Referentne državne obveznice SAD-a suočavaju se s najgorim godišnjim prinosima od 1788. godine, no vjerojatno će doći do velikog skoka u novoj godini, zajedno s padom dionica.
To je prema timu stratega u Bank of America pod vodstvom Michaela Hartnetta, koji je promotrio 250 godina povijesti kako bi zaključio da će obveznice ostvariti pozitivne povrate 2023., dok se tržišta okreću od "uber medvjeđeg 'inflacijskog šoka' i šoka stopa '” prema očekivanjima recesije.
Dijagram stratega prikazuje 10-godišnje trezorske zapise
TMUBMUSD10Y,
izgubili su godišnji gubitak od 23% na godišnjoj razini do danas, te su spremni za drugi uzastopni godišnji gubitak. Posljednji put kada su investitori vidjeli takve back-to-back gubitke bilo je 1958. do 1959., rekao je Hartnett. Osim toga, klasa imovine nikada nije doživjela tri uzastopne godine gubitaka, a posljednji put kada je zabilježila gubitak veći od 5% bio je praćen pozitivnim povratom 1861. godine, prema banci.
Bank of America
Njegov sljedeći grafikon pokazuje kako je dugoročni prinos američkih državnih obveznica pao na 50-godišnju najnižu razinu od 0.7%, s visokih 9.7% tijekom pandemije najnižih tržišta dionica u ožujku 2020.
BofA
Tržišta su ove godine zabilježila 243 povećanja kamatnih stopa na globalnoj razini, što Hartnett kaže da iznosi jedno povećanje po danu trgovanja, ali da se tržište obveznicama sada počinje okretati, s obzirom na politike "treperenja" Bank of England, Royal Bank of Australia i Bank of Canada .
Strateg je rekao da vide "recesijski šok" za tržišta pred nama, što će dovesti do novih vrhunaca kreditnih marži, novih najnižih vrijednosti za dionice, vjerojatno u prvom kvartalu sljedeće godine. To je čak i ako se dionice spremaju za uspon u četvrtom tromjesečju zbog ekstremnog medvjeđeg stremljenja ulagača.
"Trgovina u recesiji je uvijek duge obveznice, kratke dionice", rekao je, dajući donji grafikon.
BofA
Big Tech je u posljednje vrijeme prošao kroz cijeđenje zarade, uz novo razočaranje od Amazon.com
AMZN,
nakon Microsofta
MSFT,
Abeceda
GOOGL,
Meta platforme
META,
i Snap
SNAP,
zarada mrak.
Ti su gubici tek na početku, rekao je Hartnett, pružajući sljedeću tablicu:
BofA
Mišljenje: Procvat oblaka doživio je svoj najteži trenutak dosad, a ulagače košta milijarde
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/250-years-of-history-is-telling-investors-to-bet-on-treasury-bonds-in-2023-bank-of-america-says- 11666958942?siteid=yhoof2&yptr=yahoo