Većina dionica nije uspjela održati svoj brzi početak do 2023., ali ove male i srednje tržišne kapitalizacije imaju bolje rezultate i spremne su za nastavak rasta.
Inade investitora za brzi oporavak tržišta dionica u 2023. posustao je od novogodišnjeg uspona, pri čemu je S&P 500 pao 2% nakon odskoka od 6.2% u siječnju, ali dionice male i srednje tržišne kapitalizacije zadržale su svoju prednost u prvom kvartalu godine, a mnogi još uvijek trguju po atraktivnim procjenama.
Indeks Russell 2000 porastao je za 6.7% ove godine, nadmašivši rast indeksa S&P 500 od 3.8%, a jedna dionica koja je do sada potaknula tu bolju izvedbu je Denny je, bilježeći rast od 25% ove godine nakon tri godine lošeg poslovanja. Franšizni lanac zalogajnica poznat po svojim Grand Slam doručcima s palačinkama, jajima, slaninom i kobasicama ostvario je 456 milijuna dolara prihoda prošle godine, 15% više nego 2021., ali ispod tipičnih rezultata prije Covida. Njegove su dionice još uvijek pale za 50% u odnosu na vrhunac u ljeto 2019. i trguje se sa samo 9.8 puta većom zaradom, što je upola manje od prosječnog P/E od 19.6 za S&P 500.
Denny's nije anomalija. Ulagači koji svoj novac stavljaju u usta malim slovima guštaju ove godine.
Denny's nije anomalija. Ulagači koji svoj novac stavljaju u usta malim slovima guštaju ove godine. Shake Shack porastao je za 40% nakon godina brzog rasta prihoda, iako je neprofitabilan, uključujući i dionice Cracker Barrel Stara prodavaonica, Jack u kutiji i Wingstop svi su dvoznamenkasti.
Restorani nastavljaju nabavljati narudžbe za van nakon što su ojačali svoje sustave tijekom pandemije i napreduju s osobnim objedovanjem koje se vraća blizu normalne razine. Truistov analitičar Jake Bartlett kaže da se više od dvije trećine Dennyjevih lokacija sada vraća na 24-satnu uslugu, što je brojka koja je prije pandemije bila oko 95%, ali je pala na manje od polovice od prije godinu dana, a nove pećnice u njihovim kuhinje pomoći će im povećati mogućnosti večere.
“Većina kategorija restorana oporavila se na više razine prodaje nego prije Covida”, kaže Bartlett, koji ima ocjenu kupovine na Denny's. "Kategorija obiteljskih obroka još uvijek najviše zaostaje u oporavku, tako da još uvijek ima puno prostora za obiteljske večere da to nastave."
Denny's je jedna od 26 dionica s malim i srednjim kapitalom Forbes identificirani korištenjem podataka iz YChartsa koji su ove godine dobili najmanje 20%, nadmašivši tržište, dok su zadržali niske omjere cijene i zarade na manje od 15, s očekivanim rastom prihoda za ovu fiskalnu godinu i niskim omjerom duga i kapitala. Ove snažne male dionice već su nagradile ulagače koji su upravljali nestabilnim tržištem i čini se da su još uvijek povoljne.
Popis uključuje proizvođača traperica Kontoor robne marke, matična tvrtka robnih marki kao što su Wrangler i Lee, zapadnjački trgovac odjećom Čizma za stazu i bušač nafte i plina Permski resursi. Brunswick Corp., koja je ove godine dobila 22% i ima P/E omjer manji od 10, proizvodi brodove i brodske motore kroz poznate robne marke kao što su Mercury i Boston Whaler. Tvrtka sa sjedištem u Mettawi, Illinois, osnovana je 1845. godine i počela je s izradom konjskih zaprega i stolova za bilijar. Kupio je Mercury Marine 1961. i od tada se u potpunosti okrenuo vodi, a kupio je tvrtku za pomorsku elektroniku i senzore Navico za 1.05 milijardi dolara 2021. Brunswick je prošle godine zabilježio rekordnih 6.8 milijardi dolara prodaje.
Prosječna tvornički izgrađena kuća košta 70,000 do 200,000 dolara, dok su srednje cijene postojećih kuća iznad 350,000 dolara.
Stanovanje je još jedan sektor koji se nekoliko puta pojavljuje na našem popisu, unatoč rastućim stopama hipoteka i strahovima od recesije koji usporavaju potražnju. Skyline prvak, lider u industriji tvorničkih kućanskih kuća, ove je godine dobio 34%, a konkurent Cavco Industries porastao je za 28%. Ove dvije tvrtke proizvode modularne kuće i kamp prikolice i prevoze ih do mjesta za kupce, tako da za razliku od tradicionalnih graditelja kuća, kupnja zemljišta nije potrebna. Oba imaju malo ili nimalo dugova i stekli su tržišni udio jer se prodaja u svakom od njih više nego udvostručila u posljednje dvije godine.
“Tradicionalno, ciljni potrošač za ovu vrstu stanovanja bio bi potrošač s nižim primanjima”, kaže Greg Palm, viši istraživački analitičar u Craig Hallum Capital Group. "Ono što sada vidite je potrošač s mnogo višim prihodima koji je sve skuplji od tradicionalnih stambenih objekata izgrađenih na lokaciji."
Skyline Champion prodao je 26,000 kuća 2022., a Cavco gotovo 20,000, u usporedbi s najmanje 65,000 za najveće američke tradicionalne graditelje kuća DR Horton i Lennar. Ti lideri u industriji imaju tržišnu kapitalizaciju od oko 30 milijardi dolara, u usporedbi s 3.9 milijardi dolara za Skyline Champion i 2.5 milijardi dolara za Cavco, ali analitičari očekuju da će tvornički izrađeni modeli nastaviti dobivati na popularnosti zahvaljujući svojoj pristupačnosti. Jay McCanless, viši potpredsjednik u Wedbushu, kaže da prosječna tvornički izgrađena kuća košta od 70,000 do 200,000 dolara, ovisno o tome koliko dijelova uključuje, dok su srednje cijene postojećih kuća iznad 350,000 dolara, iako ta brojka obično uključuje i zemljište.
Hipotekarni zajmodavac UWM Holdings je iznenađujuće jedna od dionica s najboljim rezultatima na ekranu, s porastom od 40% do danas, iako je i dalje 65% ispod svog vrhunca na kraju 2020. nakon dvije godine pada. Osnovao ga je milijarder Mat Ishbia, koji je u veljači dovršio stjecanje većinskog udjela u NBA Phoenix Sunsima po procjeni od 4 milijarde dolara, prihodi UWM-a pali su 41% u 2021. na 2.1 milijardu dolara kako su izvori padali. Tvrtka i njen veći hipotekarni konkurent Raketne tvrtke, čiji je suosnivač milijarder, vlasnik Cleveland Cavaliersa Dan Gilbert, uspješno su pobijedili S&P 500 i Russell 2000 od početka godine do danas.
“Mislim da je dio ovoga pomalo okupljanje pomoći. Ljudi shvaćaju da su iz perspektive vrednovanja ta imena postala previše jeftina, čak i u okruženju s manjim količinama kupnje,” kaže McCanless. "Možda postoji uvjerenje da će veliki samo postati veći, posebno na sporijem tržištu."
U nastavku pogledajte potpuni popis od 26 povoljnih ponuda s malim kapitalom koji će snažno započeti 2023.:
VIŠE OD FORBESA
Izvor: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2023/03/09/from-power-boats-to-grand-slam-breakfasts-27-small-cap-bargains-defying-a-difficult- tržište/