Ulagači željni prihoda traže priliku da zgrabe dionice zaklada za ulaganje u nekretnine. Dionice u toj klasi imovine postale su privlačnije kako su cijene pale, a novčani tok se poboljšava.
Ispod je široki prikaz REIT-ova koji imaju visoke prinose od dividende i također se očekuje da će generirati dovoljno viška novca u 2023. kako bi se omogućilo povećanje isplata dividendi.
Cijene REIT-a mogle bi se promijeniti 2023
REIT-ovi većinu svog prihoda raspodjeljuju dioničarima kako bi zadržali svoj porezno povlašteni status. Ali grupa je ciklična, s pritiskom na cijene dionica kada kamatne stope rastu, kao što su ove godine bile u razmjerima bez presedana. Usporavanje stope rasta grupe također je moglo usporiti dionice.
A sada, uz razgovore da bi Federalne rezerve mogle početi ublažavati svoj ciklus povećanja kamatnih stopa, možda se približavamo vremenu kada cijene REIT-a rastu u iščekivanju eventualnog pada kamatnih stopa. Tržište uvijek gleda unaprijed, što znači da će dugoročni ulagači koji su čekali sa strane kupiti ulaganja usmjerena na više prinose, uskoro morati napraviti korak.
Tijekom jednog intervju 28. studenoga, James Bullard, predsjednik Banke saveznih rezervi St. Louisa i član Saveznog odbora za otvoreno tržište, raspravljao je o ciklusu povećanja kamatnih stopa središnje banke s ciljem smanjenja inflacije.
Na pitanje o mogućem vremenu Fed-ove “terminalne stope” (vršne stope saveznih fondova za ovaj ciklus), Bullard je rekao: “Općenito govoreći, zagovarao sam da što prije to bolje, da želite doći do prave razine kamatnu stopu za trenutne podatke i trenutnu situaciju.”
Bullard iz Feda kaže u intervjuu za MarketWatch da tržišta podcjenjuju šanse za još više stope
U kolovozu smo objavili ovaj vodič na ulaganje u REIT-ove za prihod. Budući da su podaci za taj članak povučeni 24. kolovoza, S&P 500 SPX, -0.47% pao je za 4% (unatoč porastu od 10% u odnosu na najnižu razinu pri zatvaranju 2022. 12. listopada), ali je sektor nekretnina referentnog indeksa pao za 13%.
REIT-ovi se općenito mogu podijeliti u dvije kategorije. Hipotekarni REIT-ovi posuđuju novac komercijalnim ili rezidencijalnim zajmoprimcima i/ili ulažu u vrijednosne papire osigurane hipotekom, dok REIT-ovi dioničkog kapitala posjeduju imovinu i iznajmljuju je.
Pritisak na cijene dionica može biti veći za hipotekarne REIT-ove, jer se poslovanje hipotekarnih zajmova usporava kako kamatne stope rastu. U ovom članku fokusiramo se na dioničke REIT-ove.
Brojevi djelatnosti
Nacionalna udruga zaklada za ulaganje u nekretnine (Nareit) izvijestila je da su sredstva iz poslovanja (FFO) u trećem tromjesečju za REIT-ove uvrštene na burzu porasla za 14% u odnosu na prethodnu godinu. Da stavimo tu brojku u kontekst, godišnja stopa rasta tromjesečnog FFO-a usporava — prije godinu dana iznosila je 35%. A povećanje FFO u trećem tromjesečju uspoređuje se s povećanjem zarade po dionici od 23% za S&P 500 u odnosu na prethodnu godinu, prema FactSet-u.
Izvješće NAREIT-a daje brojke za 12 kategorija dioničkih REIT-ova i postoji velika varijacija u brojevima rasta, kao što možete vidjeti ovdje.
FFO je ne-GAAP mjera koja se obično koristi za procjenu kapaciteta REIT-ova za isplatu dividendi. Dodaje amortizaciju i amortizaciju (nenovčane stavke) natrag u zaradu, dok isključuje dobitke od prodaje imovine. Prilagođena sredstva iz poslovanja (AFFO) idu dalje, netirajući očekivane kapitalne izdatke kako bi se održala kvaliteta ulaganja u nekretnine.
Brojke rasta FFO-a koji se usporavaju ukazuju na važnost promatranja REIT-ova pojedinačno, kako bi se vidjelo je li očekivani novčani tok dovoljan za pokrivanje isplata dividende.
Prikaz visokoprinosnih vlasničkih REIT-ova
Od 2022. do 28. studenog, S&P 500 pao je 17%, dok je sektor nekretnina pao 27%, isključujući dividende.
Dugoročno gledano, kroz cikluse kamatnih stopa i tržište bikova vođeno likvidnošću koje je završilo ove godine, dionički REIT-ovi dobro su prošli, s prosječnim godišnjim povratom od 9.3% tijekom 20 godina, u usporedbi s prosječnim povratom od 9.6% za S&P 500, oba s reinvestiranim dividendama, prema FactSet-u.
Ovakva izvedba mogla bi iznenaditi neke ulagače, kada se uzme u obzir usmjerenost REIT-a na prihode i veliki ponder S&P 500 za brzo rastuće tehnološke tvrtke.
Za široki prikaz dioničkih REIT-ova, započeli smo s indeksom Russell 3000 RUA, -0.22%, što predstavlja 98% američkih tvrtki prema tržišnoj kapitalizaciji.
Potom smo suzili popis na 119 kapitalnih REIT-ova koje slijedi najmanje pet analitičara obuhvaćenih FactSet-om za koje su dostupne AFFO procjene.
Ako očekivani AFFO za 2023. podijelimo s trenutnom cijenom dionice, imamo procijenjeni AFFO prinos, koji se može usporediti s trenutnim prinosom od dividende kako bismo vidjeli postoji li očekivani "prostor" za povećanje dividende.
Na primjer, ako pogledamo Vornado Realty Trust VNO, + 0.91%, trenutni dividendni prinos je 8.56%. Na temelju konsenzusa AFFO procjene za 2023. među analitičarima koje je anketirao FactSet, očekivani AFFO prinos je samo 7.25%. To ne znači da će Vornado smanjiti svoju dividendu i čak ne znači da tvrtka neće povećati svoju isplatu sljedeće godine. Ali to bi moglo smanjiti vjerojatnost da će to učiniti.
Među 119 dioničkih REIT-ova, 104 očekuju AFFO headroom za 2023. od najmanje 1.00%.
Evo 20 dioničkih REIT-ova s našeg zaslona s najvišim trenutačnim prinosima od dividende koji imaju najmanje 1% očekivanog AFFO prostora:
Kliknite na tickere za više o svakoj tvrtki. Trebao bi čitati Detaljni vodič Tomija Kilgorea za mnoštvo besplatnih informacija na stranici MarketWatch citata.
Popis uključuje glavnu vrstu ulaganja u nekretnine za svaki REIT. Međutim, mnogi REIT-ovi su vrlo raznoliki. Pojednostavljene kategorije u tablici možda neće pokrivati sve njihove investicijske nekretnine.
Poznavanje u što REIT ulaže dio je istraživanja koje biste trebali sami provesti prije kupnje bilo koje pojedinačne dionice. Za proizvoljne primjere, neki ulagači bi se možda htjeli kloniti izloženosti određenim područjima maloprodaje ili hotela, ili bi mogli dati prednost zdravstvenim nekretninama.
Najveći REIT-ovi
Nekoliko REIT-ova koji su prošli provjeru ima relativno malu tržišnu kapitalizaciju. Možda ćete biti znatiželjni vidjeti kako su najrasprostranjeniji REIT-ovi prošli na ekranu. Dakle, evo još jednog popisa 20 najvećih američkih REIT-ova među 119 koji su prošli prvi rez, razvrstan po tržišnoj kapitalizaciji od 28. studenog:
20 dividendnih dionica s visokim prinosima koje su sada postale atraktivnije
Ulagači željni prihoda traže priliku da zgrabe dionice zaklada za ulaganje u nekretnine. Dionice u toj klasi imovine postale su privlačnije kako su cijene pale, a novčani tok se poboljšava.
Ispod je široki prikaz REIT-ova koji imaju visoke prinose od dividende i također se očekuje da će generirati dovoljno viška novca u 2023. kako bi se omogućilo povećanje isplata dividendi.
Cijene REIT-a mogle bi se promijeniti 2023
REIT-ovi većinu svog prihoda raspodjeljuju dioničarima kako bi zadržali svoj porezno povlašteni status. Ali grupa je ciklična, s pritiskom na cijene dionica kada kamatne stope rastu, kao što su ove godine bile u razmjerima bez presedana. Usporavanje stope rasta grupe također je moglo usporiti dionice.
A sada, uz razgovore da bi Federalne rezerve mogle početi ublažavati svoj ciklus povećanja kamatnih stopa, možda se približavamo vremenu kada cijene REIT-a rastu u iščekivanju eventualnog pada kamatnih stopa. Tržište uvijek gleda unaprijed, što znači da će dugoročni ulagači koji su čekali sa strane kupiti ulaganja usmjerena na više prinose, uskoro morati napraviti korak.
Tijekom jednog intervju 28. studenoga, James Bullard, predsjednik Banke saveznih rezervi St. Louisa i član Saveznog odbora za otvoreno tržište, raspravljao je o ciklusu povećanja kamatnih stopa središnje banke s ciljem smanjenja inflacije.
Na pitanje o mogućem vremenu Fed-ove “terminalne stope” (vršne stope saveznih fondova za ovaj ciklus), Bullard je rekao: “Općenito govoreći, zagovarao sam da što prije to bolje, da želite doći do prave razine kamatnu stopu za trenutne podatke i trenutnu situaciju.”
U kolovozu smo objavili ovaj vodič na ulaganje u REIT-ove za prihod. Budući da su podaci za taj članak povučeni 24. kolovoza, S&P 500
-0.47%
SPX,
pao je za 4% (unatoč porastu od 10% u odnosu na najnižu razinu pri zatvaranju 2022. 12. listopada), ali je sektor nekretnina referentnog indeksa pao za 13%.
REIT-ovi se općenito mogu podijeliti u dvije kategorije. Hipotekarni REIT-ovi posuđuju novac komercijalnim ili rezidencijalnim zajmoprimcima i/ili ulažu u vrijednosne papire osigurane hipotekom, dok REIT-ovi dioničkog kapitala posjeduju imovinu i iznajmljuju je.
Pritisak na cijene dionica može biti veći za hipotekarne REIT-ove, jer se poslovanje hipotekarnih zajmova usporava kako kamatne stope rastu. U ovom članku fokusiramo se na dioničke REIT-ove.
Brojevi djelatnosti
Nacionalna udruga zaklada za ulaganje u nekretnine (Nareit) izvijestila je da su sredstva iz poslovanja (FFO) u trećem tromjesečju za REIT-ove uvrštene na burzu porasla za 14% u odnosu na prethodnu godinu. Da stavimo tu brojku u kontekst, godišnja stopa rasta tromjesečnog FFO-a usporava — prije godinu dana iznosila je 35%. A povećanje FFO u trećem tromjesečju uspoređuje se s povećanjem zarade po dionici od 23% za S&P 500 u odnosu na prethodnu godinu, prema FactSet-u.
Izvješće NAREIT-a daje brojke za 12 kategorija dioničkih REIT-ova i postoji velika varijacija u brojevima rasta, kao što možete vidjeti ovdje.
FFO je ne-GAAP mjera koja se obično koristi za procjenu kapaciteta REIT-ova za isplatu dividendi. Dodaje amortizaciju i amortizaciju (nenovčane stavke) natrag u zaradu, dok isključuje dobitke od prodaje imovine. Prilagođena sredstva iz poslovanja (AFFO) idu dalje, netirajući očekivane kapitalne izdatke kako bi se održala kvaliteta ulaganja u nekretnine.
Brojke rasta FFO-a koji se usporavaju ukazuju na važnost promatranja REIT-ova pojedinačno, kako bi se vidjelo je li očekivani novčani tok dovoljan za pokrivanje isplata dividende.
Prikaz visokoprinosnih vlasničkih REIT-ova
Od 2022. do 28. studenog, S&P 500 pao je 17%, dok je sektor nekretnina pao 27%, isključujući dividende.
Dugoročno gledano, kroz cikluse kamatnih stopa i tržište bikova vođeno likvidnošću koje je završilo ove godine, dionički REIT-ovi dobro su prošli, s prosječnim godišnjim povratom od 9.3% tijekom 20 godina, u usporedbi s prosječnim povratom od 9.6% za S&P 500, oba s reinvestiranim dividendama, prema FactSet-u.
Ovakva izvedba mogla bi iznenaditi neke ulagače, kada se uzme u obzir usmjerenost REIT-a na prihode i veliki ponder S&P 500 za brzo rastuće tehnološke tvrtke.
Za široki prikaz dioničkih REIT-ova, započeli smo s indeksom Russell 3000
-0.22% ,
RUA,
što predstavlja 98% američkih tvrtki prema tržišnoj kapitalizaciji.
Potom smo suzili popis na 119 kapitalnih REIT-ova koje slijedi najmanje pet analitičara obuhvaćenih FactSet-om za koje su dostupne AFFO procjene.
Ako očekivani AFFO za 2023. podijelimo s trenutnom cijenom dionice, imamo procijenjeni AFFO prinos, koji se može usporediti s trenutnim prinosom od dividende kako bismo vidjeli postoji li očekivani "prostor" za povećanje dividende.
Na primjer, ako pogledamo Vornado Realty Trust
+ 0.91% ,
VNO,
trenutni dividendni prinos je 8.56%. Na temelju konsenzusa AFFO procjene za 2023. među analitičarima koje je anketirao FactSet, očekivani AFFO prinos je samo 7.25%. To ne znači da će Vornado smanjiti svoju dividendu i čak ne znači da tvrtka neće povećati svoju isplatu sljedeće godine. Ali to bi moglo smanjiti vjerojatnost da će to učiniti.
Među 119 dioničkih REIT-ova, 104 očekuju AFFO headroom za 2023. od najmanje 1.00%.
Evo 20 dioničkih REIT-ova s našeg zaslona s najvišim trenutačnim prinosima od dividende koji imaju najmanje 1% očekivanog AFFO prostora:
Kliknite na tickere za više o svakoj tvrtki. Trebao bi čitati Detaljni vodič Tomija Kilgorea za mnoštvo besplatnih informacija na stranici MarketWatch citata.
Popis uključuje glavnu vrstu ulaganja u nekretnine za svaki REIT. Međutim, mnogi REIT-ovi su vrlo raznoliki. Pojednostavljene kategorije u tablici možda neće pokrivati sve njihove investicijske nekretnine.
Poznavanje u što REIT ulaže dio je istraživanja koje biste trebali sami provesti prije kupnje bilo koje pojedinačne dionice. Za proizvoljne primjere, neki ulagači bi se možda htjeli kloniti izloženosti određenim područjima maloprodaje ili hotela, ili bi mogli dati prednost zdravstvenim nekretninama.
Najveći REIT-ovi
Nekoliko REIT-ova koji su prošli provjeru ima relativno malu tržišnu kapitalizaciju. Možda ćete biti znatiželjni vidjeti kako su najrasprostranjeniji REIT-ovi prošli na ekranu. Dakle, evo još jednog popisa 20 najvećih američkih REIT-ova među 119 koji su prošli prvi rez, razvrstan po tržišnoj kapitalizaciji od 28. studenog:
Simon Property Group Inc.
+ 0.99%
SPG,
je jedini REIT koji se nalazi na obje liste.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/20-dividend-stocks-with-high-yields-that-have-become-more-attractive-right-now-11669731365?siteid=yhoof2&yptr=yahoo