13 Investicijski potezi za povećanje prihoda kako kamatne stope rastu

Veličina teksta

Kamatne stope moraju dodatno rasti zbog stalne inflacije, dok je tržište rada i dalje prejako za vlastito dobro. Tako kaže Charles Lieberman, bivši glavni ekonomist jedne od najvećih njujorških banaka koju je na kraju progutao JPMorgan Chase. Od još većeg interesa za većinu Barron je čitateljima je ono što investicijske igre Lieberman favorizira u svom sadašnjem svojstvu glavnog investicijskog direktora Advisors Capital Managementa.

Referentni prinos 10-godišnjih trezorskih zapisa od 3.45% jednostavno je neodrživo nizak s obzirom na to da su Federalne rezerve na putu da podignu svoju ciljanu stopu za savezne fondove na oko 4%-4.50%, rekao je Lieberman telefonski prošlog tjedna. Daljnji rast prinosa na obveznice pretočio bi se u pad njihovih cijena, pogoršavajući negativne povrate koje su ove godine pretrpjeli ulagači s fiksnim prihodom.

Jedno rješenje je držati se kratkoročnih instrumenata tržišta novca, kao što su trezorski zapisi, kao piše naš kolega Andrew Bary i kao rekao je nekadašnji kralj obveznica Bill Gross prije par mjeseci. Jednogodišnjim zapisima u četvrtak se trgovalo po stopi koja je jednaka stopi od više od 4% u odnosu na obveznice, stavljajući ih na vrhunac krivulje prinosa trezora i iznad prinosa na naširoko gledanoj dvogodišnjoj novčanici.

Veći očekivani prinosi na obveznice znače da su procjene dionica skupe, nastavlja Lieberman. Međutim, iako mnoga imena - ako uopće imaju zaradu - još uvijek imaju velike višestruke cijene i zarade, on vidi mnogo jeftinih dionica. To uključuje dionice kvalitetnih tvrtki koje trguju s manje od 10 puta većom dobiti i obveznice s alternativama s višim prinosima i određenom mjerom zaštite od inflacije.

To naravno vodi do energetskog sektora, osobito brojnih master ograničenih partnerstava. Ovdje odabire MPLX (oznaka: MPLX), igru ​​srednjeg toka i

Sunoco

(SUN), distributer motornih goriva, a oba ostvaruju dividendni prinos preko 8%. Još jedan favorit:

Crossamerica Partners

(CAPL), manji trgovac motornim gorivima s prinosom od preko 10%.

Lieberman također imenuje nekoliko zaklada za ulaganje u nekretnine za koje smatra da su relativno manje osjetljivi na više stope od većine ostalih.

REIT-ovi za staračke domove bili su oštećeni tijekom pandemije, ali sada bi trebali imati vjetar u leđa jer popunjenost raste, tvrdi on. Imena koja navodi uključuju

Omega zdravstveni investitori

(OHI),

Sabra Health Care REIT

(SBRA), i

LTC svojstva

(LTC).

On također favorizira komercijalne hipotekarne REIT-ove, uključujući

Starwood Property Trust

(STWD) i

Hipoteka na hipoteku Blackstone

(BXMT), s prinosima u rasponu od 8%. To je manje od dvoznamenkastih prinosa koji se nalaze na poznatijim stambenim hipotekarnim REIT-ovima, ali komercijalne hipoteke imaju znatno manji rizik od rastućih kamatnih stopa, objašnjava Lieberman.

Manje rizične za obožavatelje mREIT-a su povlaštene dionice ovih subjekata, posebno one s trenutačno fiksnim dividendama koje se u budućnosti pretvaraju u promjenjive isplate uz veliki raspon iznad kratkoročnih kamatnih stopa. Njegovi izbori su AGNC Investment, serija E (AGNCO), i Annaly Capital Management, serija I (NLY Pfd I). Njihovi trenutni prinosi su u rasponu od 7%, što je znatno ispod onoga što se nudi na njihove rizičnije obične dionice.

Ove povlaštene opcije mogu se pretvoriti u promjenjivu stopu dividende 2024. s rasponom od gotovo 5% iznad referentne kratkoročne stope. To jest, osim ako nisu pozvani po nominalnoj vrijednosti od 25 USD. Dakle, ulagači bi trebali vidjeti ili povećanje prinosa do raspona od 8% (na temelju očekivanih budućih prinosa uračunatih u ročnice u eurodolarima) ili, ako se papir zove, kapitalni dobitak.

Konačno, Lieberman voli tvrtke za razvoj poslovanja ili BDC-ove, koje on naziva bankama bez depozita. One uglavnom daju zajmove manjim tvrtkama, obično uz visoke kamate.

Ključ je dati dobre zajmove koji se stvarno otplaćuju, što upravljanje BDC-om čini ključnim kriterijem. Njegov izbor: lideri u industriji

Glavni grad Ares

(ARCC) i

Herkulov kapital

(HTGC), zajedno sa

Posudba specijaliteta u šestoj ulici

(TSLX), koji svi sportovi donose u rasponu od 9%.

Tržišta dionica i obveznica suočavaju se s mogućnošću da Fed udvostruči svoj trenutni ciljani raspon fondova od 2.25% do 2.50% početkom sljedeće godine, prema FedWatch stranica CME-a. Pronalaženje visokih povrata bez preuzimanja velikih rizika zastrašujući je zadatak s kojim se ulagači sada suočavaju.

Pišite Randall W. Forsyth na [e-pošta zaštićena]