Energetski sektor indeksa S&P 500 imao je najbolje rezultate u ovoj godini, ali čini se da su zalihe nafte još uvijek jeftine u usporedbi s onima u drugim industrijama.
Ako ste zainteresirani za ulaganje u energiju, važan je vaš vremenski okvir. Čini se da naftna industrija ima dobre dugoročne postavke za cijene, ali se također suočava s teškim usporedbama zarada u 2023.
U nastavku je popis velikih energetskih tvrtki za koje se očekuje da će generirati najviše razine slobodnog novčanog toka za podršku dividendi i otkupu dionica sljedeće godine. Prvo, pogledajmo procjene sektora i očekivanja za sljedeću godinu.
Očekuje se da će naftna industrija zaraditi manje 2023
Kada je u bilješci klijentima 30. studenoga raspravljao o nedavnom padu cijena nafte, Jefferiesov strateg za globalni dionički kapital Sean Darby napisao je: “Kineski rast djelovao je kao vjetar u leđa globalnoj potražnji jer provodi stroge politike Covida pred sezonu zimske gripe .”
Evo pogleda na 11 sektora S&P 500, razvrstanih prema omjerima cijene i zarade koji se temelje na cijenama od 29. studenog i ponderiranim konsenzusnim procjenama zarade za 2023. među analitičarima koje je anketirao FactSet, s punim indeksom na dnu:
| Sektor | Forward P/E na temelju procjene EPS-a za 2023 | Procijenjeni EPS za 2023 | Procijenjeni EPS za 2022 | Procijenjeni FCF – 2023 | Procijenjeni FCF – 2022 |
| energija | 9.9 | $70.02 | $80.36 | $68.64 | $84.90 |
| Financije | 12.3 | $48.32 | $42.04 | N / A | N / A |
| Komunikacijske usluge | 14.7 | $11.18 | $10.09 | $10.89 | $9.31 |
| Materijali | 16.5 | $30.84 | $33.86 | $26.19 | $25.64 |
| Nekretnine | 16.9 | $14.24 | $13.84 | $12.01 | $7.70 |
| Zdravstvo | 17.5 | $90.44 | $93.66 | $90.89 | $90.86 |
| komunalne usluge | 18.4 | $19.11 | $17.90 | - $ 7.63 | - $ 10.36 |
| industrijski | 18.4 | $45.81 | $40.06 | $41.11 | $33.48 |
| Informacijska tehnologija | 20.7 | $108.94 | $104.30 | $108.14 | $96.17 |
| Potrošačke spajalice | 21.3 | $37.10 | $35.70 | $33.89 | $31.15 |
| Potrošačka diskrecija | 22.8 | $47.99 | $35.27 | $43.26 | $26.58 |
| S&P 500 | 17.1 | $230.81 | $218.56 | $198.66 | $180.54 |
| Izvor: FactSet |
Energetski sektor jedan je od tri (uz materijale i zdravstvenu skrb) za koji analitičari očekuju pad zarade po dionici sljedeće godine. I jedina je za koju se očekuje pad slobodnog novčanog toka po dionici.
To znači da ulagači moraju očekivati neke teške usporedbe rezultata iz godine u godinu tijekom svake tromjesečne sezone zarada u 2023.
Dugoročni izgledi za cijene i dionice nafte
Da pripremimo pozornicu za ovu raspravu, počnimo s 10-godišnjim grafikonom za West Texas Intermediate (WTI) sirovu naftu
CL.1,
-1.49%,
na temelju kontinuiranih ugovora za prvi mjesec na New York Mercantile Exchange, kako ih prati FactSet:
Ovaj grafikon vodi nas kroz pad cijena nafte uzrokovan opskrbom od sredine 2014. do početka 2016. i dramatičan pad tijekom rane faze pandemije koronavirusa 2020., za koji je Darby napisao da se "lako zaboravlja" u svjetlu visoko traženo okruženje ove godine.
Također možete vidjeti da se WTI odrekao većine ovogodišnjeg dobitka. Zaključio je na 75.21 USD na kraju 2021., dostigao unutardnevni vrhunac u 2022. od 130.50 USD 7. ožujka i pao na unutardnevnu najnižu razinu u godini od 73.60 USD 28. studenog prije nego što je porastao tijekom sljedeća dva dana.
"Nedostatak upstream ulaganja tijekom proteklog desetljeća i nespremnost razvijenih svjetskih gospodarstava da dodaju dovoljne domaće kapacitete, preferirajući 'obnovljive izvore'. značilo da su globalne energetske tvrtke vodile svoje poslovanje za gotovinu."
— Sean Darby, globalni kapitalni strateg u Jefferiesu
Darby je sebe i svoj istraživački tim opisao kao "dugoročne energetske bikove", ali "umjereno medvjeđe" za energetski sektor kratkoročno. Jefferies ima "kupovne" ocjene za osam energetskih dionica u S&P 500, uključujući ConocoPhillips
POLICAJAC,
-4.43%
i Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.30%
(Cijeli Jefferiesov popis za "kupnju" je ispod.)
Darby vidi pozitivnu dugoročnu postavku za cijene nafte: „Nedostatak upstream ulaganja tijekom prošlog desetljeća i nespremnost razvijenih svjetskih gospodarstava da dodaju dovoljne domaće kapacitete, preferirajući 'obnovljive izvore energije', znači da su globalne energetske tvrtke vodile svoje poslovanje za gotovinu.”
Doista, rukovoditelji mnogih velikih naftnih kompanija ove su godine naglasili pažljivo kapitalno ulaganje kako bi se izbjeglo ponavljanje pogrešaka učinjenih kada je povećanje proizvodnje u SAD-u dovelo do prevelike ponude i dugotrajnog pada cijena koji je započeo 2014. godine.
Istodobno, naftne kompanije podižu redovne dividende, isplaćuju posebne dividende i naglašavaju otkup dionica. Ako je otkup dionica dovoljan za smanjenje broja dionica, zarada po dionici će se povećati i potencijalno podržati više cijene dionica.
Besplatni zaslon novčanog toka tvrtki za 2023
Slobodni novčani tok poduzeća (FCF) je njegov preostali novčani tok nakon kapitalnih izdataka. To je novac koji se može koristiti za isplatu dividendi, otkup dionica, financiranje proširenja proizvodnje ili akvizicija ili za druge korporativne svrhe. Ulagačima može biti korisno usporediti očekivani FCF s trenutnim isplatama dividende kako bi shvatili hoće li tvrtka vjerojatno moći podržati svoju dividendu ili je povećati ili će možda morati razmotriti smanjenje isplate.
Usporedimo li očekivani FCF prinos s trenutnim prinosom od dividende, možemo procijeniti postoji li "prostor" za raspoređivanje dodatnog novca, nadamo se na način koji će koristiti dioničarima.
Za ovaj zaslon započeli smo s 51 dionicom u iShares Global Energy ETF-u
IXC,
-3.08%
(što uključuje sve 23 dionice u energetskom sektoru S&P 500), a zatim filtrirao tvrtke za koje procjene FCF-a za 2023. nisu bile dostupne i one za koje su procijenjeni prinosi FCF-a bili niži od trenutnih prinosa od dividende. To nas je ostavilo sa grupom od 44 dionice koje pokazuju FCF "prostor" za 2023.
Evo 20 s najvećim očekivanim prinosima slobodnog novčanog toka za sljedeću godinu:
| O nama | Sat | Zemlja | procjena 2023 FCF prinos | Prinos od dividende | procjena 2023. "prostor za glavu" | procjena 2023 FCF po dionici | procjena 2022 FCF po dionici |
| Ekvinor ASA | EQNR,
-1.91% | Norveška | 27.72% | 2.11% | 25.61% | 104.50 | 102.20 |
| Empresas Copec SA | COPEC,
+ 2.25% | Čile | 24.67% | 2.48% | 22.19% | 1488.79 | 1030.72 |
| EQT Corp. | EQT,
-5.43% | NAS | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Eni SpA | ENI,
-0.64% | Italy | 24.22% | 6.20% | 18.02% | 3.44 | 3.75 |
| Marathon Oil Corp. | OSP,
-5.12% | NAS | 21.19% | 1.05% | 20.13% | 6.43 | 6.12 |
| Ecopetrol SA ADR | EC,
-3.17% | Kolumbija | 21.06% | 14.08% | 6.97% | 2.18 | 3.03 |
| Inpex Corp. | 1605,
+ 2.49% | Japan | 18.73% | 3.86% | 14.86% | 291.00 | 104.75 |
| BP PLC | BP,
-0.44% | Velika Britanija | 17.85% | 4.06% | 13.79% | 0.88 | 1.13 |
| APA Corp. | APA,
-5.79% | NAS | 17.09% | 2.15% | 14.94% | 7.96 | 9.80 |
| Galp Energia SGPS SA klasa B | GALP,
-0.69% | Portugal | 16.82% | 4.40% | 12.42% | 1.95 | 1.69 |
| Shell PLC | SKOLJKA,
-0.08% | Velika Britanija | 16.62% | 3.47% | 13.15% | 3.99 | 4.88 |
| ENEOS Holdings, Inc. | 5020,
+ 0.27% | Japan | 16.47% | 4.69% | 11.77% | 77.19 | N / A |
| TotalEnergies SE | TTE,
-2.31% | Francuske | 16.26% | 4.63% | 11.63% | 9.58 | 11.74 |
| Repsol SA | REP,
+ 0.17% | Španija | 15.94% | 1.83% | 14.11% | 2.33 | 4.15 |
| Tourmaline Oil Corp. | TOU,
-2.76% | Kanada | 15.70% | 1.11% | 14.59% | 12.73 | 9.78 |
| Aker BP ASA | AKRBP,
+ 0.20% | Norveška | 15.30% | 6.14% | 9.16% | 51.95 | 52.07 |
| Canadian Natural Resources Ltd. | CNQ,
-3.87% | Kanada | 15.29% | 4.21% | 11.07% | 12.34 | 13.31 |
| Suncor Energy Inc. | NJEGOVO,
-3.10% | Kanada | 15.03% | 4.58% | 10.45% | 6.83 | 8.11 |
| Valero Energy Corp. | VLO,
-3.26% | NAS | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| Ampol doo | ALD,
-0.07% | Australija | 13.86% | 5.65% | 8.21% | 3.95 | 3.14 |
| | | | | | | |
Kliknite na oznake za više informacija o svakoj tvrtki. Čitaj Detaljni vodič Tomija Kilgorea za mnoštvo besplatnih informacija na stranici MarketWatch citata.
Procjene slobodnog novčanog toka odnose se na kalendarske godine i izražene su u lokalnim valutama. Procjene FCF-a za 2023. niže su od onih za 2022. za 11 od 20 kompanija, a procjena za 2022. nije dostupna za ENEOS Holdings Inc.
5020,
+ 0.27%.
Prinose od dividendi procjenjuje FactSet: imaju 45-dnevni odmak, što znači da je važno prije ulaganja napraviti vlastito istraživanje, posebno sada, kada mnoge energetske tvrtke isplaćuju redovne dividende i posebne dividende koje se razlikuju u svakom kvartalu.
Osam energetskih dionica ocijenjeno je "kupiti" u Jefferiesu
Ovo su dionice energije u S&P 500 koje su analitičari u Jefferiesu ocijenili kao "kupiti", poredane prema očekivanim prinosima slobodnog novčanog toka za 2023., na temelju konsenzusnih procjena:
| O nama | Sat | procjena 2023 FCF prinos | Prinos od dividende | procjena 2023. "prostor za glavu" | procjena 2023 FCF po dionici | procjena 2022 FCF po dionici |
| EQT Corp. | EQT,
-5.43% | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Valero Energy Corp. | VLO,
-3.26% | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| ConocoPhillips | POLICAJAC,
-4.43% | 12.06% | 1.64% | 10.41% | 14.98 | 17.42 |
| Exxon Mobile Corp. | XOM,
-3.30% | 9.95% | 3.29% | 6.65% | 10.99 | 14.79 |
| Halliburton Co. | HAL,
-4.65% | 7.77% | 1.29% | 6.48% | 2.89 | 1.33 |
| Baker Hughes Co. Klasa A | BKR,
-5.40% | 7.57% | 2.65% | 4.92% | 2.17 | 1.51 |
| Schlumberger doo | SLB,
-5.00% | 5.13% | 1.37% | 3.76% | 2.62 | 1.93 |
| EOG Resources Inc. | EOG,
-4.35% | N / A | 2.34% | N / A | N / A | N / A |
| | | | | | |
EQT Corp.
EQT,
-5.43%
i Valero Energy Corp.
VLO,
-3.26%
su na obje liste. Ne postoje FCF procjene dostupne za EOG Resources Inc.
EOG,
-4.35%
Ne propustite: 20 dividendnih dionica s visokim prinosima koje su sada postale atraktivnije
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Očekuje se da će 20 velikih naftnih kompanija u 2023. godini usprkos neizvjesnosti biti velika dobit
Energetski sektor indeksa S&P 500 imao je najbolje rezultate u ovoj godini, ali čini se da su zalihe nafte još uvijek jeftine u usporedbi s onima u drugim industrijama.
Ako ste zainteresirani za ulaganje u energiju, važan je vaš vremenski okvir. Čini se da naftna industrija ima dobre dugoročne postavke za cijene, ali se također suočava s teškim usporedbama zarada u 2023.
U nastavku je popis velikih energetskih tvrtki za koje se očekuje da će generirati najviše razine slobodnog novčanog toka za podršku dividendi i otkupu dionica sljedeće godine. Prvo, pogledajmo procjene sektora i očekivanja za sljedeću godinu.
Očekuje se da će naftna industrija zaraditi manje 2023
Kada je u bilješci klijentima 30. studenoga raspravljao o nedavnom padu cijena nafte, Jefferiesov strateg za globalni dionički kapital Sean Darby napisao je: “Kineski rast djelovao je kao vjetar u leđa globalnoj potražnji jer provodi stroge politike Covida pred sezonu zimske gripe .”
Evo pogleda na 11 sektora S&P 500, razvrstanih prema omjerima cijene i zarade koji se temelje na cijenama od 29. studenog i ponderiranim konsenzusnim procjenama zarade za 2023. među analitičarima koje je anketirao FactSet, s punim indeksom na dnu:
Energetski sektor jedan je od tri (uz materijale i zdravstvenu skrb) za koji analitičari očekuju pad zarade po dionici sljedeće godine. I jedina je za koju se očekuje pad slobodnog novčanog toka po dionici.
To znači da ulagači moraju očekivati neke teške usporedbe rezultata iz godine u godinu tijekom svake tromjesečne sezone zarada u 2023.
Dugoročni izgledi za cijene i dionice nafte
Da pripremimo pozornicu za ovu raspravu, počnimo s 10-godišnjim grafikonom za West Texas Intermediate (WTI) sirovu naftu
-1.49% ,
CL.1,
na temelju kontinuiranih ugovora za prvi mjesec na New York Mercantile Exchange, kako ih prati FactSet:
Skup činjenica
Ovaj grafikon vodi nas kroz pad cijena nafte uzrokovan opskrbom od sredine 2014. do početka 2016. i dramatičan pad tijekom rane faze pandemije koronavirusa 2020., za koji je Darby napisao da se "lako zaboravlja" u svjetlu visoko traženo okruženje ove godine.
Također možete vidjeti da se WTI odrekao većine ovogodišnjeg dobitka. Zaključio je na 75.21 USD na kraju 2021., dostigao unutardnevni vrhunac u 2022. od 130.50 USD 7. ožujka i pao na unutardnevnu najnižu razinu u godini od 73.60 USD 28. studenog prije nego što je porastao tijekom sljedeća dva dana.
"Nedostatak upstream ulaganja tijekom proteklog desetljeća i nespremnost razvijenih svjetskih gospodarstava da dodaju dovoljne domaće kapacitete, preferirajući 'obnovljive izvore'. značilo da su globalne energetske tvrtke vodile svoje poslovanje za gotovinu."
— Sean Darby, globalni kapitalni strateg u Jefferiesu
Darby je sebe i svoj istraživački tim opisao kao "dugoročne energetske bikove", ali "umjereno medvjeđe" za energetski sektor kratkoročno. Jefferies ima "kupovne" ocjene za osam energetskih dionica u S&P 500, uključujući ConocoPhillips
-4.43%
-3.30%
POLICAJAC,
i Exxon Mobil Corp.
XOM,
(Cijeli Jefferiesov popis za "kupnju" je ispod.)
Darby vidi pozitivnu dugoročnu postavku za cijene nafte: „Nedostatak upstream ulaganja tijekom prošlog desetljeća i nespremnost razvijenih svjetskih gospodarstava da dodaju dovoljne domaće kapacitete, preferirajući 'obnovljive izvore energije', znači da su globalne energetske tvrtke vodile svoje poslovanje za gotovinu.”
Doista, rukovoditelji mnogih velikih naftnih kompanija ove su godine naglasili pažljivo kapitalno ulaganje kako bi se izbjeglo ponavljanje pogrešaka učinjenih kada je povećanje proizvodnje u SAD-u dovelo do prevelike ponude i dugotrajnog pada cijena koji je započeo 2014. godine.
Istodobno, naftne kompanije podižu redovne dividende, isplaćuju posebne dividende i naglašavaju otkup dionica. Ako je otkup dionica dovoljan za smanjenje broja dionica, zarada po dionici će se povećati i potencijalno podržati više cijene dionica.
Besplatni zaslon novčanog toka tvrtki za 2023
Slobodni novčani tok poduzeća (FCF) je njegov preostali novčani tok nakon kapitalnih izdataka. To je novac koji se može koristiti za isplatu dividendi, otkup dionica, financiranje proširenja proizvodnje ili akvizicija ili za druge korporativne svrhe. Ulagačima može biti korisno usporediti očekivani FCF s trenutnim isplatama dividende kako bi shvatili hoće li tvrtka vjerojatno moći podržati svoju dividendu ili je povećati ili će možda morati razmotriti smanjenje isplate.
Usporedimo li očekivani FCF prinos s trenutnim prinosom od dividende, možemo procijeniti postoji li "prostor" za raspoređivanje dodatnog novca, nadamo se na način koji će koristiti dioničarima.
Za ovaj zaslon započeli smo s 51 dionicom u iShares Global Energy ETF-u
-3.08%
IXC,
(što uključuje sve 23 dionice u energetskom sektoru S&P 500), a zatim filtrirao tvrtke za koje procjene FCF-a za 2023. nisu bile dostupne i one za koje su procijenjeni prinosi FCF-a bili niži od trenutnih prinosa od dividende. To nas je ostavilo sa grupom od 44 dionice koje pokazuju FCF "prostor" za 2023.
Evo 20 s najvećim očekivanim prinosima slobodnog novčanog toka za sljedeću godinu:
Kliknite na oznake za više informacija o svakoj tvrtki. Čitaj Detaljni vodič Tomija Kilgorea za mnoštvo besplatnih informacija na stranici MarketWatch citata.
Procjene slobodnog novčanog toka odnose se na kalendarske godine i izražene su u lokalnim valutama. Procjene FCF-a za 2023. niže su od onih za 2022. za 11 od 20 kompanija, a procjena za 2022. nije dostupna za ENEOS Holdings Inc.
+ 0.27% .
5020,
Prinose od dividendi procjenjuje FactSet: imaju 45-dnevni odmak, što znači da je važno prije ulaganja napraviti vlastito istraživanje, posebno sada, kada mnoge energetske tvrtke isplaćuju redovne dividende i posebne dividende koje se razlikuju u svakom kvartalu.
Osam energetskih dionica ocijenjeno je "kupiti" u Jefferiesu
Ovo su dionice energije u S&P 500 koje su analitičari u Jefferiesu ocijenili kao "kupiti", poredane prema očekivanim prinosima slobodnog novčanog toka za 2023., na temelju konsenzusnih procjena:
EQT Corp.
-5.43%
-3.26%
-4.35%
EQT,
i Valero Energy Corp.
VLO,
su na obje liste. Ne postoje FCF procjene dostupne za EOG Resources Inc.
EOG,
Ne propustite: 20 dividendnih dionica s visokim prinosima koje su sada postale atraktivnije
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo