit je znak kada kreatori tržišta i arbitražni stolovi naplaćuju previsoke cijene za zaštitu prema gore ili prema dolje.

Na medvjeđim tržištima, ulagači opcija daju veće izglede za pad cijene, uzrokujući porast indikatora iskrivljenosti iznad 10%. S druge strane, bikovska tržišta imaju tendenciju spustiti metriku zakrivljenosti ispod -10%, što znači da su medvjeđe put opcije manje tražene.

Delta skew pomaknuo se iznad medvjeđeg praga od 10% 4. ožujka, signalizirajući stres kod profesionalnih trgovaca. Kratko poboljšanje dogodilo se 7. ožujka, iako metrika nastavlja koketirati s medvjeđim očekivanjima jer trgovci opcijama stavljaju veće troškove na zaštitne put opcije.

Ulagači koji svoje odluke temelje na osnovama vjerojatno će očekivati ​​da će prvih nekoliko tjedana nakon šangajske nadogradnje izmjeriti potencijalni učinak otključavanja ETH-a. U konačnici, tržišta opcija i ročnica signaliziraju da su profesionalni trgovci manje skloni dodavanju dugih pozicija, dajući veće izglede za 1,560 USD koji će u nadolazećim tjednima postati razina otpora.