2 razborita špekulanta, male i srednje velike ponude

Povijest tržišta koja datira iz 1927. godine, prema podacima profesora Eugenea F. Fame i Kennetha R. Frencha, pokazuje da su dionice malih poduzeća imale izvrsne dugoročne povrate od 11.8% godišnje. Još bolje, Profesori pokazuju da su dionice s jeftinim cijenama (tj. Vrijednost) imale godišnji povrat od 13.1% u istom vremenskom razdoblju. A brojke pokazuju da su dionice koje plaćaju dividendu nadmašile dionice koje ne plaćaju dividendu za 1.7% godišnje.

Za klijente s upravljanim računima provodim strategiju male i srednje vrijednosti dividende koristeći istu filozofiju kupnje i strpljivog držanja onoga što smatram podcijenjenim dionicama zbog njihovog dugoročnog potencijala povećanja vrijednosti. Nije iznenađujuće, s obzirom na pad dioničkih tržišta u 2022., mislim da je pravo vrijeme za razmatranje dionica poput dva izmučena imena koja predstavljam ovaj tjedan.

SVJETLJAJUĆI PUT

Acuity markeMJESEC
(AYI) je vodeći proizvođač rasvjete koji dizajnira, proizvodi i distribuira cijeli niz unutarnje i vanjske rasvjete i kontrolnih sustava za komercijalne, industrijske, infrastrukturne i stambene primjene.

Zaostatak tvrtke, posebno za operatere komercijalnih, obrazovnih i industrijskih objekata, porastao je u posljednjim kvartalima s obzirom na izazove povezane s opskrbom. Acuity je također krenuo s onim što je tvrtka nazvala svojim programom "Vitalnost proizvoda", koji ima za cilj dodavanje novih proizvoda i poboljšanje postojećih kroz ulaganja, dok su povećanja cijena tijekom prošle godine usred tekućih promjena troškova zaštitila bruto marže.

Menadžment je također bio zauzet otkupom dionica posljednjih nekoliko godina, tako da je dividenda vrlo skromna. Taj je napor smanjio broj udjela za oko 20% od svibnja 2020., iako će ovaj tempo vjerojatno biti u drugom planu u odnosu na poslovna ulaganja u novoj fiskalnoj godini.

Acuity je svake godine od 2005. ostvario dvoznamenkaste povrate na kapital unatoč vrlo malom dugu. Dionice se prodaju za manje od 13 puta više od 13.00 do 14.00 USD zarade po dionici koju očekuje financijska direktorica Karen Holcom sljedeće godine, iako se očekuju veći troškovi zaliha koji će utjecati na marže u prvoj polovici godine.

Nema više igranja

Protekla godina bila je vrtlog za proizvođače igračaka i zabavne koncern HasbroIMA
(IMA). Smrt bivšeg izvršnog direktora Briana Goldnera izazvala je pritisak od strane aktivista ulagača da preustroje posao, što je rezultiralo umirovljenjem dvaju članova uprave. Kao dio plana aktivista, uprava je nedavno razmatrala prodaju ili restrukturiranje svog zabavnog poslovanja eOne, koje je kupila neposredno prije pandemije. Kompanija je već prodala eOneov glazbeni posao.

Takvi potezi su u drugom smjeru od Hasbrove prethodne strategije korištenja platforme za zabavu za promicanje svojih licenci za igračke, ali bi potencijalno mogli otključati vrijednost za dioničare i ponuditi novi početak, dopuštajući mu da se usredotoči na svoje snage u izradi igračaka i igranju.

Nadalje, trenutni glavni izvršni direktor Christian Cocks iznio je nove prioritete za tvrtku - oslanjanje na svoje najveće brendove igara kako bi ostvarili dodatni prihod, ulaganje u izgradnju platforme za uvid u robnu marku za donošenje odluka temeljeno na podacima i pomlađivanje izravnog potrošača i digitalnog napor—da se ispuni popis financijskih ciljeva do 2027.

Program uštede tzv Nacrt 2.0 također je sastavljen koji uključuje novootkrivenu strogost u odobravanju razvoja predmeta kako bi se uklonili neučinkoviti proizvodi koji ne zadovoljavaju određenu prepreku povrata ulaganja. Plan cilja na srednji jednoznamenkasti godišnji rast prihoda do 2027., rast operativne dobiti od 50% u sljedeće tri godine (s maržom od 20% do 2027.) i operativni novčani tok veći od 1 milijarde USD godišnje, ubrzavajući tijekom razdoblje.

Kao što izreka kaže, dokaz će biti u pudingu, ali dionice izgledaju jeftino, nakon što su ove godine pale za više od trećine, trguju se za manje od 14 puta više od procijenjenog NTM EPS-a i imaju snažan dividendni prinos od 4.1%.