Evo zašto bi jake osnove nakon spajanja mogle koristiti cijeni Ethereuma

Prelazak Ethereum blockchaina na a dokaz o udjelu (PoS) protokol otvorio je nove mogućnosti za razvojne programere i investitore za istraživanje, uključujući spaljivanje Ethera (ETH). Sada se Ethereum transakcije potvrđuju ulogom, a ne rudarenjem.

Staking utječe na ponudu i dinamiku cijena Ethera na načine koji se razlikuju od rudarenja. Očekuje se da će staking stvoriti deflacijski pritisak na Ether, za razliku od rudarenja, koje izaziva inflacijski pritisak.

Povećanje ukupnog iznosa sredstava zaključanih u Ethereum ugovorima također bi moglo dugoročno povisiti cijenu ETH-a, budući da utječe na jednu od temeljnih sila koje određuju njegovu cijenu: ponudu.

Postotak novoizdanog Ethera u odnosu na spaljeni Ether porastao je za 1,164.06 ETH od spajanja. To znači da je od spajanja gotovo sva novonastala ponuda spaljena kroz novi mehanizam spaljivanja, za koji se očekuje da će postati deflacijski kada mreža uoči porast u upotrebi.

Prema analitičarki Bitwise Anais Rachel, "vjerojatno je da će sav ETH izdan od The Merge biti povučen iz optjecaja do kraja ovog tjedna."

1/ Vjerojatno će sav ETH izdan od The Merge biti povučen iz optjecaja do kraja ovog tjedna pic.twitter.com/WqRASUwi4i
— Anais Rachel (@Anais_Rchl) Listopada 27, 2022

Iako grafikon pokriva 43 dana od spajanja Ethereuma, tokenomika je postavljena na pretvoriti Ether u deflacijski .

Smanjenje se može pripisati prelasku Ethereuma s proof-of-work na proof-of-stake. Ukupna razlika u ponudi pokazuje da je Ether još uvijek inflatoran, s +1,376 ETH iskovanih od spajanja.

*Promjena ponude nakon spajanja Ethereuma. Izvor: Ultrazvuk Novac*

Ankit Bhatia, izvršni direktor Sapien Networka, objasnio je za Cointelegraph kako ulog utječe na ponudu u svibnju 2020.:

"Maloprodajno tržište bi najvjerojatnije steklo ETH od burzi kao što je Coinbase, što će vjerojatno ponuditi opciju kupcima da odmah ulože svoju kupnju i dodatno smanje cirkulirajuću ponudu."

Postoje dokazi o povećanju zaključanog etera. Na primjer, DefiLlama pokazuje da je Ether vrijedan preko 31.78 milijardi dolara trenutno zaključan u pametnim ugovorima.

*Vrijednost ukupnog etera zaključana. Izvor: DefiLlama*

Uz Ethereumove tokene zaključane na PoS-u, podaci Token Terminala pružaju raščlambu uloženih tokena u cijelom Ethereum ekosustavu.

*Procijenjeni broj zaključanih tokena po projektu. Izvor: Token Terminal*

Vodeći protokoli uključuju Uniswap, Curve, Aave, Lido i MakerDao. Na primjer, ukupna vrijednost zaključana (TVL) na Lidu je 6.8 milijardi dolara, dok MakerDao ima 8 milijardi dolara.

Pokazujući povećani interes za proof-of-stake, imatelji Ethera koji polažu na ulog podižu Lido na nove visine. Lidov TVL porastao je s 4.52 milijarde dolara prije vijesti o spajanju 13. srpnja na 6.8 milijardi dolara u vrijeme pisanja.

Kako se listopad bliži kraju, TVL nastavlja rasti jer mnogi investitori zaključavaju Ether.

DeFi protokoli bilježe porast TVL-a i dnevnih aktivnih korisnika

TVL i dnevni aktivni korisnici (DAU) Uniswapa s vremenom su se povećavali. U većini slučajeva, porast TVL-a protokola prati povećanje DAU-ova na platformi. Najvjerojatniji uzrok povećanja TVL-a i DAU-ova su unosne nagrade za ulaganje u Ether.

*TVL i DAU za Uniswap. Izvor: Token Terminal*

Povećanje DAU-ova na Uniswapu može potaknuti više spaljivanja Ethera zbog povećanja transakcija, a također može pomoći da se više Ethera izbaci iz optjecaja kako Uniswapov TVL raste. Najbolje uparivanje na Uniswapu s Etherom je USD Coin (USDC), koji trenutačno daje godišnji postotni prinos od 34 i više posto.

*Top 10 Ether parova na Uniswap V3 s APY. Izvor: DefiLlama*

Unosni prinosi od uloga

Ether uparen sa stablecoinima na Uniswapu najbolji je izbor za pružatelje likvidnosti. Uparivanje generira najviše 72.20% APY kada se gleda Ether uparen s Tetherom (USDT).

Vrijedno je napomenuti da se neke platforme za ulaganje bave tekući udjeli derivati, uključujući Coinbase, Lido i Frax. U takvim slučajevima, prinos je čak 7% godišnje.

Podaci s EthereumPrice.org pokazuju da Lido plaća 3.9% APY, Everstake 4.05%, Kraken 7% i Binance 7.8%.

Važno je napomenuti da stopa povrata također varira ovisno o uloženom iznosu. Obično manje količine imaju veći APY od većih količina. Prinos također ovisi o protokolu.

Na primjer, validatori zarađuju više od onih koji ulažu na kripto mjenjačnicama i združenim ulozima. Međutim, validatori moraju uložiti 32 ETH i stalno održavati svoje čvorove, što je razlog zašto platforme poput Lida pomažu manjim vlasnicima ETH-a da zarade.

Povećanje TVL-a Ethereuma zbog povećanih prinosa, prelaska na PoS i DAU-ova na najboljim decentraliziranim aplikacijama Ethereuma moglo bi na kraju dovesti do uspona Ethera.