Zašto DeFi špekulanti posuđuju Ethereum kao razboj za spajanje

S Ethereumom događaj spajanja Za samo nekoliko dana, cijela industrija se priprema za najočekivaniju nadogradnju mreže.

Lovci na glave su na pazi za sve greške u kodu; blockchain tvrtka ConsenSys je lansiranje takozvani "održivi" NFT-ovi za proslavu te prigode; a kripto mjenjačnice su stvaranje mjesta za još jedno potencijalno račvanje Ethereum blockchaina.

DeFi degeni također pažljivo prate svaki mogući fork. Ako bi se to dogodilo, to bi značilo da bi svatko tko ima ETH u trenutku forka također zaradio još jedan ispušten token za novi lanac.

Za one koji su trgovali kriptovalutama 2017. godine, sjećate se da su vlasnici Bitcoina zaradili besplatni Bitcoin Cash (BCH), Bitcoin Gold (BTG), pa čak i nešto što se zove Bitcoin Diamond (BCD) zahvaljujući raznim forkovima izvorne kriptovalute.

Trenutno je poznati kineski kripto rudar Chandler Guo vodeći naboj za Ethereum proof-of-work fork. To je zato što nakon spajanja Ethereum više neće trebati strojeve za rudarenje da bi se održavao, ostavljajući mnoge operacije rudarenja vani.

Priličan je dio ovdje na kocki.

I dok Guo pokušava okupiti rudarske trupe da izvrše njihov fork, degeni posuđuju tone ETH-a u nadi da će također uživati ​​u nepredviđenom prihodu od fork novčića (koji će očito nositi oznaku ETHPoW).

Posuđivanje je toliko pretjerano da neki protokoli poduzimaju korake kako bi ograničili koliko se može podijeliti. Aave, popularni protokol za posuđivanje i posuđivanje, zapravo je upravo počeo pauzirano ETH posuđivanje zbog ove ogromne potražnje.

A u mjeri u kojoj je prinos koji zaradite za posuđivanje na Aaveu funkcija potražnje, kamatne stope za polaganje Ethereuma također su ušle u dvoznamenkasto područje. Upravo sada možete zaraditi 10.54% na svom ETH-u.

Umjesto da pauzira posuđivanje, rivalski protokol Compound postavlja ograničenje od 100,000 ETH na iznos koji korisnici mogu posuditi. The trenutni prijedlog također propisuje da ako stopa iskorištenosti platforme dosegne 100% (što neki očekivati dogodi), tada bi trošak posudbe mogao porasti na 1,000%.

Stopa iskorištenja je metrika koja defi protokoli kao što su Aave i Compound koriste se za prikaz koliki se dio imovine u određenom skupu posuđuje. Visoka stopa iskorištenja ukazuje da je potražnja za posudbom imovine blizu ukupnog iznosa raspoložive imovine.

Ciaran McVeigh iz 0xA Technologies stavi dakle: "Ako imam skup sa 100 USD Daija i 80 USD tih Daija je posuđeno, to predstavlja stopu iskorištenja od 80%."

U čemu je problem? Na slobodnom kripto tržištu, velika će potražnja biti jednako zadovoljena atraktivnim stopama na strani ponude, zar ne?

Iako je to svakako točno, visoke stope iskorištenosti i dalje mogu predstavljati dva ključna problema.

Prvo i najvažnije, čim se 100% svih sredstava u skupu iskoristi, deponenti neće moći povući svoj novac iz sustava. Drugo, visoka stopa iskorištenosti može uzrokovati probleme likvidacije za ove platforme. Kada u sustavu nema kolaterala jer se sve posuđuje, likvidatori neće moći zatvoriti određene pozicije, potencijalno ostavljajući protokol nedovoljno kolateraliziranim (što je samo fensi način da se kaže nesolventan). A to bi bilo jako, jako loše.

Konačno, nešto na što bi zajmoprimce Ethereuma trebalo podsjetiti je da vas nijedna od ovih platformi neće nazvati i reći vam da je cijena posudbe upravo skočila na 1,000%. Jednostavno će se dogoditi.

A ako posuđujete posebno kako biste špekulirali o potencijalnom ispuštanju u slučaju račvanja mreže, onda se također kladite da će i taj novi token skoknuti u nebo. Ako se ne dogodi, čeka vas svijet boli.

Sretno tamo.

Dešifriranje DeFi-ja je naš DeFi bilten, vođen ovim esejem. Pretplatnici na našu e-poštu moraju pročitati esej prije nego što bude objavljen na stranici. Pretplatite se ovdje.