10 dionica s velikom zaradom i poviješću rasta koje se prodaju po skromnoj cijeni

Kako nazvati dionicu koja ima veliku povijest rasta zarade, ali se ipak prodaje po skromnoj cijeni? Mogli biste to nazvati paradoksom. Ja ga zovem kandidatom za Bunny Portfolio.

Izumio sam Bunny Portfolio 1999. i od tada o njemu pišem gotovo svake godine. Ime je dobio po Energizer Bunnyju, poznatom u reklamama za baterije, koji "još uvijek radi" dugo nakon što ste očekivali da će se isprazniti.

U 21 izdanju, ovaj hipotetski portfelj je objavio prosječni jednogodišnji povrat od 13.6%, što nadmašuje prosjek od 9.5% za indeks ukupnog povrata Standard & Poor' 500. Imajte na umu da su moji rezultati u stupcima hipotetski i da ih ne treba brkati s rezultatima koje dobivam za klijente. Također, prošli učinak ne predviđa budućnost.

Prošle godine Bunny je potukao indeks izgubivši manje. S&P je pao 13.4%, dok je Bunny izgubio 5.2%. Komercijalni metaliCMC
bio najbolji dobitak, s povratom od oko 49%. Laboratoriji Bio-RadBIO
bio je najveći gubitnik, pao je gotovo 45%.

Bunny Portfolio bio je profitabilan 13 puta od 21, ali je nadmašio indeks samo 10 puta.

Kako to radi

Da bi bila uključena, dionica mora imati prosječan rast zarade od 25% u posljednjih pet godina, a ipak se mora prodati za 12 puta veću nedavnu zaradu ili manje. To se može dogoditi samo ako investitori postanu pesimistični u pogledu budućih izgleda. Ali tko je rekao da su ljudi dobri u predviđanju budućnosti? Dionice također moraju biti smještene u SAD-u i imati tržišnu vrijednost od 250 milijuna dolara ili više.

Svake godine u Bunny portfelju ima deset dionica. Ja ih ne biram; računalni program automatski odabire pet kvalificiranih dionica s najbržim stopama rasta i pet s najnižim omjerom cijene dionice i zarade tvrtke.

Novi odabiri

Idemo dalje, da vidimo što sada odabire paradigma Bunnyja. Ovogodišnjim popisom dominiraju graditelji kuća i financijske tvrtke.

American Equity Investment Life Holdings Co. (AEL) teži samo tri puta većoj zaradi. Sa sjedištem u Des Moinesu, Iowa, tvrtka prvenstveno prodaje anuitete. Povećao je svoje prihode za 24% godišnje u posljednjem desetljeću. Visoka inflacija mogla bi učiniti anuitete manje privlačnima, stoga niska vrijednost.

Azenta (ATZA) isporučuje instrumente, opremu za pohranjivanje uzoraka tkiva i softver za biotehničku industriju. Tvrtka Chelmsford, Massachusetts, prije je bila poznata kao Brooks Automation. Ima snažnu bilancu, s vrlo malim dugom.

Bain Capital specijalizirane financije (BCSF), iz Bostona, ogranak je Bain Capitala, privatne investicijske tvrtke koju je nekoć vodio Mitt Romney, bivši predsjednički kandidat. Dok matična tvrtka Bain posuđuje uglavnom velikim tvrtkama, ova tvrtka ima za cilj raditi s tvrtkama "srednjeg tržišta".

BrightSphere Investment Group (BSIG), sa sjedištem u Bostonu, tvrtka je za upravljanje investicijama u djelomičnom vlasništvu Paulson & Co. John Paulson, poznat po tome što je predvidio krizu nekretnina 2008. i zaradio oko 20 milijardi dolara kao rezultat toga, sjedi u upravnom odboru.

Carlyle GroupCG
, sa sjedištem u Washingtonu DC, upravlja investicijskim fondovima koji ulažu u prirodne resurse, privatne tvrtke ili nekretnine. Profit je bio osrednji u razdoblju od 2012. do 2016., a zatim je dramatično porastao od 2017. do 2021. godine.

Century Communities (CCS), iz Greenwood Villagea, Colorado, graditelj je kuća. Dionice u sektoru gradnje kuća porasle su u posljednjih pet godina, ali su pale u prošloj godini jer su ulagači zaključili da će rastuće stope hipotekarnih kredita biti otrov za izgradnju kuća. Zasad se profit Centuryja dobro drži.

MatsonMATX
, sa sjedištem u Honoluluu na Havajima, prevozi prekooceanski teret između Havaja, kontinentalnog dijela SAD-a i raznih otoka u Tihom oceanu. U proteklih pet godina povećao je svoju zaradu 38% godišnjim tempom, no dionica se prodaje za samo dva puta veću zaradu.

M/I domovi (RECIPROČNI OTPOR), graditelj kuća sa sjedištem u Columbusu, Ohio, postupno je poboljšao svoju profitabilnost tijekom prošlog desetljeća. M/I i Century Communities prodaju se za samo trostruku zaradu – znak da su ulagači uvjereni da će izgradnja kuća udariti u zid 2023.

Owl Rock Capital (ORCC), iz New Yorka, još je jedan zajmodavac tvrtkama srednje veličine. Ova dionica nije otišla nikamo desetljeće. Dobit je dugo bila osrednja, ali je nedavno porasla.

Financijske usluge PennyMacPFSI
nalazi se na popisu Bunnyja četvrtu godinu zaredom. To znači da su ulagači bili skeptici još u prosincu 2019. Ipak, dionice su porasle više od 80% u posljednje tri godine. Tvrtka iz Westlakea u Kaliforniji je hipotekarni bankar.

Otkrivanje: Vlasnik sam Azente i Matsona osobno i za većinu svojih klijenata.