Cijena Ethereuma dosegnula je 1.6 tisuća dolara jer tržišta očekuju da će Fed ublažiti pritisak

Iznenadni porast od 250 dolara dogodio se između 25. i 26. listopada, gurajući cijenu Ethera (ETH) s 1,345 USD na 1,595 USD. Pokret je prouzročio 570 milijuna dolara u likvidacijama Etherovih medvjeđih oklada na burzama izvedenica, što je bio najveći događaj u više od 12 mjeseci. Cijena etera također je porasla iznad razine od 1,600 dolara, što je bila najviša cijena viđena od 15. rujna.

Istražimo odražava li ovaj porast od 27% u proteklih 10 dana bilo kakve znakove promjene trenda.

Vrijedno je naglasiti da se još jedan rast od 10.3% prema 1,650 USD dogodio tri dana kasnije, 29. listopada, i to je pokrenulo još 270 milijuna USD likvidacija kratkih prodavača na ETH terminskim ugovorima. Ukupno je u tri dana likvidirano 840 milijuna dolara vrijednih kratkih kredita s polugom, što predstavlja preko 9% ukupnih otvorenih kamata na fjučersima ETH.

Tržište je 21. listopada postalo optimistično nakon predsjednice Federalnih rezervi San Francisca Mary Daly spominje namjere da se smanji tempo povećanja kamatnih stopa. Međutim, prethodno pooštravanje središnje banke Sjedinjenih Država dovelo je burzovni indeks S&P 500 do smanjenja od 19% u 2022.

Unatoč porastu burze od 5.5% između 20. i 31. listopada, analitičari ING-a primijetio 28. listopada rekao je da "doista očekujemo da će Fed otvoriti vrata sporijem tempu putem formalnih smjernica, ali možda neće nužno proći kroz to." Nadalje, izvješće ING-a dodaje: “Moglo bi se dogoditi da u veljači dobijemo konačnih 50bp koji bi tada označili vrh. To bi ostavilo terminalnu stopu od 4.75% do 5%."

Uzimajući u obzir proturječne signale s tradicionalnih tržišta, pogledajmo podatke o derivatima etera kako bismo razumjeli podupiru li ulagači nedavni porast cijena.

Trgovci ročnicama zadržali su medvjeđi stav unatoč porastu od 1,600 dolara

Trgovci na malo obično izbjegavaju tromjesečne terminske ugovore zbog njihove razlike u cijeni od spot tržišta. Ipak, oni su preferirani instrumenti profesionalnih trgovaca jer sprječavaju fluktuacije stopa financiranja što se često događa u trajnom terminskom ugovoru.

Pokazatelj bi trebao trgovati s godišnjom premijom od 4% do 8% na zdravim tržištima kako bi se pokrili troškovi i povezani rizici. Stoga, gornji grafikon jasno pokazuje prevalenciju medvjeđih oklada na fjučerse ETH-a, budući da je njegova premija u listopadu bila u negativnom području. Takva je situacija neobična i tipična za medvjeda tržišta, odražavajući nespremnost profesionalnih trgovaca da dodaju duge (bikovske) pozicije s polugom.

Trgovci bi također trebali analizirati Etherova tržišta opcija kako bi se isključili vanjski učinci specifični za terminski instrument.

Trgovci ETH opcijama prešli su na neutralno pozicioniranje

Delta skew od 25% rječit je znak kada kreatori tržišta i arbitražni stolovi naplaćuju previsoke cijene za zaštitu prema gore ili prema dolje.

Na medvjeđim tržištima, ulagači opcija daju veće izglede za pad cijene, uzrokujući porast indikatora iskrivljenosti iznad 10%. S druge strane, bikovska tržišta imaju tendenciju spustiti indikator zakrivljenosti ispod -10%, što znači da su medvjeđe put opcije odbačene.

60-dnevni delta zaokret bio je iznad praga od 10% do 25. listopada, a trgovci signalizirajućim opcijama bili su manje skloni ponuditi zaštitu od pada. Međutim, značajna promjena dogodila se sljedećih dana jer su kitovi i arbitražni stolovi počeli određivati ​​cijene uravnoteženog rizika za promjene cijena prema dolje i prema gore.

Likvidacije pokazuju iznenađujući potez, ali minimalno povjerenje kupaca

Ove dvije metrike derivata sugeriraju da porast cijene Ethera od 27% od 21. listopada do 31. listopada nije očekivan, što objašnjava ogroman utjecaj na likvidacije. Za usporedbu, porast Ethera od 25% od 4. do 14. kolovoza prouzročio je 480 milijuna dolara vrijednih 40 milijuna dolara likvidacija s kratkom polugom (prodavači), otprilike XNUMX% manje.

Trenutno je prevladavajući osjećaj neutralan prema ETH opcijama i terminskim tržištima. Stoga će trgovci vjerojatno oprezno koračati, osobito kada su kitovi i arbitražni stolovi stajali po strani tijekom tako impresivnog porasta.

Sve dok ne bude potvrde o snazi ​​razine podrške od 1,500 USD i povećanom apetitu profesionalnih trgovaca za duge poluge, ulagači ne bi trebali žuriti s zaključkom da je porast Ethera održiv.