2020. promijenila je ekonomiju na načine koje još ne možemo razumjeti

U razgovoru o zaradi ovog tjedna, Yum robne marke Izvršni direktor David Gibbs izrazio je zbunjenost koju mnogi ljudi osjećaju dok pokušavaju shvatiti što se trenutno događa s američkim gospodarstvom:

Tri mjeseca ranije, tijekom prethodnog razgovora tvrtke s analitičarima, Gibbs je rekao da ekonomisti koji ovo nazivaju "oporavkom u obliku slova K", gdje je potrošačima s visokim prihodima dobro dok se domaćini s nižim prihodima bore, previše pojednostavljuju situaciju.

"Ne znam da smo u svojoj karijeri vidjeli složenije okruženje za analizu ponašanja potrošača od onoga s čime trenutno imamo posla", rekao je u svibnju, navodeći inflaciju, rastuće plaće i federalne poticaje koji još uvijek potiču Ekonomija.

U isto vrijeme, društvena pitanja poput post-Covidien ponovno otvaranje i Ruski rat u Ukrajini utječu na raspoloženje potrošača, što sve "čini prilično složeno okruženje u kojemu treba shvatiti kako ga analizirati i plasirati potrošačima", rekao je Gibbs.

Gibbs je u pravu. Stvari su vrlo čudne. Dolazi li recesija ili ne?

Postoji dovoljno dokaza za tabor "da".

Tehnika i financije jesu pripremajući se za pad s usporavanjem zapošljavanja i ukidanjem radnih mjesta i molbe za veću učinkovitost od radnika. Tržište dionica je u padu već devet mjeseci, pri čemu je Nasdaq pao za više od 20% u odnosu na svoj vrhunac u studenom, a mnoge visoko leteće tehnološke dionice pale su za 60% ili više.

Inflacija uzrokuje da potrošači troše manje na nebitne kupnje poput odjeće kako bi si mogli priuštiti plin i hranu. Gospodarstvo SAD-a smanjilo se dva tromjesečja zaredom.

U centru grada San Francisko nema baš osjećaj grada duhova kao u veljači, ali još uvijek ima goleme dijelove praznih izloga, malo putnika i rekordno velik broj slobodnih poslovnih nekretnina, što je također slučaj u New Yorku (iako Manhattan djeluje puno više kao vratilo se u gužvu prije pandemije).

S druge strane:

Industrija putovanja i ugostiteljstva ne može pronaći dovoljno radnika. Putovanja su se vratila na gotovo razinu iz 2019., iako se čini da se hladi ljeto jenjava. Kašnjenja su uobičajena jer zrakoplovne tvrtke ne mogu pronaći dovoljno pilota i nema dovoljno automobila za iznajmljivanje koji bi zadovoljili potražnju.

Restorani se suočavaju s velikim nedostatkom radnika. The radnički pokret ima svoju najveću godinu u desetljećima kao maloprodajni radnici u Starbucks i skladišnih radnika na Amazon pokušati iskoristiti svoju moć kako bi izvukli ustupke od svojih poslodavaca. Reddit je prepun tema o ljudima napuštanje slabo plaćenih poslova i nasilne poslodavce da... rade nešto drugo, iako nije uvijek jasno što.

Gospodarstvo koje se smanjuje obično ne dolazi s visokom inflacijom i užarenim tržištem rada.

Evo moje teorije o tome što se događa.

Pandemijski šok pretvorio je 2020. godinu u godinu koja mijenja epohe. I poput terorističkih napada 9. rujna 11. godine, puni ekonomski i društveni učinci neće se razumjeti još godinama.

Amerikanci su iskusili smrt članova obitelji i prijatelja, dugotrajnu izolaciju, promjene posla i gubitke, dugotrajnu bolest, urbani kriminal i uništavanje imovine, prirodne katastrofe, predsjedničke izbore koje veći dio gubitničke stranke odbija prihvatiti i invaziju na Kongres od strane bijesne rulje, sve u manje od godinu dana.

Puno se ljudi nosi s tom traumom — i rastućom sumnjom da budućnost nosi više loša vijest — ignoriranjem ispravnosti, ignoriranjem društvenih očekivanja, pa čak i ignoriranjem teške realnosti vlastite financijske situacije. Oni umjesto toga iskoriste trenutak i slijede svoje hirove.

Potrošači se ne ponašaju racionalno, a ekonomisti ne mogu shvatiti njihovo ponašanje. Ne čudi da ne može ni direktor tvrtke Yum Brands koja posjeduje Taco Bell, KFC i Pizza Hut.

Nazovite to velikim nemirima.

Kako bi se to moglo manifestirati? Kako ćemo za jedno desetljeće gledati unatrag na 2020-e?

Možda:

• Stariji radnici nastavit će napuštati radnu snagu čim si to budu mogli priuštiti, dugoročno će trošiti manje kako bi održali svoju neovisnost i po potrebi spajati slobodnjake ili honorarne poslove. Tržište rada će ostati nagnut prema radnicima.
• Radnici na slabije plaćenim poslovima zahtijevat će više dostojanstva i veće plaće od svojih poslodavaca te će biti spremniji promijeniti posao ili dati otkaz ako ih ne dobiju.
• Ljudi će se više kretati zbog načina života i osobnih razloga, a ne zbog jurnjave za poslom. Radnici pod pretjeranim stresom nastavit će bježati iz urbanih sredina u predgrađa i sela, a rubna naselja udaljena jedan do tri sata vožnje od velikih gradova doživjet će porast vrijednosti nekretnina i priljev stanovnika. Predani urbani stanovnici pronaći će razloge za promjenu grada, stvarajući više odljeva i smanjujući veze zajednice.
• Posljednji tragovi lojalnosti zaposlenika nestat će jer sve više ljudi bude tražilo ispunjenje ispred plaće. Kao jedna tehnološka radnica koja je dala otkaz u Expedia raditi za tvrtku za solarnu tehnologiju Sunčan nedavno stavio, "Jednostavno shvatiš da život ima malo više od maksimalnog iskorišćavanja kompanijskog paketa."
• Zaposlenici koji su dokazali da svoj posao mogu obavljati na daljinu opirati će se povratku u ured, prisiljavajući poslodavce da hibridna radna mjesta učine normom. Obrasci potrošnje trajno će se promijeniti, a tvrtke koje će opskrbljivati ​​putnike i gradske radnike i dalje će se boriti.
• Oni s raspoloživim prihodima energično će ga trošiti na iskustva - putovanja, restorane, barove, hotele, glazbu uživo, život na otvorenom, ekstremne sportove - dok će obuzdati kupnju vrhunskih materijalnih dobara i kućne zabave, uključujući širokopojasni pristup internetu i usluge strujanja medija. Pandemija je bila vrijeme da se sklonimo i nadogradimo gnijezdo. Sad kad imamo sav namještaj i Pelotoni trebamo, vrijeme je za izlazak i zabavu.

Moguće je da će ovo ljeto biti vrhunac ovog razdoblja neizvjesnosti i da će potrošači ove jeseni odjednom prestati trošiti, šaljući SAD u recesiju. Daljnji događaji "crnog labuda" poput ratova, prirodnih katastrofa, pogoršanja ili nove pandemije ili sve raširenijih političkih nemira mogli bi na sličan način zgnječiti sve znakove života u gospodarstvu.

Unatoč tome, pokazat će se da su neke promjene u ponašanju i društvu koje su se dogodile tijekom pandemije trajne.

Ovi bi signali trebali postati jasniji u izvješćima o zaradi kako se budemo udaljavali od usporedbi od prije godinu dana s erom zatvaranja pandemije i kako se kamatne stope stabiliziraju. Zatim ćemo saznati koja su poduzeća i gospodarski sektori uistinu otporni dok ulazimo u ovu novu eru.

GLEDATI: Jim Cramer objašnjava zašto vjeruje da se inflacija smanjuje