Kako je automatska likvidacija od 600 milijuna dolara u Ethereumu bila usko izbjegnuta

Dok svi promatraju cijenu svojih omiljenih top tokena, malo tko govori o tome koliko je decentralizirano stablecoins nastupaju. A posebno jedan kripto trgovac, koji je skrenuo pogled sa svoje stabilne nagrade, gotovo je prouzročio 600 milijuna dolara Ethereum likvidacija u petak.

To bi dovelo do još većeg pada cijene ETH-a. Ali ova kripto kriza je za dlaku izbjegnuta.

Prije nego što uronimo u ono što se dogodilo u petak, evo neke pozadine. Decentralizirani stabilni kovanici, poput Makerovog DAI, podržani su drugim kriptovalutama, poput Ethereuma. Položite Ethereum i protokol ispljune DAI. 

Sada, postoji ključno upozorenje: Ethereum depoziti moraju biti prekomjerno kolateralizirani, što znači da moraju biti više od 100% vrijednosti DAI-a koji kujete. Ovisno o vrsti imovine, ovaj omjer kolateralizacije može iznositi 130%, 145% ili 170%, prema trenutnim trezorima na Makeru.

Dakle, da bih iskovao 1 USD DAI-a, trebao bih dostaviti 1.30 USD, 1.45 USD ili 1.70 USD Ethereuma. 

Razlog zbog kojeg postoji prekomjerna kolateralizacija u cijelom DeFi-ju je zloglasna volatilnost kripto tržišta. Ako cijena Ethereuma padne u više točaka, kao što je to bilo na kraju prošlog tjedna, projekti još uvijek imaju malo tampon prije nego što stabilni coin izgubi svoj dolar. 

Kad god trezor Ethereuma u Makeru padne ispod svog omjera kolateralizacije, sustav obavještava vlasnika trezora da moraju uplatiti više Ethereuma kako bi zadržali taj omjer. Ako vlasnik trezora to ne učini, kolateral u trezoru se likvidira i prodaje na aukciji uz popust. 

Naravno, kupovina ovog sniženog Ethereuma dobar je posao za one koji si to mogu priuštiti. To je dobar posao i za protokol Maker jer naplaćuje dodatnu "kaznu likvidacije" ljudima koji ne održavaju svoje trezore. 

Dobro, to je mehanizam. Zatim, vratimo se najvećem događaju likvidacije koji se ikada dogodio u DeFi-ju i “uspavanom” trgovcu koji je spriječio da se pogorša.

Istraživačka tvrtka Delphi Digital izvijestila je da se 50% od rekordnih 200 milijuna dolara u likvidacijama Ethereuma koje su se dogodile u petak dogodilo na Makeru. 

Makerove likvidacije gotovo su dosegle 600 milijuna dolara usred pada nakon što jedan vlasnik trezora zamalo nije uspio nadopuniti svoj trezor i vratiti se u kolateral. 

Ovaj držač trezora, nazvan "7 braće i sestara", u biti bi igrao ogromnu ulogu u kontinuiranom pritisku prodaje na Ethereum. Nastavak prodaje mogao je dovesti do daljnjih likvidacija, i tako dalje. (Usput, ovo ljudi misle pod "kaskadnim likvidacijama".)

Suosnivač proizvođača Rune Christensen sažeti to sigurno: “Maker će na tržište izbaciti ETH vrijedan 600 milijuna dolara osim ako netko ne može nazvati ovog tipa od 7 braće i sestara i reći mu da nadopuni svoje trezore u sljedećih 30 minuta.”

Nakon samo 65 milijuna dolara u likvidacijama, izgleda da ga je netko na kraju dobio na telefon (ili probudio, tko zna). O tom događaju je čak i napisana pjesma. Provjerite ovdje.

A usput je protokol Maker prikupio popriličan prihod od likvidacijskih kazni. 

Zahvaljujući medvjedašnjoj akciji u petak, Maker je službeno zaradio najviše novca koji je protokol ikada zaradio u svom postojanju.

Što se tiče DAI-jeve veze, CoinGecko pokazuje da je stablecoin nakratko pao je na samo 0.96 dolara tijekom događaja likvidacije. Međutim, brzo se oporavio, što je dokaz otpornosti protokola. 

U svakom slučaju, sve je to mali podsjetnik da se mnogo toga događa u kriptogramu osim "broja gore ili dolje". Svi ovi zabavni DeFi eksperimenti prolaze kroz cjedilu (u dobru ili u zlu). Oni koji prođu dovoljno testova na stres, korak su bliže tome da postanu budućnost financija.